Saat batas waktu akhir yang ditetapkan oleh bursa terdesentralisasi Aster (Aster DEX) tiba, yang sangat ditunggu-tunggu Aster Tahap 3 pengiriman udara batas waktu secara resmi disetujui pada pukul 20:00 (UTC+8) tanggal 15 Januari 2026.
Untuk kripto pengguna yang telah mengikuti proyek ini secara dekat, tonggak sejarah ini menandai lebih dari sekadar akhir dari distribusi hadiah fase "Dawn"; itu menandakan masuknya $Token ASTER ke dalam periode eksperimental deflasi yang baru. Berdasarkan data on-chain dan pengumuman resmi, airdrop ini melibatkan distribusi sekitar 200 juta token, dan efek pasar serta integrasinya dengan Tahap 4 (Panen) kini menjadi fokus diskusi komunitas.
Inti "Deflasi" pada Tahap 3
Selama operasi Tahap 3, Aster menunjukkan logika operasional yang berbeda dari DEX tradisional. Aspek yang paling menonjol adalah tindakan pengelolaan token yang agresif:
-
Dukungan Buyback yang Kuat: Berdasarkan data S3 yang telah final, Aster menggunakan sekitar $49,3 juta USDT untuk buybacks selama fase ini, secara kumulatif membeli dan memproses 47 juta $ASTER token. Pendekatan ini, yang secara langsung intervensi pada pasokan pasar sekunder menggunakan pendapatan protokol, secara sebagian telah mengimbangi tekanan jual potensial yang disebabkan oleh rilis airdrop.
-
Evolusi Perilaku Pengguna: Dibandingkan dengan Tahap 2, Tahap 3 memperkenalkan "Sistem Penilaian Multidimensi." Selain volume perdagangan, sistem ini juga memasukkan faktor-faktor seperti durasi pemegangan dan bobot kontribusi tim. Desain mekanisme ini bertujuan untuk menyaring pedagang yang sebenarnya daripada "petani airdrop" jangka pendek.
Namun, strategi buyback berintensitas tinggi ini juga telah menimbulkan kekhawatiran di kalangan sebagian pengamat. Dari sudut pandang netral, meskipun mengandalkan pendapatan protokol untuk buyback berskala besar memberi manfaat harga token dalam jangka pendek, apakah hal itu mungkin melemahkan cadangan kas proyek untuk menghadapi risiko pasar ekstrem tetap menjadi subjek perdebatan.
"Teori Permainan" dari Aturan Klaim Tahap 4
Dengan Batas waktu airdrop Aster Tahap 3 di belakang kita, pengguna yang memenuhi syarat telah mulai mengalihkan perhatian mereka ke Tahap 4. Menurut Penjelasan aturan klaim Aster Tahap 4, platform ini telah memperkenalkan pilihan yang lebih strategis untuk distribusi hadiah:
-
Opsi A: Realisasi Segera — Pengguna dapat memilih untuk mengklaim 50% dari saham yang dialokasikan secara langsung, tetapi 50% sisanya akan selamanya dibakar.
-
Opsi B: Kepatuhan untuk Nilai Penuh — Pengguna dapat memilih untuk menunggu hingga masa kunci berakhir pada April 2026 untuk mengklaim 100% saham yang dialokasikan bagi mereka.
Desain ini mencerminkan tren baru dalam Web3 governance: menginduksi pemilihan diri pengguna melalui "mekanisme pembakaran." Untuk pengguna yang mencari likuiditas, Opsi A menyediakan jalur keluar sekaligus secara objektif mengurangi pasokan total; untuk "HODLers," Opsi B menawarkan potensi pengembalian yang lebih tinggi. Dengan menghindari aturan absolut, Aster memberikan pengguna otonomi sekaligus menciptakan sebuah harga lantai untuk token.
Risiko dan Tantangan: Sisi Terbalik yang Tidak Terhindarkan
Sementara aktivitas airdrop membawa dampak yang sangat besar hype dan lalu lintas, pengamat industri yang objektif harus menunjukkan tantangan praktis yang dihadapi Aster.
-
Tekanan Penjualan Token: Meskipun ada mekanisme buyback dan burn, pasokan yang beredar akan tidak terhindarkan bertambah seiring berbagai fase airdrop dirilis. Jika platform volume perdagangan tidak berkembang secara konsisten untuk menyediakan dana beli kembali yang memadai, harga token mungkin menghadapi tekanan ke bawah.
-
Kepatuhan RegulasiSebagai DEX Dengan menawarkan produk keuangan yang kompleks seperti kontrak perpetual, Aster menghadapi sorotan yang semakin meningkat. Bagaimana mereka memenuhi persyaratan kepatuhan di berbagai yurisdiksi tetap menjadi "Pedang Damocles" yang menggantung di atas proyek tersebut.
-
Ketidakpastian Transisi Mainnet: Menurut Peta jalan Aster Chain L1 mainnet, proyek berencana untuk bermigrasi ke mainnet berdaulat sendiri pada Q1 2026. Lompatan dari lapisan aplikasi ke lapisan infrastruktur sering kali melibatkan risiko teknis, kerugian likuiditas migrasi, dan peningkatan eksponensial dalam kesulitan membangun ekosistem.
Prospek Industri: Beralih ke Infrastruktur L1
Ambisi Aster jelas meluas di luar menjadi sekadar DEX. Dengan selesainya Tahap 3, Aster sedang mempercepat evolusinya dari sebuah protokol menjadi sebuah ekosistem.
td {white-space:nowrap;border:0.5pt solid #dee0e3;font-size:10pt;font-style:normal;font-weight:normal;vertical-align:middle;word-break:normal;word-wrap:normal;}
| Dimensi | Status Saat Ini (Tahap 3) | Visi (Tahap 4 & Mainnet) |
| Arsitektur Mendasar | Bergantung pada L2 eksternal/L1 | Aster Chain L1 Native Chain |
| Model Insentif | Hadiah Airdrop Berkala | Node Staking, Fee Sharing, Governance |
| Matriks Produk | Turunan, Peluncuran Roket | Buku Perintah On-chain, Aset Sintetis |
Kesimpulan: Langkah Berikutnya untuk Pengguna Kripto
Untuk pengguna yang melewatkan tenggat waktu klaim Tahap 3, tidak lagi mungkin untuk mengambil kembali saham-saham tersebut. Namun, tutorial klaim airdrop exchange terdesentralisasi menunjukkan bahwa pemeriksaan kelayakan untuk Tahap 4 dimulai pada 14 Januari, dengan jendela klaim formal diharapkan akan dibuka pada 28 Januari.