Tidak jelas kapan RWA tampaknya menjadi setara dengan TradFi, seolah-olah yang dimaksud dengan RWA hanyalah obligasi AS, saham AS, dan ETF yang ditokenisasi. Faktanya, konsep RWA jauh lebih luas—menggunakan blockchain untuk memperdagangkan aset nyata di seluruh wilayah geografis juga termasuk dalam RWA, seperti properti, seni, dan kekayaan intelektual. Karena memiliki posisi di Ethena, saya terus memantau perkembangannya. Baru-baru ini, Ethena secara resmi mengumumkan penambahan mitra white-label baru ⬇️ Manifest, perusahaan RWA properti AS yang didanai oleh VanEck dan ALLIANCE, secara resmi memilih Ethena untuk mendukung token hipotek properti mereka, USH. Apa artinya ini lebih lanjut? Manifest menokenisasi hak kepemilikan rumah AS (HEIs) menjadi USH, memungkinkan modal global untuk secara langsung berpartisipasi dalam pasar senilai $3,5 triliun ini seperti halnya membeli stablecoin. - Pada tahap awal, 100% likuiditas USH didukung oleh USDe; pemegang sUSH langsung menerima imbalan tanpa perlu menunggu portofolio properti selesai dibangun. - Secara bertahap, struktur akan disesuaikan menjadi 80% HEIs + 20% USDe, mempertahankan apresiasi jangka panjang properti sekaligus menjaga efisiensi modal on-chain dan kemampuan komposabilitas. - Menyelesaikan masalah umum RWA: uang datang cepat, tetapi aset nyata lambat terwujud—pendapatan awal berasal dari USDe, kemudian ditambahkan dengan pendapatan properti nyata. Selain itu, dolar yang ditokenisasi oleh Ethena kini menjadi aset RWA dengan pertumbuhan tercepat di Solana, dengan kapitalisasi pasar di Solana baru-baru ini melebihi $560 juta.