Metaplanet yang mengeluarkan pref untuk membeli hanya 200 BTC/hari akan benar-benar gila. Saya telah menjalankan perhitungan CEBE untuk skenario ini (tanpa penerbitan saham biasa atau ekspansi mNAV yang gila, dan hanya 1.400 bitcoin per minggu). Titik awal: 40.177 BTC 0,97x EV mNAV $297 juta utang $149 juta preferen 2.463 satoshi mentah per saham yang terdilusi ~2.157 satoshi CEBE per saham setelah klaim senior Sekarang bayangkan Metaplanet membeli 200 BTC/hari selama 3 tahun menggunakan ekuitas preferen saja. Tidak ada penerbitan saham biasa. Itu menambah 219.200 BTC. Total aset menjadi 259.377 BTC Ya, kas Bitcoin seperempat juta yang dibangun dengan memberi makan para pecandu yield ke dalam mesin penghancur ekuitas preferen. Pada 0,97x CEBE NAV, harga saham Metaplanet yang diproyeksikan: Tahun 1: BTC ke $100 ribu: $1,97 BTC ke $150 ribu: $2,73 BTC ke $200 ribu: $3,49 BTC ke $300 ribu: $5,00 BTC ke $500 ribu: $8,04 Tahun 2: BTC ke $100 ribu: $2,62 BTC ke $150 ribu: $4,86 BTC ke $200 ribu: $7,11 BTC ke $300 ribu: $11,60 BTC ke $500 ribu: $20,59 Tahun 3: BTC di $100 ribu: $3,58, +73% BTC di $150 ribu: $8,03, +288% BTC di $200 ribu: $12,49, +503% BTC di $300 ribu: $21,39, +934% BTC di $500 ribu: $39,21, +1.794% Skenario bearishnya secara harfiah adalah “bagaimana jika Bitcoin hanya naik ke $100 ribu dan Metaplanet hanya naik 73%?” Hal yang menakutkan. Pada BTC $300 ribu, ekuitas biasa CEBE naik menjadi ~7.351 satoshi/saham bahkan setelah klaim preferen. Pada BTC $500 ribu, mencapai ~8.084 satoshi/saham. Investor preferen mendapatkan yield mereka. Metaplanet mendapatkan Bitcoin. Bitcoin naik. Klaim senior dolar menyusut dalam hal BTC. Ekuitas biasa memakan sisa-sisanya seperti tikus kelaparan di belakang 7-Eleven Tokyo. Ingat, ini tanpa penerbitan saham biasa atau ekspansi mNAV sama sekali. BULLISH PADA PERUSAHAAN HOTEL JEPANG: :::