Harvard gagal berdagang kripto, sepenuhnya menutup posisi ETH Dokumen regulasi 13F terbaru mengungkap bahwa Harvard Management Company (HMC) sedang secara signifikan menarik diri dari ETF kripto. Posisi BTC ETF turun dari sekitar 6,81 juta saham menjadi sekitar 3,04 juta saham, berkurang sekitar 3,77 juta saham. Untuk ETH ETF, pengurangannya lebih langsung: sebelumnya Harvard membeli sekitar 3,87 juta saham ETHA senilai sekitar $86,8 juta, tetapi kini posisinya telah dihapus hingga nol. Tahun lalu, Harvard sempat memegang sekitar 6,81 juta saham IBIT, dengan nilai pasar pada akhir kuartal sekitar $4,4 miliar. Dengan kata lain, Harvard tidak membangun posisi secara perlahan di level rendah, melainkan memegang volume besar saat BTC berada di puncak, lalu secara bertahap mengurangi posisi saat harga turun. Lalu, melihat ethereum:native, situasinya menjadi lebih memalukan. Kuartal sebelumnya, Harvard baru saja membangun posisi di ETHA, yaitu ETF spot Ethereum dari BlackRock, dengan nilai posisi akhir kuartal sekitar $86 juta. Namun, pada pengungkapan terbaru, posisi ETF ETH ini langsung dihapus sepenuhnya—seolah baru saja naik ke kereta Ethereum lalu langsung diajari pasar. Namun, secara ketat, dokumen 13F hanya menunjukkan posisi akhir kuartal, bukan harga transaksi spesifik setiap perdagangan, sehingga tidak mungkin menghitung kerugian aktual secara tepat. Namun, berdasarkan perubahan posisi dan rentang harga BTC serta ETH saat itu, operasi ini kemungkinan besar tidak berjalan baik. Masalah ini bukan tentang berapa banyak uang yang hilang oleh Harvard, melainkan tentang terkikisnya ilusi tentang "uang cerdas". Banyak orang menganggap bahwa masuknya universitas top berarti konfirmasi pasar, investasi institusional jangka panjang, dan penemuan nilai. Namun kenyataannya, institusi paling top sekalipun bisa membeli di puncak, dan uang paling cerdas sekalipun bisa salah dalam penyesuaian posisi. Kerugian ini tidak akan membahayakan Harvard secara signifikan, mengingat bagian posisi ini hanya menyumbang sebagian kecil dari seluruh dana. Namun, hal ini setidaknya membuktikan satu hal: dalam perdagangan Crypto, gelar akademik, nama besar universitas, atau aura prestise tidak terlalu penting. Yang benar-benar penting adalah posisi, siklus pasar, dan manajemen posisi.