Ethereum: Reset Sudah Terjadi Sejak 5 Oktober 2025, ETH turun sekitar 60%, jatuh dari $4,5K menjadi titik terendah lokal di sekitar $1,8K pada 5 Februari 2026. Namun reset sejati bukan hanya harga. Itu adalah profitabilitas. Profit/Loss Jaringan tetap negatif selama 130 dari 183 hari. Rasio Profit/Loss Volume Transaksi menghabiskan 100 hari di bawah 1. Kerugian yang direalisasi mendominasi sebagian besar periode ini. Kerusakan ini juga muncul dalam metrik pasokan. Persentase pasokan dalam keuntungan turun dari 96,2% ke angka pertengahan 40-an, menyentuh titik terendah di sekitar 31,1% pada 24 Februari 2026. MVRV Z-Score tetap di bawah 0 selama 126 hari dan masih berada di sekitar -0,88. Bahkan setelah pemulihan, ETH tidak pernah kembali memasuki wilayah ekspansi. Pada saat yang sama, pasokan terus menua. Mean Age terus meningkat, sementara gelombang realized cap gabungan 60d - 365d naik hampir 58% selama periode ini. Rentang 180d - 365d mencapai level tertinggi baru. Koin-koin bergerak naik di kurva kepemilikan, bukan kembali beredar dengan cepat. Pasokan lama sempat bergerak sesekali. Age Consumed dan Dormant Circulation melonjak tajam pada 23 November 2025 dan lagi pada 22 Maret 2026. Namun itu hanyalah ledakan, bukan distribusi yang stabil. Sejak 6 Februari, harga hanya pulih sekitar 2,3%. Mean Age terus meningkat, gelombang realized cap HODL (180d hingga 365d) terus membesar, dan MVRV tetap di bawah 0 sepanjang waktu. ETH tidak lagi terlihat terlalu panas. Ia juga tidak lagi terlihat seperti distribusi berkelanjutan yang bersih. Pasokan telah mengencang. Permintaan belum muncul 🧸 DYOR