IMF FISCAL MONITOR: UTANG AS MENCAPAI 142% DARI PDB PADA 2031, UTANG GLOBAL YANG BERISIKO MENDEKATI 117% SEBAGAI DAMPAK PERANG TERHADAP KEUANGAN PUBLIK Fiscal Monitor IMF April 2026, yang dirilis pada 15 April, memproyeksikan utang bruto pemerintah umum AS akan mencapai 142% dari PDB pada 2031, naik dari perkiraan 123,9% pada 2025. Defisit AS saat ini berada di antara 7% hingga 8% dari PDB dengan tidak ada rencana konsolidasi yang terlihat. Utang Tiongkok diproyeksikan mendekati 127% dari PDB dalam periode yang sama seiring Beijing memperluas dukungan fiskal untuk menopang permintaan domestik. Utang global naik menjadi hampir 94% dari PDB pada 2025 dan berada di jalur untuk melewati 100% dari PDB pada 2029, yang akan menjadi level tertinggi sejak 1948. Indikator utang global yang berisiko dari IMF, yang memodelkan distribusi sisi bawah jalur utang tiga tahun ke depan, kini mendekati 117% dari PDB. Angka ini memburuk sejak Fiscal Monitor April 2025. Dalam skenario konflik berkepanjangan, utang global yang berisiko dapat meningkat tambahan 4 poin persentase karena harga energi dan pangan tetap tinggi, kondisi keuangan semakin ketat, dan pengeluaran pertahanan terus meningkat. Perang di Timur Tengah merupakan pemicu utama yang memperburuk prospek jangka pendek, memaksa pemerintah untuk memilih antara subsidi bahan bakar dan makanan bagi rumah tangga serta disiplin fiskal. IMF mendesak AS untuk menstabilkan lintasan utangnya melalui langkah-langkah pada pendapatan dan pengeluaran. IMF mendesak pemerintah Eropa untuk menyelaraskan komitmen pertahanan yang meningkat dengan tekanan pengeluaran terkait penuaan dengan mengutamakan ulang pengeluaran daripada memperluas anggaran secara keseluruhan. Dana ini menyarankan pasar emerging untuk secara bertahap menghapus subsidi bahan bakar, mengatasi kewajiban kontijen, dan memperluas basis perpajakan. India, Meksiko, dan Turki diidentifikasi sebagai titik terang relatif, masing-masing mencatat perbaikan dalam keseimbangan fiskal primer pada 2025. Bab analitis laporan ini tentang efisiensi pengeluaran publik menemukan bahwa mengalihkan pengeluaran ke infrastruktur, pendidikan, kesehatan, serta penelitian dan pengembangan, tanpa meningkatkan total pengeluaran keseluruhan, dapat memberikan keuntungan output jangka panjang yang signifikan. Menutup kesenjangan efisiensi melalui pembangunan institusi diidentifikasi sebagai tuas paling efektif yang tersedia bagi pemerintah yang sudah beroperasi di dekat batas fiskal mereka.