Salah satu cerita ekonomi paling diremehkan saat ini adalah persediaan. Selama beberapa dekade, negara-negara dan perusahaan mengoptimalkan segala sesuatu demi efisiensi. Rantai pasokan “just-in-time” menjadi hal biasa. Pertahankan persediaan yang ringkas. Kurangi biaya penyimpanan. Pindahkan barang secara global dengan biaya semurah mungkin. Itu berhasil di dunia yang stabil. Namun beberapa tahun terakhir benar-benar mengubah pola pikir itu. COVID mengungkap kerapuhan rantai pasokan. Perang Ukraina mengungkap ketergantungan terhadap energi. Dan gangguan pengiriman di Timur Tengah mengingatkan semua orang betapa rentannya rute perdagangan global masih. Sekarang, negara-negara dan perusahaan semakin menginginkan cadangan. Lebih banyak cadangan. Lebih banyak penyimpanan. Lebih banyak redundansi. Lebih banyak pasokan domestik. Itu terdengar membosankan. Tetapi secara ekonomi, ini adalah perubahan besar. Karena membangun kembali persediaan di sektor energi, komoditas, manufaktur, dan barang strategis membutuhkan modal dalam jumlah sangat besar. Dan itu bersifat inflasioner. Dunia yang dioptimalkan untuk efisiensi maksimum cenderung menekan biaya. Dunia yang dioptimalkan untuk ketahanan cenderung meningkatkannya. Itu mengubah cara perusahaan beroperasi. Itu mengubah cara pemerintah berpikir. Dan itu mengubah arus modal. Tiba-tiba: gudang menjadi lebih penting logistik menjadi lebih penting produksi domestik menjadi lebih penting keamanan komoditas menjadi lebih penting Bahkan persediaan itu sendiri menjadi strategis. Itu salah satu alasan siklus ekonomi ini terasa sangat berbeda dari periode disinsflasi sebelumnya. Sistem global mungkin sedang berpindah dari: “optimalkan segalanya” menjadi: “jamin segalanya.” Dan itu adalah dua model ekonomi yang sangat berbeda.