Analisis Mendalam: Dampak Industri dari Insiden Keamanan Aave Kesimpulan ditempatkan di depan: 1. Narasi keamanan L2 hancur. Sebelumnya diklaim seaman jaringan utama, kini tampaknya harus mengorbankan rsETH di L2. 2. Semua narasi restake ETH benar-benar gagal. Setelah melalui berbagai lapisan kompleks di EigenLayer, pengguna menyadari bahwa imbalan yang dihasilkan (yang disebut sebagai staking node keamanan AVS) lebih kecil daripada risiko yang ditimbulkan oleh lapisan-lapisan tersebut. 3. DeFi hancur. Bukan berarti benar-benar mati, tetapi penyusutan besar-besaran pasti terjadi. Karena pengguna menyadari bahwa masalah keamanan on-chain tidak bisa dihindari; selain itu, platform yang rugi bisa pergi begitu saja tanpa tanggung jawab (risiko agen klasik). 4. Pasti ada kerugian pengguna dalam insiden ini. Karena Kelp adalah entitas miskin yang tidak mampu membayar ganti rugi. --------------------------------------------------------- Proses rinci tidak akan dianalisis lebih lanjut, karena orang lain sudah menganalisisnya dengan sangat baik. Secara singkat, peretas Korea Utara membobol Kelp, lalu melakukan cross-chain melalui LayerZero L2 untuk mencetak aset fiktif dan menjarah kas Aave. Sekarang, Kelp, LayerZero, dan Aave saling menyalahkan dalam pembagian tanggung jawab. 1. Narasi Keamanan L2 Sebelumnya, berbagai L2—baik Optimistic Rollup maupun ZK Rollup—hampir selalu mengklaim keamanannya setara dengan jaringan utama ETH. Secara ketat, masalah kali ini bukan disebabkan oleh konsensus L2 atau sequencer yang diretas, tetapi pengguna tidak peduli apakah yang diretas adalah bridge atau L2 down—hasilnya tetap sama: “rsETH yang dicetak di L2 menjadi aset fiktif, sementara jaringan utama lolos karena tidak melalui bridge cross-chain.” Respons resmi Aave menyatakan: “rsETH di jaringan utama sepenuhnya didukung,” sambil membekukan seluruh pasar WETH dan rsETH di L2 seperti Arbitrum, Base, Mantle, dan Linea. Dengan kata lain, pengguna jaringan utama dan pengguna L2 tidak setara—pengguna L2 menjadi warga kelas dua https://t.co/14aPSMvLlJ 2. Semua Narasi Restake ETH Benar-Benar Gagal Layanan verifikasi keamanan AVS dari EigenLayer Setelah dua tahun, belum ada model pendapatan yang berhasil. Ya, Anda mungkin melihat klaim resmi EigenLayer tentang pendapatan besar, tetapi jika Anda teliti, sebagian besar berasal dari subsidi token Eigen—mirip dengan Filecoin: slogan besar, tetapi penerapan nyata sangat terbatas... akhirnya hanya menjadi penjualan token. (Saya beri Anda 4 juta dolar dalam token Eigen, bisa dicairkan setelah dua tahun, sebagai ganti Anda membayar 1 juta dolar untuk layanan EigenLayer...) Bagi pengguna, setelah masalah Kelp terungkap, mereka menyadari bahwa suku bunga staking tambahan 2% tidak sebanding dengan risikonya. Toh, semakin banyak lapisan yang ditambahkan, semakin besar kemungkinan terjadinya kegagalan. Dalam skenario ekstrem, imbalan bersifat linier, tetapi risikonya eksponensial. 3. DeFi Hancur Yang disebut “permissionless” (tanpa izin) dalam web3 hanyalah mimpi. Terlalu banyak masalah mendasar yang tidak bisa diselesaikan. Sebagian besar protokol DeFi pada dasarnya adalah “kode yang dikendalikan oleh dompet multi-sig” 1) Kecepatan vs Keamanan (permissionless) Ini adalah masalah tak terpecahkan. Mengapa transfer perbankan tradisional mahal dan lambat? Sebagian besar karena keamanan—memerlukan berbagai kontrol risiko dan proses audit. (Tidak banyak orang mendengar tentang uang mereka dicuri dari rekening bank kan?) Lalu bagaimana DeFi menanganinya? Apakah Anda akan menulis seluruh logika kontrol risiko ke dalam kontrak pintar agar semua orang bisa memeriksanya? 2) Permissionless vs Anti-Pencucian Uang Mirip dengan kontrol risiko, aturan anti-pencucian uang dan audit ditentukan oleh manusia dan memiliki aturan trigger. Tidak mungkin sekaligus tanpa izin dan anti-pencucian uang. Bahkan jika AI melakukan audit, aturan AI tetap ditentukan oleh manusia. Anda mungkin mengatakan DeFi tidak perlu anti-pencucian uang, tetapi jelas sebagian besar negara tidak akan menyetujui hal ini. Sekarang ini hanya memberi ruang hidup sementara. Di abad ke-21, transaksi keuangan tidak bisa menghindari anti-pencucian uang—hanya soal waktu. 3) Faktor manusia tidak bisa dihilangkan Sebagian besar protokol DeFi pada dasarnya adalah “kode yang dikendalikan oleh dompet multi-sig,” alasannya sederhana: a) Protokol pinjam-meminjam: penambahan aset baru, parameter pinjaman, pengaturan oracle—semuanya ditentukan oleh manusia dan bisa diubah. b) Sebagian besar protokol dapat diperbarui; pencurian kunci pribadi bisa membuat semuanya hancur seperti kasus Drift. c) Situs web frontend dikendalikan oleh tim. Misalnya @pendle_fi, @Morpho—semua protokol DeFi dapat menarik pasar tertentu, menyembunyikannya, atau menandainya sebagai berisiko. Perangkat pengembang diretas, supply chain poisoning, domain diserang (serangan domain CoW Swap baru-baru ini). Apakah ada protokol DeFi murni web3 yang ideal? Saya bisa memikirkan satu: Tornado Cash—nasibnya sudah Anda ketahui. Jika Anda mengatakan ini adalah masa depan DeFi, saya tidak punya komentar lagi. 4) Ketidaksesuaian Risiko Agen Profesional Ketika protokol web3 diretas, kerugian yang ditanggung oleh pengembang dan manajer sangat terbatas—apalagi tanggung jawab pidana. Mari saya beri contoh paling nyata: @arc—blockchain L1 yang dikeluarkan oleh Circle, induk perusahaan USDC—berapa hadiah tertinggi untuk penemuan bug oleh white-hat hacker? : 5.000 dolar. https://t.co/OJ0Zo6KynS Bug tingkat tertinggi bisa menyebabkan kerugian ratusan juta hingga miliaran dolar—hadiah 5K USD bukanlah sesuatu yang bisa dipikirkan oleh orang dengan logika normal. Alasannya sederhana: hadiah untuk white-hat dikeluarkan dari dompet sendiri; kerugian akibat peretasan ditanggung oleh orang lain. Mari kita lihat industri keuangan tradisional, seperti bank dan perusahaan obligasi: - Jika peretas benar-benar mencuri uangnya, manajer terkait bisa dihukum karena kelalaian dalam menjalankan tugas... - Tingkat perlindungan level 3/4... membagi data keuangan menjadi 5 tingkat dengan metode perlindungan berbeda; data akuntansi kritis harus diekspor secara berkala ke pustaka磁带 atau CD offline dan disimpan di lokasi berbeda... Bagaimana dengan DeFi? Tidak ada aturan sama sekali—semua bergantung pada kesadaran protokol. Akhirnya, setelah berputar-putar, pengguna menyadari bahwa DeFi tetap saja CeDeFi.Ketika Anda mendapat untung, itu adalah xxx Lab yang mengambil uangnya; ketika Anda rugi, Anda bilang ini DeFi dan Anda tidak melakukan DYOR. Ya, protokol DeFi bisa menambahkan time lock, berbagai pengendalian risiko, penundaan audit, anti pencucian uang, bahkan KYC (hanya soal waktu). Setelah menghias kotoran itu selama beberapa saat, Anda akhirnya menyadari bahwa semuanya semakin mirip dengan keuangan tradisional. (Selain itu, tidak banyak investor institusional yang mau terlibat di industri yang sering dicuri setiap dua hari sekali. Jadi, hentikan fantasimu tentang narasi RWA institusional.) Lebih baik percaya komunisme akan terwujud daripada percaya narasi Web3. 4. Insiden ini pasti menyebabkan kerugian bagi pengguna. Konsensus industri menyatakan Kelp setidaknya bertanggung jawab atas 40%. Aave dan LayerZero mungkin akan memberikan kompensasi sebagian, tetapi tidak akan menanggung bagian tanggung jawab Kelp. Tim Kelp sangat miskin; ketika rsETH terlepas dari pegangannya, mereka sendiri melakukan arbitrase, menghalangi pengguna lain untuk menarik dana—artinya mereka bersaing dengan pengguna untuk mendapatkan keuntungan kecil. Berdasarkan situasi saat ini, kemungkinan besar Kelp akan langsung mengumumkan penutupan/kebangkrutan protokolnya; uangnya hanya sebanyak itu, kalau mau, silakan gugat. Jadi, setidaknya bagian tanggung jawab Kelp sendiri akan ditanggung oleh pengguna. Selain itu, saya juga melihat ada yang men-tag Sun Ge, CZ, dll., agar menjadi kesatria putih... sepertinya Anda belum bangun dari mimpi. Pinjaman Tether kepada Drift sebelumnya hanyalah ilusi; beberapa hari lagi ketika skema kompensasi dirilis, Anda akan paham—saya sudah pernah membahas ini sebelumnya. Kesimpulan: Insiden ini secara bersamaan menyerang tiga narasi utama—L2, Restaking, dan kepercayaan DeFi—layaknya “triple narrative kill.” Di masa depan, orang mungkin menyebut April 2026 sebagai “April Hitam” untuk Web3 atau DeFi (dan April masih punya 10 hari lagi...). Saran saya: saat ini jangan main DeFi lagi; simpan uang Anda di bursa dan dapatkan bunga.