S&P 500 / U.S. M2, P/E, dan Shiller P/E semuanya menyampaikan cerita yang sama. Ini adalah kelanjutan dari postingan kemarin. Hari ini saya ingin memperdalam postingan itu dengan data Shiller P/E Ratio dan S&P 500 P/E Ratio, karena banyak dari Anda yang membahasnya di komentar. Kami sudah menambahkan beberapa grafik ini secara gratis di @Alphractal, dan tautannya ada di komentar. Mari kita mulai dari dasar-dasarnya. Salah satu cara paling umum yang digunakan pasar untuk mengevaluasi valuasi S&P 500 adalah melalui rasio P/E. Secara pribadi, saya lebih menyukai Shiller P/E Ratio, yaitu rasio harga-pendapatan yang disesuaikan siklus untuk S&P 500, berdasarkan rata-rata pendapatan yang disesuaikan inflasi selama 10 tahun terakhir. Dan ketika Anda melihatnya, bentuknya sangat mirip dengan grafik yang saya bagikan kemarin tentang S&P 500 / U.S. M2. Dan ya, saya tidak percaya apa yang kita lihat hari ini berkelanjutan. Terlalu banyak pemasaran seputar Kecerdasan Buatan, dan saya percaya kita sedang memasuki fase menengah yang menandai awal distribusi klasik di S&P 500. Penyangkalan dari banyak orang yang masih bullish bisa dimengerti. Itu bagian dari setiap siklus. Sekarang Anda mungkin bertanya-tanya tentang bitcoin. Berikut cara saya melihatnya. Saya percaya bitcoin memiliki probabilitas sangat tinggi untuk membentuk dasar antara September dan Oktober 2026, sementara S&P 500 kemungkinan besar akan tetap datar di tengah fase distribusi. Dan bahkan jika pasar bear terjadi di ekonomi tradisional, BTC masih bisa terus naik, dengan banyak volatilitas. Antara 2027 dan 2028, setiap upaya pemulihan di S&P 500 bisa mendorong bitcoin lebih tinggi lagi. Itu karena saya percaya kita sedang menyaksikan transisi uang cerdas di berbagai kelas aset di seluruh dunia. Untuk merangkum, saya tetap percaya pada fraktal S&P 500 / U.S. M2. Pandangan ini diperkuat oleh Shiller P/E Ratio, S&P 500 P/E Ratio, dan beberapa analisis lain yang sudah kami bagikan di sini. Tapi tidak apa-apa jika Anda tidak setuju. Analisis yang baik bukan hanya tentang melihat sesuatu. Ini tentang memiliki keyakinan untuk mengikutinya. Dan setidaknya di pihak kami, kami telah mengikuti sebagian besar apa yang telah kami bagikan di sini, didukung oleh data yang sangat solid selama beberapa tahun terakhir. Jadi pertanyaan sebenarnya sekarang adalah ini: Apakah kita berada dalam gelembung AI dan teknologi, atau tidak?