S5TH (% saham S&P 500 yang berada di atas MA 200-hari mereka) $SPX ditutup di level tertinggi sepanjang masa baru di sekitar 7.365. S5TH berada di sekitar 55,9%. Tingkat tertinggi baru ini tidak dikonfirmasi oleh partisipasi yang lebih luas. Dua bulan lalu, partisipasi yang lebih luas mulai melemah saat SPX berada di sekitar 6.477. Hari ini, indeks naik hampir 14% ke level tertinggi baru, tetapi S5TH baru pulih ke kisaran pertengahan 50-an. Partisipasi jangka pendek bahkan lebih lemah, dengan sekitar 53% saham berada di atas MA 50-hari mereka. Sejumlah kecil pemimpin AI dan teknologi berkualitas tinggi dengan momentum laba kuat terus mendorong indeks selama siklus capex AI yang sedang berlangsung. Konsentrasi ini terjadi pada perusahaan-perusahaan yang benar-benar mampu mengompound laba, dan itu penting. Namun, S&P 500 equal-weight (RSP) dan sekitar separuh pasar masih berada di bawah rata-rata bergerak utama, artinya reli ini lebih sempit daripada yang ditunjukkan oleh indeks utama. Reli yang sehat biasanya melihat S5TH meluas mendekati 70%+ saat mendekati level tertinggi sepanjang masa. Di sekitar 55,9%, kita masih jauh dari tingkat konfirmasi luas tersebut. Sejumlah kecil saham dapat mendorong pasar untuk sementara waktu, tetapi pasar tetap rentan jika mereka melambat atau sisa indeks tidak ikut bergabung. Apakah Anda membeli tingkat tertinggi baru ini, mengurangi posisi, atau menunggu sisa pasar untuk mengejar?