Derive adalah protokol opsi onchain terkemuka dan salah satu dari sedikit protokol dari era 2021 yang bertahan. Pada 2023, tim tersebut meninggalkan AMM asli mereka dan membangun ulang dari awal sebagai bursa buku order tanpa gas di L2 OP Stack milik mereka sendiri. Market maker memberikan penawaran langsung di buku, eksekusi berlangsung kurang dari satu detik, dan trader tidak membayar gas. Portfolio margin mengevaluasi risiko di seluruh buku Anda menggunakan analisis skenario, bukan dengan masing-masing posisi secara terpisah. Jika Anda memegang call panjang dan put pendek pada aset yang sama, sistem mengenali offset tersebut dan memerlukan jaminan yang lebih sedikit. Derive juga menjalankan perpetual dan pinjaman di L2 yang sama dengan cross-margin di ketiga produk tersebut, sehingga semuanya berada di bawah satu akun. Perp DEX meningkat dari 2% menjadi lebih dari 10% pangsa pasar dalam dua tahun. Opsi onchain masih jauh tertinggal. OI opsi bitcoin melampaui OI futures untuk pertama kalinya pada pertengahan 2025. Produk pendapatan derivatif mengelola lebih dari seratus miliar dolar. Itulah celah yang sedang dibangun oleh Derive.