Pernyataan Tesis

Munculnya ETF tertokenisasi 24/7 menandakan perubahan struktural dalam keuangan global, di mana manajer aset tradisional seperti Franklin Templeton bekerja sama dengan perusahaan yang berasal dari kripto seperti Ondo Finance untuk menghilangkan batasan jam perdagangan, mengurangi hambatan, dan mendefinisikan ulang cara investor mengakses pasar, berpotensi mengubah ETF dari instrumen statis menjadi aset keuangan yang diperdagangkan terus-menerus dan dapat diakses secara global.

Selama beberapa dekade, dana perdagangan bursa (ETF) telah dibatasi oleh jam pasar yang kaku, ketergantungan pada broker, dan batasan regional. Model tersebut kini sedang ditantang. Pada Maret 2026, Franklin Templeton, salah satu manajer aset terbesar di dunia, bekerja sama dengan Ondo Finance untuk meluncurkan ETF tertokenisasi yang dapat diperdagangkan 24/7 melalui infrastruktur blockchain.

 

Perkembangan ini bukan sekadar peluncuran produk; ini menandai pergeseran lebih dalam dalam cara pasar keuangan beroperasi. Alih-alih menunggu bursa saham seperti NYSE atau Nasdaq dibuka, investor sekarang dapat memperoleh paparan terhadap aset tradisional kapan saja sepanjang hari. Implikasinya sangat signifikan bagi pengguna global di wilayah-wilayah yang secara historis terbatas aksesnya ke pasar AS karena perbedaan zona waktu dan hambatan regulasi.

 

Yang membuat momen ini unik adalah keterlibatan lembaga warisan. Franklin Templeton, didirikan pada tahun 1947 dan mengelola lebih dari $1 triliun aset, tidak sekadar bereksperimen di samping, tetapi secara aktif menerapkan distribusi berbasis blockchain.

 

Langkah ini menunjukkan bahwa pasar 24/7 tidak lagi bersifat teoretis. Mereka sedang dibangun secara real time, dengan dukungan institusional dan permintaan pengguna yang terus meningkat.

Frasa “ETF 24/7” mungkin terdengar sederhana, tetapi mekanismenya secara fundamental berbeda dari perdagangan dana tradisional. Alih-alih membeli saham ETF melalui perantara keuangan selama jam bursa, investor membeli token berbasis blockchain yang mewakili eksposur terhadap dana-dana tersebut. Token-token ini dapat disimpan di dompet kripto dan diperdagangkan kapan saja.

 

Dalam model ini, Ondo Finance menangani proses tokenisasi. Perusahaan memperoleh saham ETF dasar dan mengeluarkan token digital yang mencerminkan nilainya. Token-token ini tidak menggantikan ETF itu sendiri, tetapi berfungsi sebagai pembungkus berbasis blockchain yang mencerminkan kinerjanya.

 

Hasilnya adalah sistem di mana kepemilikan menjadi lebih fleksibel. Investor dapat memperdagangkan fraksi ETF, memindahkan aset lintas batas tanpa perantara, dan menyelesaikan transaksi hampir secara instan. Ini kontras tajam dengan siklus penyelesaian tradisional, yang bisa memakan waktu berhari-hari dan melibatkan banyak lembaga keuangan.

 

Yang sangat penting, sistem ini menggeser ETF dari yang terikat pada bursa fisik menjadi ada di jalur digital. Transisi itu membuka pintu bagi perdagangan berkelanjutan, keuangan yang dapat diprogram, dan integrasi dengan aplikasi terdesentralisasi.

Keterlibatan Franklin Templeton bukanlah kebetulan. Perusahaan ini telah bereksperimen dengan keuangan berbasis blockchain selama bertahun-tahun, termasuk meluncurkan salah satu dana bersama tertokenisasi pertama pada tahun 2021.

 

Pada 2026, perusahaan tersebut semakin memperkuat strategi tersebut. Kemitraannya dengan Ondo Finance mencerminkan tren institusional yang lebih luas: manajer aset tradisional semakin melihat blockchain sebagai lapisan distribusi, bukan sebagai kelas aset spekulatif.

 

Ada insentif jelas yang mendorong langkah ini. Tokenisasi memungkinkan perusahaan menjangkau pasar baru tanpa membangun infrastruktur mahal di setiap wilayah. Ini juga mengurangi ketergantungan pada perantara, berpotensi menurunkan biaya dan meningkatkan efisiensi.

 

Selain itu, investor muda yang berasal dari dunia kripto menuntut cara baru untuk mengakses aset tradisional. Dengan menawarkan ETF langsung di dompet digital, Franklin Templeton memposisikan dirinya untuk menangkap demografi yang muncul ini.

 

Dalam banyak hal, ini adalah strategi defensif sekaligus inovatif. Seiring pesaing seperti BlackRock dan JPMorgan mengeksplorasi model serupa, adopsi awal dapat memberikan keunggulan signifikan di ruang yang dengan cepat menjadi kompetitif.

Ondo Finance telah menjadi pemain utama di sektor tokenisasi, mengendalikan pangsa signifikan di pasar sekuritas on-chain. Pada awal 2026, platform ini dilaporkan menyumbang sekitar 70% dari pasar ekuitas yang ditokenisasi, menunjukkan dominasinya di ceruk ini.

 

Strategi perusahaan ini sederhana: membawa aset keuangan dunia nyata ke jaringan blockchain dengan cara yang mempertahankan nilai mereka sekaligus meningkatkan aksesibilitas. Melalui platform Ondo Global Markets, pengguna dapat mengakses versi tertokenisasi dari saham, ETF, dan sekuritas lainnya tanpa memerlukan akun broker tradisional.

 

Pendekatan ini telah cepat mendapatkan popularitas. Sejak diluncurkan pada 2025, Ondo telah memproses miliaran dalam volume perdagangan dan menarik puluhan ribu pengguna.

 

Yang membedakan Ondo adalah fokusnya pada kemitraan institusional. Alih-alih membangun aset sintetis atau produk murni kripto-natif, Ondo berkolaborasi dengan perusahaan keuangan mapan untuk mewujudkan instrumen nyata menjadi token. Model hibrida ini menjembatani kesenjangan antara keuangan tradisional dan ekosistem terdesentralisasi, sehingga lebih menarik bagi regulator maupun investor.

Salah satu dampak paling langsung dari ETF yang ditokenisasi adalah penghapusan jam pasar. Bursa tradisional beroperasi dalam jadwal tetap, membuat sebagian besar hari tidak dapat diakses oleh pedagang. Keterbatasan ini sangat bermasalah dalam perekonomian global di mana berita dan peristiwa terjadi sepanjang waktu.

 

Tokenisasi ETF menghilangkan kendala ini sepenuhnya. Dengan beroperasi di jaringan blockchain, mereka dapat diperdagangkan secara terus-menerus, memungkinkan investor untuk bereaksi langsung terhadap informasi baru.

 

Perubahan ini bisa secara mendasar mengubah perilaku pasar. Alih-alih celah harga antar sesi perdagangan, pasar mungkin mulai mencerminkan informasi secara lebih halus dan terus-menerus. Pola volatilitas juga bisa berkembang, karena aktivitas perdagangan tersebar sepanjang siklus 24 jam penuh.

 

Untuk investor internasional, manfaatnya bahkan lebih nyata. Pengguna di Asia, Afrika, atau Timur Tengah tidak perlu lagi tetap terjaga selama jam perdagangan AS. Mereka dapat berpartisipasi di pasar global sesuai jadwal mereka sendiri, berpotensi meningkatkan partisipasi dan likuiditas pasar secara keseluruhan.

Transformasi besar lainnya terletak pada cara investor mengakses pasar keuangan. Secara tradisional, membeli ETF memerlukan akun broker, verifikasi identitas, dan kepatuhan terhadap peraturan lokal. Proses ini bisa lambat, mahal, dan membatasi.

 

Tokenized ETF menyederhanakan proses ini. Dengan menggunakan infrastruktur blockchain, investor dapat mengakses aset-aset ini langsung melalui dompet digital, melewati perantara tradisional.

 

Model ini secara signifikan mengurangi hambatan. Tidak perlu konversi mata uang, transfer lintas batas, atau pengaturan akun yang rumit. Bagi pengguna di pasar muncul, di mana akses terhadap sistem keuangan global sering terbatas, ini merupakan terobosan besar.

 

Namun, pergeseran ini juga menimbulkan pertanyaan tentang pengawasan dan kepatuhan. Tanpa perantara tradisional, regulator harus memikirkan ulang cara menegakkan aturan dan melindungi investor. Ketegangan antara aksesibilitas dan regulasi ini kemungkinan akan membentuk masa depan pasar tertokenisasi.

Inti dari inovasi ini adalah tokenisasi, proses mengubah kepemilikan aset dunia nyata menjadi token digital di blockchain. Token-token ini didukung oleh aset dasar dan dapat diperdagangkan, ditransfer, atau digunakan dalam aplikasi terdesentralisasi.

 

Dalam kasus Franklin Templeton dan Ondo Finance, struktur ini melibatkan kepemilikan saham ETF dalam kendaraan tujuan khusus dan menerbitkan token yang sesuai. Token-token ini memberikan eksposur ekonomi terhadap aset-aset tersebut, termasuk pergerakan harga dan distribusi pendapatan.

 

Arsitektur ini memungkinkan fungsionalitas baru. Misalnya, ETF yang ditokenisasi dapat digunakan sebagai jaminan dalam protokol keuangan terdesentralisasi (DeFi), menciptakan likuiditas dan kasus penggunaan tambahan.

 

Pada saat yang sama, teknologi ini memperkenalkan kompleksitas. Menjamin bahwa token secara akurat melacak aset dasar, menjaga keamanan, dan mengelola interoperabilitas lintas rantai semuanya merupakan tantangan yang sedang berlangsung.

 

Meskipun ada hambatan-hambatan ini, tokenisasi dengan cepat mendapatkan popularitas sebagai teknologi dasar untuk pasar keuangan generasi berikutnya.

Potensi pertumbuhan untuk aset yang ditokenisasi penting, dan pada tahun 2026, pasar ekuitas yang ditokenisasi mendekati $1 miliar, dengan ekspansi cepat diharapkan dalam beberapa tahun mendatang.

 

Proyeksi yang lebih luas menunjukkan bahwa tokenisasi aset dunia nyata dapat mencapai triliunan dolar pada akhir dekade ini, didorong oleh adopsi institusional yang terus meningkat dan kemajuan teknologi.

 

Pertumbuhan ini didorong oleh beberapa faktor, termasuk permintaan akan kepemilikan fraksional, likuiditas yang meningkat, dan kemampuan untuk mengakses pasar global tanpa hambatan tradisional.

 

Untuk manajer aset, tokenisasi mewakili saluran distribusi baru. Alih-alih mengandalkan hanya bursa dan broker, mereka dapat menjangkau investor secara langsung melalui jaringan blockchain.

 

Untuk investor, ini menawarkan fleksibilitas dan kendali yang lebih besar. Aset dapat diperdagangkan, ditransfer, atau diintegrasikan ke dalam sistem keuangan digital dengan kemudahan yang belum pernah terjadi sebelumnya.

 

Jika tren ini berlanjut, ETF yang ditokenisasi bisa menjadi fitur standar dalam keuangan global daripada inovasi nischi.

Meskipun ada antusiasme, tantangan regulasi tetap menjadi hambatan utama. ETF yang ditokenisasi mengaburkan batas antara sekuritas tradisional dan aset digital, menciptakan ketidakpastian bagi regulator. Di Amerika Serikat, ketersediaan produk-produk ini masih terbatas, menunggu panduan yang lebih jelas mengenai bagaimana mereka harus diklasifikasikan dan didistribusikan.

 

Yurisdiksi yang berbeda mengambil pendekatan yang bervariasi, dengan beberapa mendukung inovasi dan lainnya mengadopsi sikap lebih hati-hati. Lanskap regulasi yang terfragmentasi ini dapat memperlambat adopsi dan menciptakan hambatan bagi ekspansi global. Pada saat yang sama, regulator menghadapi tekanan untuk beradaptasi. Sebagai semakin banyak institusi memasuki ruang ini, permintaan akan aturan yang jelas terus meningkat.

 

Hasil dari perdebatan regulasi ini akan memainkan peran penting dalam menentukan seberapa cepat ETF yang ditokenisasi dapat berkembang dan apakah mereka dapat mencapai adopsi massal.

Franklin Templeton dan Ondo Finance tidak sendirian di ruang ini. Lembaga keuangan besar, termasuk BlackRock dan JPMorgan, secara aktif mengeksplorasi strategi tokenisasi. Persaingan yang semakin meningkat ini menunjukkan bahwa aset yang ditokenisasi telah bergerak melewati tahap eksperimen menuju fase pengembangan dan komersialisasi pesat.

 

Bagi investor, peningkatan persaingan dapat mengarah pada produk yang lebih baik, biaya lebih rendah, dan aksesibilitas yang lebih baik. Bagi perusahaan, hal ini meningkatkan taruhannya, karena pelaku awal berusaha memperkuat dominasi di pasar yang berpotensi sangat besar.

 

Perlombaan tidak lagi tentang membuktikan konsepnya, tetapi tentang menskalakannya.

Untuk investor perorangan, ETF 24/7 menawarkan peluang dan risiko. Di satu sisi, mereka memberikan fleksibilitas lebih besar, penyelesaian lebih cepat, dan akses ke pasar global.

 

Di sisi lain, mereka memperkenalkan kompleksitas baru, termasuk risiko teknis, ketidakpastian regulasi, dan potensi fragmentasi pasar. Memahami bagaimana produk-produk ini bekerja, serta keterbatasannya, akan sangat penting bagi siapa pun yang ingin berpartisipasi.

Gagasan tentang pasar yang tidak pernah tutup menantang salah satu konvensi tertua dalam keuangan. Selama berabad-abad, perdagangan terkait dengan lokasi fisik dan jadwal tetap.

 

Tokenized ETF mewakili langkah menuju model yang berbeda, di mana pasar beroperasi secara terus-menerus, global, dan digital.

 

Jika berhasil, pergeseran ini bisa mengubah kembali tidak hanya ETF, tetapi seluruh struktur pasar keuangan.

Kemitraan antara Franklin Templeton dan Ondo Finance lebih dari sekadar peluncuran produk, melainkan sekilas ke masa depan keuangan. Dengan memungkinkan perdagangan 24/7, menghilangkan perantara, dan memperluas akses global, ETF yang ditokenisasi sedang membentuk ulang cara pasar berfungsi.

 

Meskipun tantangan tetap ada, terutama dalam regulasi dan infrastruktur, arahnya jelas. Pasar keuangan menjadi lebih digital, lebih mudah diakses, dan kurang dibatasi oleh sistem tradisional.

 

Pertanyaannya sekarang bukan lagi apakah transformasi ini akan terjadi, tetapi seberapa cepat hal itu akan terwujud.

1. Apa itu ETF 24/7?

 

Mereka adalah versi tertokenisasi dari ETF yang dapat diperdagangkan secara terus-menerus di jaringan blockchain tanpa batasan jam pasar tradisional.

 

2. Siapa di balik inovasi ini?

 

Franklin Templeton bermitra dengan Ondo Finance untuk meluncurkan produk-produk ini.

 

3. Apakah ETF yang ditokenisasi tersedia secara global?

 

Mereka meluncur di wilayah seperti Eropa dan Asia terlebih dahulu, dengan akses ke AS yang masih menunggu persetujuan regulasi.

 

4. Apa saja risikonya?

 

Ketidakpastian regulasi, risiko teknis, dan tantangan adopsi pasar.

 

5. Mengapa ini penting?

 

Ini dapat secara mendasar mengubah cara pasar keuangan beroperasi dengan menghilangkan hambatan waktu, lokasi, dan akses.

Penafian: Halaman ini diterjemahkan menggunakan teknologi AI (didukung oleh GPT) untuk kenyamanan Anda. Untuk informasi yang paling akurat, lihat versi bahasa Inggris aslinya.