📊 Pihak yang paling terdampak oleh dinamika saat ini dalam bitcoin tetap menjadi pemegang jangka pendek (STHs), yaitu investor yang membeli BTC mereka kurang dari enam bulan lalu. —> Saat ini, biaya dasar mereka sekitar $85.400, jauh di atas harga pasar saat ini. 💥 Akibatnya, mereka kini mengalami kerugian unrealized rata-rata sekitar 19,4%. Situasi ini biasanya memicu dua jenis perilaku utama: • Beberapa investor tetap sabar dan terus memegang BTC mereka hingga berubah menjadi LTHs. (Dinamika ini sudah terlihat, dengan pasokan LTH meningkat sekitar 300.000 BTC.) • Yang lain mungkin panik dan memilih keluar dari pasar, baik dengan kerugian maupun keuntungan kecil bagi mereka yang masuk lebih baru. Kelompok terakhir inilah yang cenderung membuat pasar lebih tidak stabil dan dapat memicu fase capitulation. Secara historis, ketika STHs mengalami kerugian unrealized lebih dari 25% 🔵, level ini sering kali bersamaan dengan tahap awal dasar pasar. Namun, periode ini juga ditandai dengan volatilitas yang meningkat, di mana investor paling tidak tahan banting lebih cenderung melakukan capitulation.