Selama lima tahun, cara termudah untuk mendapatkan paparan Bitcoin melalui akun broker adalah dengan membeli $MSTR. Itu berhasil. Saham itu menjadi proxy untuk Bitcoin dengan leverage tambahan. Namun, proxy bukanlah aset aslinya, dan kesenjangan antara keduanya lebih lebar dari yang disadari sebagian besar investor. Ketika Anda membeli saham, Anda membeli sebuah perusahaan. Perusahaan itu membawa utang. Perusahaan tersebut menerbitkan saham baru untuk membiayai dirinya sendiri, sehingga mendilusi pemegang saham sebelumnya. Perusahaan juga memiliki kewajiban saham preferen yang harus dilunasi. Sahamnya diperdagangkan dengan premi lebih tinggi dibandingkan Bitcoin yang sebenarnya dimiliki, sehingga Anda membayar lebih dari satu dolar untuk setiap dolar Bitcoin yang mendasarinya. Anda menginginkan Bitcoin, tetapi Anda justru membeli neraca keuangan, tim manajemen, dan premi. Penambangan adalah jalur lainnya. Perangkat keras menghasilkan Bitcoin dari hadiah blok dengan tarif hosting tetap sebesar $0,07-0,08/kWh. Bitcoin sampai langsung ke dompet Anda, tanpa KYC, tanpa perusahaan di tengah. Tidak ada dilusi yang berkembang di bawah Anda. Tidak ada eksekutif yang memutuskan kapan harus menjual. Tidak ada premi yang harus dibayar berlebihan saat masuk. Pengurangan pajak juga tersedia. Bagian 179 memungkinkan Anda mengurangkan biaya perangkat keras di Tahun Pertama, dan biaya hosting dapat dikurangkan dari pendapatan kena pajak Anda setiap bulan setelahnya. Saham tidak memberikan Anda salah satu manfaat ini. Satu jalur membuat Anda pemegang saham di perusahaan Bitcoin. Jalur lainnya membuat Anda produsen, pemilik, dan satu-satunya orang yang memiliki klaim atas apa yang dihasilkan. Paparan bukanlah kepemilikan. Penambangan adalah kepemilikan.