Dengan memiliki XRP, Anda pada dasarnya membiayai perusahaan yang telah menunjukkan bahwa mereka akan memprioritaskan pemegang saham equity daripada pemegang token. Biarkan saya jelaskan. Ripple menghabiskan dekade terakhir menjual XRP kepada ritel sambil mendorong gagasan bahwa adopsi institusional tak terhindarkan. Tapi apa yang sebenarnya terjadi? Ripple menjual XRP, menggunakan hasilnya untuk mengakuisisi perusahaan nyata, membangun produk yang sebenarnya tidak memerlukan XRP, dan membiayai strategi korporat Ripple Labs. Hal ini menguntungkan pemegang saham Ripple. Tidak selalu pemegang XRP. Dan di sinilah masalahnya menjadi lebih buruk. Seluruh argumen “XRP adalah mata uang jembatan khusus” tidak sekuat yang dipikirkan banyak orang. Setiap token likuid dapat bertindak sebagai aset jembatan. Setiap token gas Layer 1 sudah melakukan ini dalam beberapa bentuk. Menjadi mata uang jembatan hanya berarti likuid dan banyak digunakan sebagai pasangan perdagangan. Tidak ada yang secara ajaib unik tentang XRP di sini. Ripple bahkan mengakui dalam dokumen pengadilan bahwa kasus penggunaan XRP sebagai mata uang jembatan bersifat netral terhadap permintaan. Dalam istilah sederhana: Ini tidak secara otomatis memengaruhi harga. Ya, XRP dapat bertindak sebagai mata uang jembatan di XRP Ledger. Tetapi XRP Ledger itu sendiri masih memiliki adopsi rendah di kalangan penerbit aset. Bahkan belum mendekati memimpin dalam aset dunia nyata atau stablecoin. Dan bagian paling lucu? Ripple menerbitkan sebagian besar stablecoin $RLUSD-nya di Ethereum dan rantai non-XRP Ledger lainnya. Mereka bahkan tidak sepenuhnya bergantung pada infrastruktur mereka sendiri. Jadi pertanyaannya menjadi sederhana: Jika Ripple sendiri membangun di sekitar XRP alih-alih sepenuhnya di atas XRP, mengapa ritel harus percaya bahwa XRP menangkap nilai? Tidak ada satu mata uang jembatan pun di rantai terisolasi yang menyelesaikan fragmentasi likuiditas global, terutama ketika sebagian besar nilai dunia berada di luar XRP Ledger. Pada titik ini, XRP terlihat lebih seperti meme coin bertema bank yang dijual Ripple kepada ritel untuk membiayai akuisisi, produk, dan pertumbuhan korporat. Perusahaan bisa menang, sementara pemegang token digunakan sebagai lapisan pendanaan. Itulah bagian yang tidak nyaman. Ripple bisa sukses sebagai perusahaan. Itu tidak otomatis berarti XRP menangkap keuntungan di atasnya. Dan itulah perbedaan yang dibenci maxis ripple:native bahas.
