DeFi baru saja terkena di titik paling sensitif: kepercayaan dan imbal hasil Bukan harga. Bukan narasi. Dua hal yang benar-benar menjaga modal tetap dalam sistem. 1. AI mulai merusak asumsi keamanan @AnthropicAI Mythos AI adalah tembakan peringatan. Kita memasuki fase di mana AI dapat secara otonom menemukan dan mengeksploitasi kerentanan bahkan pada sistem yang dianggap "aman" selama puluhan tahun Kerentanan OpenBSD berusia 27 tahun yang dieksploitasi dengan biaya hampir nol bukan hanya mengesankan tapi juga tidak nyaman Karena jika AI bisa merusak lebih cepat daripada kita memperbaiki maka "diaudit" tidak lagi berarti seperti dulu Dan DeFi berdiri di atas infrastruktur open-source senilai lebih dari $200 miliar 2. Imbal hasil tidak lagi sepadan dengan risikonya Sementara itu, imbal hasil telah menyusut tajam Aave USDC ~2,6% Pools USDT ~1,8% stETH ~2,5% Dalam banyak kasus, lebih rendah daripada TradFi Anda mengambil risiko kontrak pintar untuk imbal hasil setara tabungan Perhitungan ini tidak lagi masuk akal bagi sebagian besar modal Pandangan saya Ini bukan hanya perlambatan siklus biasa Ini adalah DeFi yang dipaksa menghadapi dua lapisan terlemahnya keamanan dan keberlanjutan Model lama sedang runtuh Apa yang sekarang penting Imbal hasil nyata Asumsi keamanan yang lebih kuat Infrastruktur setara institusional Pengguna sungguhan, bukan hanya insentif DeFi tidak akan mati tapi versi mudahnya telah hilang Apa yang bertahan dari sini akan terlihat sangat berbeda