SIAPA YANG BENAR-BENAR MENJUAL 20.000–30.000 BTC PER MINGGU? AWALNYA TERDENGAR GILA, TETAPI ADA BEBERAPA SUMBER NYATA TEKANAN PENJUALAN KONSTAN — BAHKAN DENGAN BATAS PASOKAN 21 JUTA. 1️⃣ PEMEGANG JANGKA PANJANG YANG MENGAMBIL KEUNTUNGAN Pembeli awal yang mengakumulasi ribuan BTC bertahun-tahun lalu terkadang mendistribusikannya secara perlahan. Sebuah dompet yang memegang 100.000 BTC menjual 20.000 selama beberapa bulan bukanlah hal yang tidak biasa dalam siklus kripto. 2️⃣ PENAMBANG Penambang bitcoin secara kolektif memproduksi sekitar 900 BTC per hari (setelah halving 2024). Itu sekitar 6.300 BTC per minggu yang masuk ke peredaran. Banyak penambang menjual sebagian dari ini untuk menutupi biaya listrik dan operasional. 3️⃣ BURSA / ETF YANG MELAKUKAN REBALANCE Institusi besar — termasuk dana yang melacak bitcoin — secara rutin merebalance posisi. ETF spot dapat memindahkan ribuan BTC masuk atau keluar tergantung pada arus investor. 4️⃣ DOMPET LAMA YANG BANGUN KEMBALI Koin yang ditambang pada 2011–2013 terkadang bergerak. Ketika satu whale awal memutuskan untuk menjual, itu bisa menambah pasokan 5.000–20.000 BTC dalam periode singkat. 5️⃣ OTC DESKS (OVER-THE-COUNTER) Transaksi besar sering terjadi di luar bursa melalui OTC desks. Penjualan ini akhirnya muncul sebagai pasokan pasar tetapi didistribusikan secara bertahap. --- TETAPI YA — HANYA ADA 21 JUTA BTC Hard cap 21.000.000 BTC ditegakkan oleh protokol. Kenyataan saat ini: ~19,6 juta BTC telah ditambang 3–4 juta BTC kemungkinan hilang selamanya (kunci hilang, dompet awal, dll.) Pasokan yang beredar sebenarnya mungkin lebih dekat ke 15–17 juta BTC Jadi meskipun terasa seperti pasokan tak terbatas ketika ribuan dijual setiap minggu, total pool sebenarnya sangat kecil dibandingkan permintaan global. --- 💡 Alasan lebih besar mengapa terasa seperti pasokan tak terbatas: Bitcoin diperdagangkan miliaran dolar setiap hari karena koin yang sama berpindah tangan berulang-ulang. Likuiditas dan derivatif membuat pasokan tampak jauh lebih besar dari kenyataannya. --- Jika mau, saya juga bisa menunjukkan sesuatu yang sama sekali tidak dipahami kebanyakan orang tentang pasokan bitcoin yang menjelaskan mengapa penurunan 20.000–30.000 BTC bisa terjadi tanpa whale benar-benar menjual sebanyak itu. Ini adalah detail struktur pasar yang sangat penting. 📊
