Pernahkah Anda merasa pasar kripto seolah bekerja melawan Anda? Anda melihat peluang perdagangan yang bagus, mengirim perintahnya, dan tiba-tiba harga bergerak cukup untuk membuat Anda kehilangan uang tambahan. Ini bukan karena keberuntungan buruk. Ini adalah sesuatu yang disebut MEV, dan ia bertindak seperti biaya tersembunyi yang banyak orang bahkan tidak sadari. MEV adalah singkatan dari Maximal Extractable Value. Secara sederhana, ini adalah keuntungan tambahan yang dapat diperoleh oleh pemain tertentu dari blockchain dengan menentukan urutan tepat transaksi dalam setiap blok baru. Di blockchain publik seperti Ethereum, ketika Anda mengirim perdagangan atau tindakan lainnya, ia tidak langsung masuk ke blok. Ia berada sejenak di area tunggu publik yang disebut mempool. Semua orang dapat melihat apa yang ada di sana. Bot khusus terus-menerus memindai area tunggu ini. Ketika mereka melihat peluang menjanjikan, mereka segera masuk dan mengatur ulang segalanya demi keuntungan mereka. Berikut beberapa cara umum hal ini terjadi: - Front-running: Bot melihat pesanan beli besar Anda datang. Ia segera membeli token yang sama terlebih dahulu, mendorong harga naik sedikit. Kemudian pesanan Anda diproses dengan harga lebih tinggi, dan bot menjual segera setelahnya untuk mendapatkan keuntungan cepat. - Serangan sandwich: Bot menempatkan satu perdagangan tepat sebelum pesanan Anda dan yang lainnya tepat setelahnya. Anda akhirnya membayar lebih (atau menerima lebih sedikit), sementara bot mengambil selisihnya di tengah. - Perlombaan likuidasi: Di platform peminjaman, jika suatu posisi akan segera dilikuidasi, bot berlomba menjadi yang pertama mengklaim hadiah. Terkadang ini meninggalkan pengguna biasa dengan hasil yang lebih buruk. Bot-bot ini cepat, otomatis, dan berjalan 24/7. Seiring waktu, uang yang mereka ambil menumpuk menjadi semacam pajak tak terlihat bagi semua pengguna jaringan. Pedagang biasa, terutama yang lebih kecil, dirugikan tanpa menyadari mengapa hasil mereka selalu terasa lebih buruk dari yang diharapkan. Namun, MEV tidak sepenuhnya buruk. Bot-bot yang sama yang menyebabkan masalah ini juga membantu pasar dalam beberapa cara. Misalnya, ketika harga sedikit berbeda antara dua bursa berbeda, bot-bot ini dengan cepat membeli di sisi yang lebih murah dan menjual di sisi yang lebih mahal. Arbitrase ini membantu menjaga harga tetap selaras di seluruh dunia kripto, membuat pasar secara keseluruhan lebih efisien. Jadi ini pedang bermata dua: berbahaya bagi pengguna individu dalam banyak kasus, namun berguna untuk menjaga bursa terdesentralisasi berjalan lancar. Masalah yang lebih besar adalah keadilan. Di blockchain sepenuhnya publik, niat perdagangan Anda terlihat oleh siapa pun sebelum benar-benar terjadi. Ini menciptakan medan bermain yang tidak seimbang, di mana mereka yang memiliki bot tercepat dan pengetahuan teknis paling tinggi dapat mengambil keuntungan atas biaya semua orang lain. Di sinilah solusi seperti @OasisProtocol masuk. Oasis sedang membangun alat-alat yang menambahkan privasi yang dapat diverifikasi ke transaksi dan kontrak pintar blockchain. Alih-alih semuanya terpampang terbuka, detail tertentu dapat tetap tersembunyi hingga saat eksekusi. Ini membuat front-running dan serangan sandwich jauh lebih sulit atau bahkan mustahil di lingkungan yang dilindungi tersebut. Bayangkan bisa melakukan perdagangan, peminjaman, atau menggunakan aplikasi DeFi tanpa khawatir ada seseorang yang mengawasi dan melompati Anda terlebih dahulu. Buku order pribadi, pertukaran rahasia, dan likuidasi yang dilindungi menjadi mungkin. Pengembang dapat membangun aplikasi yang melindungi pengguna secara desain, bukan meninggalkan mereka terpapar. MEV telah menjadi bagian dari blockchain sejak awal, dan tidak akan hilang dari jaringan publik dalam waktu dekat. Namun pendekatan baru memberikan pilihan lebih baik bagi pengguna dan pembangun. Privasi tidak harus berarti lebih lambat atau kurang aman. Ia bisa berarti pasar yang lebih adil, di mana gerakan Anda tetap milik Anda sendiri hingga benar-benar terjadi. Jika Anda telah lama berdagang dan selalu merasa ada sesuatu yang sedikit tidak beres, ini mungkin salah satu alasannya. Memahami MEV adalah langkah pertama untuk melindungi diri Anda, baik dengan menggunakan rantai yang berfokus pada privasi, penjadwalan hati-hati, atau menunggu alat-alat yang lebih baik matang. https://t.co/lUdfbel3hu