Grafik Siklus Pasar Saham: Fase Akumulasi Ini biasanya merupakan fase pertama dalam siklus pasar, terjadi setelah titik terendah pasar ketika pembeli awal, investor nilai, dan manajer keuangan mulai membeli dan memegang posisi di pasar. Pembeli awal ini adalah orang-orang yang percaya bahwa masa terburuk telah berlalu dan level terendah tidak akan terulang lagi; mereka percaya bahwa pasar bearish atau tren turun akan segera berakhir. Pada level harga ini, valuasi pasar saham menarik atau setidaknya wajar, saham masih sedikit terlalu jual, dan sentimen pasar secara keseluruhan masih bearish. Media keuangan, publikasi, berita, dan media sosial masih sangat negatif dan percaya bahwa masa terburuk belum berakhir. Di akhir fase ini, sentimen mulai berubah dari bearish menjadi netral. Fase ini umumnya bergerak sideways dalam kisaran perdagangan dengan volatilitas yang menurun. Fase Kenaikan Harga Ini adalah fase utama dalam pasar bullish saat volatilitas menurun dan harga mulai bergerak naik. Lebih banyak pembeli mulai masuk seiring harapan dan optimisme memasuki pasar dan orang-orang mulai mendapatkan keuntungan. Pengikut tren, trader momentum, dan investor pertumbuhan mulai membeli breakout ke harga yang lebih tinggi pada tahap siklus ini. Sentimen berubah dan menjadi bullish terhadap grafik dan kelas aset. Media keuangan mulai melaporkan bahwa masa terburuk telah berlalu dan bagaimana kondisi ekonomi membaik. Ketakutan akan ketinggalan (FOMO) dan keserakahan menjadi emosi baru yang mendorong pembeli masuk ke pasar seiring tren naik terus berlanjut. Fase ini berlanjut dengan volume yang lebih tinggi hingga pasar secara teknis menjadi overbought dan secara fundamental menjadi overvalued. Pada akhirnya, fase ini berkembang menjadi teori bodoh yang lebih besar, di mana orang hanya membeli untuk menjual kembali di harga yang lebih tinggi tanpa niat memegang jangka panjang. Semakin terlambat pembeli masuk pada fase ini, semakin tinggi risiko dibandingkan imbal hasilnya. Bagian terakhir dari fase ini adalah kenaikan parabolik dan puncak meledak dengan volume sangat besar. Kegembiraan dan euforia adalah emosi terakhir yang dialami trader dan investor sebelum akhir fase kenaikan harga dan puncak terbentuk. Fase ini merupakan tren naik dalam aksi harga dengan higher high dan higher low serta volatilitas rendah hingga berakhir. Fase Distribusi Pada fase ketiga siklus pasar ini, penjual besar mulai keluar dari posisi mereka secara diam-diam untuk mengambil keuntungan. Investor mulai menjual untuk mengunci keuntungan karena saham mereka menjadi overvalued dibandingkan harga beli mereka. Trader mulai mencapai target keuntungan mereka atau trailing stop loss mereka terpicu untuk mengunci keuntungan saat harga turun lebih rendah. Hari-hari penurunan harga mulai terjadi dengan volume lebih tinggi daripada hari-hari kenaikan. Volatilitas mulai perlahan meningkat. Aksi harga berhenti bergerak naik dan stabil dalam kisaran perdagangan. Sentimen pasar berubah dari bullish menjadi campuran atau netral. Pola bearish akan terbentuk di grafik seperti head and shoulders atau double top. Di akhir fase ini, pasar mulai berbalik arah dari tren naik menjadi sideways sebelum tren turun dimulai. Selama fase distribusi, trader dan investor berpikir tren naik akan kembali berlanjut, tetapi menjadi kecewa karena reli-reli dijual kembali. Ini adalah fase pasar di mana jika keuntungan tidak diambil, maka akan hilang secara permanen. Fase ini menjadi lebih volatil saat harga berhenti membuat high baru dan mulai bergerak tidak menentu dalam kisaran lebar. Fase Penurunan Harga Fase terakhir dalam siklus pasar ini menghukum posisi panjang dan dapat menyebabkan kerugian besar dalam waktu singkat. Indeks bisa jatuh lebih rendah dari -20% selama fase ini, saham spekulatif bisa jatuh -50% atau lebih, dan cryptocurrency bisa jatuh -70%. Hal ini tidak jarang terjadi dalam setiap siklus pasar. Fase penurunan harga bisa sangat volatil dengan reli besar yang gagal melanjutkan kenaikan lebih tinggi. Ini adalah fase tren turun dalam siklus pasar di mana shorting kekuatan bisa menghasilkan keuntungan dan posisi short bisa menghasilkan uang. Fase pasar ini didominasi oleh short seller dan orang-orang yang ingin keluar dari posisi mereka secepat mungkin.