💯 (Kritik) Apakah LINK adalah memecoin? Setelah artikel The White Whale di bawah ini, seorang anggota komunitas Chainlink (pak Fishy Catfish) memberikan kritik sebagai berikut 👇 📌 Argumen awal The White Whale: "Tidak ada revenue share yang mengalir ke pemegang token. Tidak ada dividen. Tidak ada keuntungan protocol yang didistribusikan ke bawah. Memegang LINK tidak membantu Anda mendapatkan bagian dari biaya oracle secara langsung atau mekanis. Hanya dengan hal itu saja sudah cukup untuk mengubah ekspektasi. Value proposition bukanlah 'memiliki bagian dari pendapatan Chainlink', melainkan 'memiliki eksposur terhadap keyakinan bahwa token ini akan memiliki nilai lebih tinggi di masa depan'." 🚨 Argumen ini jelas salah. 👉 1) Pembelian kembali token mingguan adalah revenue yang kembali ke pemegang token Program pembelian kembali token mingguan (yang telah meningkat dari sekitar $1 juta menjadi $1,1–$1,2 juta per minggu) yang dimasukkan ke dalam Chainlink Reserve sebenarnya berasal dari adopsi protocol, dan aliran uang ini secara langsung memberikan manfaat bagi pemegang token. Pendapatan off-chain yang dihasilkan Chainlink digunakan untuk membeli LINK di pasar terbuka, lalu dimasukkan ke dalam Chainlink Reserve. Ini adalah mekanisme akumulasi nilai (value accrual) yang dibagikan ke semua pemegang token, bukan hanya staker. Program pembelian kembali ini akan terus meningkat dan berkelanjutan, sementara token unlock (hingga seluruh supply beredar) akan berhenti. 👉 2) Hadiah BUILD untuk staker adalah yield nyata Hadiah BUILD untuk staker, meskipun belum besar, adalah yield nyata, bukan hanya narasi. Mendistribusikan nilai ke token sama sekali tidak sulit. Ini sangat mudah. Ada banyak cara untuk melakukannya. Yang sulit sebenarnya adalah: membangun teknologi terbaik, diadopsi secara luas, dan memenangkan pasar. Yang penting dari pembelian kembali saat ini bukanlah angka absolut, melainkan dua poin inti: (1) Ini adalah sinyal dan pernyataan jelas tentang niat: token adalah satu-satunya tujuan untuk distribusi nilai, bukan equity dari stakeholder kompetitif lainnya. (2) Chainlink telah membangun mekanisme on-chain nyata untuk memastikan distribusi nilai ini terjadi. Selain pembelian kembali, Anda juga bisa menambahkan supply sink lain (misalnya: persyaratan staking untuk node), serta bentuk akumulasi nilai tambahan di luar pembelian kembali (yield). Sebagian besar perusahaan teknologi besar membutuhkan lebih dari satu dekade sebelum mulai melakukan pembelian kembali secara signifikan. Chainlink melakukannya setelah 8 tahun. Catatan: pembelian kembali saat ini bukanlah seluruh pendapatan Chainlink, melainkan hanya bagian yang digunakan untuk membeli kembali token. Sisanya sedang diinvestasikan kembali ke protocol untuk membangun sistem terbaik yang mungkin dan memenangkan pasar.