Beberapa pemikiran tentang mini-crash terbaru. Kita memiliki serangkaian sinyal bearish yang jelas: - Arus keluar ETF (~$2,97 miliar selama 10 sesi berturut-turut) - Pergerakan Mt. Gox - Deleveraging/likuidasi baru - Penjualan BTC "kecil" oleh strategi Penjualan 32 BTC ini kecil dalam ukuran tetapi besar dalam makna: merusak narasi "tidak pernah menjual" dan memengaruhi sentimen di pasar yang sudah rapuh. Strategi memegang sekitar 843.706 $BTC (~4% dari pasokan) dengan rata-rata ~$75.699, yang berarti kerugian unrealized besar pada harga saat ini. $MSTR turun sejalan dengan BTC ($126,55 pada 3 Juni, ~-7% hari ini) dan tetap menjadi proxy BTC yang berisiko tinggi dan volatil. STRC adalah preferen perpetu yang bertujuan untuk paparan imbal hasil/kredit terkait BTC dengan volatilitas BTC/MSTR yang lebih rendah. Saham ini diperdagangkan dengan diskon (~$94,65), sehingga strategi tetap mempertahankan dividen sebesar 11,50%. Hasil $STRC telah membantu membiayai pembelian BTC. Penjualan terbaru sedikit membalikkan rencana → Menggunakan sebagian BTC untuk menutupi dividen preferen, alih-alih mengandalkan pendanaan baru semata. Penurunan lebih lanjut pada BTC bisa menekan MSTR lebih jauh dan memberi tekanan pada dinamika "peg" STRC. Menurut saya, Crypto telah melewati situasi yang lebih buruk. Namun, kombinasi arus keluar berkelanjutan, perputaran ke aset lain, teknikal yang rusak, dan retakan narasi membuat beberapa bulan ke depan lebih sulit, dengan pemulihan kemungkinan besar memerlukan makro yang lebih baik atau katalis jelas untuk membalikkan arus. Saya pikir jika Anda tidak berada dalam kondisi mental yang tepat untuk berada di pasar, sentuh rumput. Karena ketika Anda kembali, saatnya untuk mengunci: temukan proyek-proyek bagus dengan diskon, tempatkan beberapa penawaran rendah, dan kembali ke bisnis.