Produk-produk sejenis stablecoin yang sukses secara historis menyelesaikan masalah besar, dan memberikan yield kepada pengguna bukanlah masalah tersebut. Tether: kelangkaan USD di blockchain dan pasar berkembang Catatan Feng Piao: kelangkaan mata uang lokal di Manchuria tahun 1920-an Mata Uang Swasta Inggris: kelangkaan GBP denominasi kecil Catatan Bank Wildcat: kelangkaan mata uang di wilayah pedesaan dan perbatasan AS Catatan Swedia: kelangkaan mata uang SEK Anda akan melihat bahwa semua ini menangani masalah umum yang mendorong adopsinya—kelangkaan mata uang dan likuiditas lokal. Inilah mengapa saya sangat optimis terhadap kategori stablecoin, tetapi pesimis terhadap hampir semua produk yang menyebut dirinya stablecoin. Sebagian besar “stablecoin” either bersaing berdasarkan yield (misalnya USDS), yang tidak membangun adopsi transaksional (dan dengan demikian tidak mencapai Holy Grail dari premi moneter), atau bersaing di pasar maju yang sudah banjir likuiditas (misalnya PYUSD, USDC).