Ikuti Uang Pintar: Altcoin Mana yang Diandalkan oleh 4 Pembuat Pasar Teratas?

2026/04/29 08:30:03

Berikut adalah sinyal paling berguna di kripto yang sepenuhnya diabaikan oleh sebagian besar trader ritel: perusahaan seperti Wintermute menjalankan volume perdagangan sekitar $15 miliar per hari, mencakup lebih dari 65 tempat perdagangan dan mendukung lebih dari 150 kemitraan likuiditas token. Pada skala itu, perusahaan-perusahaan ini tidak hanya menyediakan kedalaman buku pesanan — mereka juga berinvestasi bersama, menginkubasi, dan mengakumulasi token-token yang mereka yakini akan mendominasi siklus berikutnya.

Market maker melihat buku order, transaksi OTC institusional, aliran token sebelum daftar, dan pergerakan dompet on-chain sebelum hampir semua orang lain. Ketika Wintermute memperkenalkan protokol DeFi baru, ketika DWF Labs mendukung sebuah token dengan dana $75 juta, ketika GSR meluncurkan Solana ETF, dan ketika Jump Crypto mengerahkan insinyur untuk membangun ulang validator client Solana — ini bukanlah permainan likuiditas pasif. Ini adalah taruhan tinggi keyakinan pada altcoin yang mereka harapkan akan memimpin pasar.

Berikut adalah yang dipertaruhkan oleh empat market maker teratas saat ini.

Poin Utama

Empat market maker kripto teratas pada 2026 adalah Wintermute, DWF Labs, GSR Markets, dan Jump Crypto/Cumberland — masing-masing dengan filosofi investasi dan posisi altcoin yang berbeda.
Portofolio ventura Wintermute yang lebih dari 110 mencakup Solana, Ondo Finance, Aave, Starknet, dan Euler — kecenderungan kuat terhadap infrastruktur dan narasi restaking likuid.
DWF Labs meluncurkan dana DeFi senilai $75 juta yang berfokus pada ethereum, Solana, BNB Chain, dan Base — mempertaruhkan pada DEX dark pool, protokol yield, dan pinjaman on-chain.
GSR meluncurkan ETF BESO di Nasdaq, memberikan eksposur terregulasi langsung terhadap BTC, ETH, dan SOL dengan imbal hasil staking — menandakan SOL sebagai aset kelas institusional.
Jump Crypto mendukung Hyperliquid, Pyth Network, Solana, dan Aptos—dengan insinyur yang secara aktif membangun ulang klien validator Solana (Firedancer) agar tetap kompetitif.
Hyperliquid (HYPE), Solana (SOL), Bittensor (TAO), dan Ondo Finance (ONDO) adalah token dengan tingkat tumpang tindih maker paling terkonsentrasi pada 2026.

Mengapa Mengikuti Market Maker Berhasil Sebagai Strategi

Market Maker adalah uang pertama yang masuk — dan yang paling terinformasi

Market maker berada pada posisi unik di persimpangan setiap arus modal di kripto: pesanan meja OTC institusional, alokasi token sebelum pencatatan, penyediaan likuiditas DEX, dan partisipasi tata kelola. Keputusan investasi mereka didasarkan pada data yang tidak dapat diakses oleh trader ritel.

Pada 2026, market maker kripto ada di mana-mana dan memainkan peran kunci dalam menjaga pasar tetap berjalan di bursa terpusat, platform DeFi, dan aset tertokenisasi. Market making akan menjadi lebih terregulasi, bekerja di lebih banyak tempat, menggunakan lebih banyak AI, dan terkait erat dengan aset dunia nyata.

Ketika seorang market maker kelas atas mengambil kemitraan likuiditas dan sekaligus melakukan investasi ventura pada token yang sama, hal ini menciptakan keselarasan struktural insentif. Perusahaan tersebut ingin agar token tersebut sukses—dan memiliki alat, hubungan, serta modal untuk membantu mewujudkannya. Kombinasi ini membuat investasi publik mereka layak untuk dipantau secara ketat.

Konteks 2026: Konsentrasi Likuiditas dan Altcoin Selektif

Laporan Pasar OTC Januari 2026 dari Wintermute mengungkap perubahan mendasar: aktivitas perdagangan terkonsentrasi di sekitar BTC, ETH, dan sekelompok kecil token kapitalisasi besar. Modal menjadi semakin "terperangkap" di saluran institusional, memperkuat kedalaman di puncak sambil membatasi dampaknya ke altcoin. Rata-rata reli altcoin berlangsung sekitar 19 hari pada 2025, turun dari 61 hari pada 2024, mencerminkan penurunan kelanjutan.

Ini adalah konteks kritis untuk melacak taruhan market maker. Di pasar di mana musim altcoin luas dipadatkan dan modal terkonsentrasi secara selektif, altcoin yang didukung secara aktif oleh market maker memiliki keunggulan likuiditas struktural dibandingkan yang lain.

Market Maker #1: Wintermute — Taruhan Infrastruktur DeFi

Siapa yang Didukung oleh Wintermute

Wintermute adalah market maker algoritmik kripto-natif terbesar di dunia, dan portofolio venturanya yang terdiri dari lebih dari 110 investasi merupakan sinyal publik paling jelas tentang di mana keyakinannya berada.

Klien dan kemitraan utama Wintermute mencakup Solana, Binance, 1inch, Zerion, Optimism, Ondo Finance, Flare, Euler, Aave, dan Starknet. Pola di antara nama-nama ini tak bisa disangkal: Wintermute sedang mempertaruhkan pada restaking likuid, infrastruktur pinjaman DeFi, penskalaan Ethereum, dan tokenisasi RWA—semua narasi struktural yang sedang menjadi tujuan arus modal institusional.

Ondo Finance sangat signifikan. Pada awal 2026, total nilai yang terkunci Ondo meningkat pesat, dengan penawaran gabungan OUSG dan USDYnya melampaui $2,5 miliar dan terus menarik arus masuk yang stabil. Sebagian besar aktivitas ini mengalir melalui atau di samping BUIDL dari BlackRock sebagai aset dasar. Wintermute menyediakan likuiditas untuk Ondo sekaligus berpartisipasi sebagai mitra ventura menciptakan hubungan simbiosis yang cenderung menghasilkan dukungan harga berkelanjutan.

Prospek Pasar Wintermute untuk Altcoin 2026

Wintermute mengidentifikasi tiga kondisi yang bisa memicu ledakan altcoin pada 2026: ekspansi mandat ETF dan DAT di luar aset utama, kinerja bitcoin/ETH yang kuat menciptakan efek kekayaan, dan kembalinya perhatian ritel ke crypto.

Pada 2026, hasilnya akan bergantung pada apakah salah satu katalis ini secara signifikan memperluas likuiditas di luar sejumlah kecil aset kapitalisasi besar, atau apakah konsentrasi tetap berlanjut. Wintermute secara efektif memberi tahu pasar bahwa hanya sejumlah kecil altcoin — khususnya yang memiliki likuiditas tingkat institusional, pendapatan nyata, atau kelayakan ETF — yang berposisi untuk mendapatkan manfaat bahkan dalam skenario terbaik.

Market Maker #2: DWF Labs — Taruhan pada Masalah Struktural DeFi

Dana Keyakinan DeFi $75 Juta

DWF Labs adalah salah satu market maker paling aktif dalam hal investasi token langsung, dan posisinya pada 2026 adalah yang paling eksplisit secara tematik di antara semua perusahaan dalam daftar ini.

DWF Labs meluncurkan dana investasi senilai $75 juta yang berfokus pada DeFi, yang menargetkan proyek-proyek yang membangun di atas Ethereum, BNB Chain, Solana, dan Base. Dana ini dirancang untuk berinvestasi pada pendiri yang "memecahkan masalah struktural nyata dalam likuiditas, penyelesaian, kredit, dan manajemen risiko on-chain," termasuk DEX dark pool dan produk yield.

Co-founder DWF Andrei Grachev sangat spesifik tentang kerangka investasinya. Saat mengevaluasi proyek kripto, DWF Labs melihat apakah proyek tersebut dapat bersaing di perdagangan, pinjaman, dan pasar uang, pembayaran, investasi, infrastruktur, dan yield — "narasi tahan lama" yang akan penting di sepanjang siklus. "Token harus meningkatkan produk, bukan menjadi produk itu sendiri," tegas Grachev, mengutip Hyperliquid sebagai contoh di mana orang-orang secara aktif melakukan perdagangan di platform sebelum token ada.

Pilihan Token Struktural DWF Labs

DWF Labs lebih fokus pada investasi dalam pengembangan proyek Web3, menginkubasinya, dan membantu pertumbuhannya daripada membeli token hanya karena harganya turun. Institusi, produk terstruktur, UX yang lebih baik, dan pasar yang lebih bersih setelah penyesuaian leverage — bersama-sama, itulah katalis nyata yang mereka pertaruhkan.

Dukungan eksplisit terhadap model Hyperliquid — penggunaan nyata sebelum token, bukan token sebelum penggunaan — selaras dengan keyakinan DWF terhadap HYPE sebagai pilihan struktural. Digabungkan dengan fokus dana pada infrastruktur DeFi asli Solana, teori investasi publik DWF secara langsung menunjuk ke HYPE, SOL, dan token protokol dark pool/yield yang muncul di Base dan BNB Chain.

Market Maker #3: GSR Markets — Taruhan Institusional yang Diatur

Langkah ETF GSR: Sinyal Paling Keras Tahun Ini

GSR membuat sinyal publik paling eksplisit dari semua market maker pada 2026 ketika meluncurkan produk ETF terregulasi yang secara langsung terkait dengan keyakinan institusionalnya.

GSR meluncurkan dana perdagangan bursa pertamanya di Nasdaq — GSR Crypto Core3 ETF, yang diperdagangkan dengan ticker BESO — memberikan eksposur yang dikelola secara aktif terhadap bitcoin, ethereum, dan Solana, bersama dengan imbalan staking dari kepemilikan ETH dan SOL-nya. Biaya manajemen ditetapkan sebesar 1,00% dengan rebalancing mingguan menggunakan sinyal berbasis penelitian. CEO GSR Xin Song mengatakan perusahaan menghabiskan lebih dari satu dekade membangun pasar kripto yang efisien, dan Core3 memperluas keahlian tersebut kepada lebih banyak investor.

Keputusan untuk menyertakan SOL bersama BTC dan ETH—serta mengintegrasikan imbal hasil staking sebagai fitur struktural—adalah validasi institusional paling jelas bahwa Solana telah mencapai status blue-chip di mata salah satu market maker paling berpengalaman di kripto.

Solana tidak lagi diperlakukan semata-mata sebagai altcoin spekulatif. Kini Solana berada dalam produk ETF yang diatur dan strategi kas publik yang diperdagangkan dengan total kepemilikan SOL mendekati satu miliar dolar. Seiring meningkatnya persaingan ETF kripto dan imbal hasil staking menjadi pembeda, peran SOL sebagai aset institusional yang menghasilkan imbal hasil tampak semakin mapan.

Portofolio Lebih Luas GSR: EtherFi, Ethena, dan Ripple

GSR telah mendukung dan berinvestasi di lebih dari 300 perusahaan kripto, termasuk Coinlist, Hashwave, Arkham, EtherFi, dan Maple Finance, yang mendukung berbagai protokol DeFi tingkat institusional. Daftar klien GSR juga mencakup Ripple, Ethena Labs, Sei, Kiln, dan EtherFi — menunjukkan posisi yang signifikan dalam liquid restaking (EtherFi), stablecoin institusional (Ethena), dan penyelesaian lintas batas (Ripple/XRP).

Market Maker #4: Jump Crypto/Cumberland — Perjudikan Arsitektur Infrastruktur

Posisi Unik Jump: Mereka Sedang Membangun Kembali Solana

Jump Crypto berbeda dari setiap market maker lainnya karena tidak hanya melakukan perdagangan dan investasi di altcoin — tetapi juga secara aktif merekayasa infrastruktur blockchain yang menjadi dasar altcoin-altcoin tersebut.

Tim insinyur Jump secara aktif membangun perangkat lunak blockchain. Proyek-proyek utama termasuk Firedancer — menulis ulang klien validator Solana untuk mendapatkan peningkatan kinerja — dilakukan bekerja sama dengan Solana Foundation. Jump menyediakan likuiditas berkelanjutan di bursa-bursa utama dan secara historis menyediakan likuiditas signifikan di Serum DEX Solana, Uniswap v3 ethereum, serta OpenBook dan Phoenix Solana pasca-FTX.

Ini adalah komitmen luar biasa. Sebuah market maker yang menginvestasikan sumber daya teknik untuk membangun ulang perangkat lunak validasi inti blockchain bukanlah membuat taruhan perdagangan—melainkan membuat taruhan infrastruktur multi-tahun atas keberhasilan blockchain tersebut. Solana adalah peluang konvinsi altcoin paling eksplisit Jump dalam siklus ini.

Jump Crypto menyediakan likuiditas untuk proyek-proyek seperti Solana, Aptos, dan Pyth Network. Fokus investasinya mencakup blockchain Layer 1, DeFi, NFT, dan infrastruktur, dengan investasi signifikan pada proyek-proyek ekosistem Solana termasuk Wormhole, Pyth, dan Sei.

ETH dan Permainan DeFi Institusional Cumberland

Cumberland, perusahaan saudari Jump di bawah DRW, berfokus pada OTC institusional daripada investasi ventura—tetapi cakupan asetnya menunjukkan di mana permintaan institusional terkonsentrasi.

Proyeksi Aset Digital Grayscale tahun 2026 — yang banyak dibaca oleh market maker institusional — memperkirakan protokol DeFi inti akan mendapat manfaat, termasuk platform pinjaman seperti AAVE, bursa terdesentralisasi seperti UNI dan HYPE, serta infrastruktur terkait seperti LINK, serta blockchain yang memproses transaksi aset tertokenisasi paling banyak.

Meja OTC institusional Cumberland yang melayani pembeli terbesar di ETH, SOL, dan token tata kelola DeFi utama sejalan dengan peta keyakinan institusional ini.

Tabel Konsensus Altcoin Maker

altcoin	Dukungan Market Maker	Tesis Utama
SOL	GSR (BESO ETF), Jump (Firedancer), Wintermute	L1 tingkat institusional, imbal hasil staking, anchor produk ETF
HYPE	DWF Labs (endosmen model), tumpang tindih institusional	DEX perp teratas, 97% buyback biaya, perp minyak/bahan komoditas
ONDO	Wintermute (LP + ventura), GSR (imbal hasil institusional)	Pemimpin tokenisasi RWA, integrasi BlackRock
AAVE	Wintermute (ventura), Cumberland (kedalaman OTC), GSR	Blue chip pinjaman DeFi, TVL lebih dari $20 miliar, DeFi institusional
TAO (Bittensor)	Jump (teori infrastruktur AI), DWF (taruhan struktural)	Lapisan AI terdesentralisasi, siklus dengan narasi AI

Perdagangkan altcoin Smart Money di KuCoin

Mengikuti taruhan altcoin dari market maker hanya berguna jika Anda memiliki infrastruktur untuk bertindak tepat atas sinyal-sinyal tersebut. KuCoin menawarkan pasar spot dan futures yang dalam untuk setiap token di peta keyakinan market maker di atas — SOL, HYPE, ONDO, AAVE, dan TAO — dengan alat eksekusi profesional yang menempatkan trader ritel sejajar dengan aliran pesanan institusional.

bot perdagangan grid KuCoin, rencana dollar-cost averaging, dan analisis kedalaman pasar real-time memungkinkan Anda membangun posisi di altcoin yang didukung market-maker secara sistematis, tanpa bergantung pada waktu yang sempurna. Rata-rata reli altcoin berlangsung sekitar 19 hari pada tahun 2025 — di pasar yang bergerak secepat ini, memiliki alat yang tepat untuk mengeksekusi dan keluar secara efisien bukanlah pilihan. Baik Anda mengakumulasi SOL sebagai strategi yield staking atau memposisikan diri di HYPE menjelang kemungkinan persetujuan ETF spot, kedalaman likuiditas altcoin dan alat perdagangan otomatis KuCoin memberi Anda keunggulan terstruktur.

💡 Tips: Baru di dunia kripto? Knowledge Base KuCoin memiliki semua yang Anda butuhkan untuk memulai.

Kesimpulan

Mengikuti uang cerdas pada 2026 berarti melacak sinyal publik dari empat perusahaan likuiditas paling kuat di kripto: Wintermute, DWF Labs, GSR Markets, dan Jump Crypto/Cumberland. Taruhan altcoin mereka bukanlah spekulasi — mereka adalah strategi yang didasarkan pada keyakinan yang terinformasi dan didukung oleh sumber daya besar, didukung oleh data buku order, komitmen modal ventura, dan dalam kasus Jump, pekerjaan teknik sebenarnya.

Pasar altcoin telah berubah secara mendasar. Likuiditas menjadi semakin selektif, dengan eksekusi yang lebih terstruktur dan risiko yang terkonsentrasi. Siklus empat tahun telah digantikan oleh rezim di mana hanya token dengan likuiditas kelas institusional, pendapatan protokol nyata, atau kelayakan ETF yang menarik dukungan berkelanjutan dari market maker.

Konsensus tumpang tindih di keempat perusahaan menunjukkan lima nama: SOL (L1 kelas institusional dengan imbal hasil staking dan cakupan ETF), HYPE (protokol DeFi dengan pendapatan tertinggi dan pembelian kembali token agresif), ONDO (pemimpin tokenisasi RWA dengan dukungan BlackRock), AAVE (blue chip peminjaman DeFi), dan TAO (peluang infrastruktur AI untuk narasi siklus berikutnya). Tidak ada satu pun dari ini yang pasti menguntungkan—setiap altcoin membawa risiko signifikan. Namun, di pasar di mana modal terkonsentrasi secara selektif, posisi bersama perusahaan-perusahaan yang menggerakkan paling banyak uang adalah hal terdekat yang bisa didapat trader ritel sebagai keunggulan yang terinformasi.

FAQ

Bagaimana trader ritel dapat melacak pergerakan market maker secara on-chain secara real time?

Cara praktis untuk melacak maker pasar kripto adalah dengan menggabungkan pelacakan dompet on-chain dengan data buku pesanan dan perdagangan langsung dari bursa. Alat seperti Arkham dan Nansen membantu mengidentifikasi dompet yang telah diberi label. Arkham Intelligence secara khusus memberi label dompet maker yang diketahui di seluruh ethereum, Solana, dan rantai lainnya, memungkinkan Anda memantau arus masuk, arus keluar, dan akumulasi token baru secara hampir real-time.

Apa perbedaan antara penyediaan likuiditas oleh market maker dan investasi venturanya?

Penyediaan likuiditas berarti seorang market maker menempatkan pesanan beli dan jual secara terus-menerus di bursa untuk sebuah token — mendapatkan spread bid-ask. Investasi ventura berarti market maker membeli token dengan harga tahap awal dengan niat memegangnya untuk apresiasi modal. Wintermute menawarkan beragam solusi yang mencakup market making DeFi, perdagangan OTC, perdagangan algoritmik, dan divisi ventura dengan lebih dari 110 investasi portofolio. Ketika keduanya hadir secara bersamaan, market maker memiliki insentif finansial untuk mendukung harga dan ekosistem token tersebut.

Apakah DWF Labs dianggap sebereputasi Wintermute atau GSR?

DWF Labs adalah salah satu market maker dan investor ventura paling aktif di kripto, tetapi menghadapi pengawasan lebih ketat dibandingkan pesaingnya. The Wall Street Journal melaporkan bahwa tim pengawasan pasar internal Binance menyelidiki DWF Labs setelah keluhan dari perusahaan market maker lain dan menyimpulkan bahwa perusahaan tersebut terlibat dalam praktik wash trading. Market maker pesaing seperti GSR dan Wintermute telah secara terbuka mempertanyakan praktik DWF. Trader sebaiknya mempertimbangkan konteks ini saat mengevaluasi token yang didukung DWF: perusahaan ini memiliki aliran kesepakatan dan modal, tetapi struktur investasi dan praktik perdagangannya membawa lebih banyak kontroversi dibandingkan Wintermute atau GSR.

Mengapa Hyperliquid dianggap sebagai taruhan kuat dalam kepercayaan market maker meskipun tidak memiliki pendanaan VC?

Hyperliquid memiliki TVL sebesar $6,2 miliar tanpa pendanaan VC — sepenuhnya didorong oleh komunitas. Pada April 2026, Hyperliquid saja menunjukkan volume perdagangan 24 jam sekitar $21,8 miliar dan open interest hampir $7,3 miliar. Market maker yang mendukung HYPE mempertaruhkan model pendapatannya — di mana 97% biaya dana untuk pembelian kembali token — bukan pada pengembalian ventura. Ini membuat HYPE tidak biasa: ia mendapatkan dukungan market maker melalui utilitas platform murni, bukan melalui kesepakatan terstruktur.

Bagaimana peningkatan Firedancer memengaruhi taruhan Jump Crypto terhadap Solana?

Jump Crypto sedang menulis ulang validator client Solana (Firedancer) bekerja sama dengan Solana Foundation, dengan menyumbangkan kode secara open-source. Firedancer secara signifikan meningkatkan throughput dan keandalan Solana — yang secara langsung menguntungkan infrastruktur perdagangan Jump, mengurangi kemacetan jaringan selama puncak musim meme/DeFi, dan membuat SOL lebih menarik sebagai aset institusional. Jump tidak hanya bertaruh pada harga SOL; mereka sedang membangun infrastruktur yang membuat Solana mampu bersaing melawan Ethereum untuk tahun-tahun mendatang.

Penafian: Artikel ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak merupakan nasihat keuangan atau investasi. Investasi mata uang kripto membawa risiko yang signifikan. Selalu lakukan riset sendiri sebelum berdagang.

Penafian: Halaman ini diterjemahkan menggunakan teknologi AI (didukung oleh GPT) untuk kenyamanan Anda. Untuk informasi yang paling akurat, lihat versi bahasa Inggris aslinya.