Laporan Mingguan KuCoin Ventures: Ketegangan Geopolitik Meningkat, Ketangguhan Bitcoin Terlihat Jelas; Aliran ETF Positif, Sektor Stablecoin Meledak, dan Frekuensi Sorotan di Pasar Primer

2025/06/16 09:49:14

Gambar Kustom

Laporan Mingguan KuCoin Ventures: Ketegangan Geopolitik Meningkat, Ketangguhan Bitcoin Terlihat Jelas; Aliran ETF Positif, Sektor Stablecoin Meledak, dan Banyak Sorotan di Pasar Primer.

1. Sorotan Pasar Mingguan

Sebuah Rollercoaster Pasar, Menyebar Sentimen Risk-off, dan Merenungkan Ketahanan Bitcoin

Minggu lalu, sentimen pasar global mengalami volatilitas. Awal minggu, berita tentang China dan AS kembali memulai pembicaraan perdagangan di London secara singkat meningkatkan nafsu risiko pasar; kemudian, data CPI AS yang sangat dinantikan ternyata lebih rendah dari yang diperkirakan, secara signifikan meningkatkan ekspektasi pasar terhadap pemotongan suku bunga Federal Reserve, dan secara keseluruhan sentimen menjadi positif sejenak. Namun, pada hari Jumat, serangan udara Israel ke Iran menghancurkan ketenangan sementara pasar. Menurut laporan, dalam beberapa hari setelah konflik meletus, pejabat militer Iran tingkat tinggi tewas dalam operasi militer Israel. Sampai saat laporan ini dibuat, konflik antara kedua pihak masih berlangsung. Sementara itu, Presiden AS Trump memberikan komentar tentang situasi tersebut, menyatakan bahwa konflik bisa "berakhir sangat mudah" dan bahwa "kedamaian akan datang dengan cepat."

Setelah serangan-serangan tersebut, sentimen risiko pasar global dengan cepat memburuk, dan investor memasuki keadaan waspada tinggi. Kontrak berjangka saham AS turun sebagai respons, sementara aset lindung nilai seperti minyak, emas, dolar AS, dan obligasi pemerintah AS naik secara bersamaan. Di antaranya, harga emas terutama menonjol, pada suatu titik menembus $3.450 per ounce, mendekati rekor tertinggi sepanjang masa, kembali menunjukkan statusnya sebagai aset lindung nilai yang diakui secara global. Sebaliknya, pasar kripto menunjukkan karakteristik aset risiko yang khas, secara umum mencatat penurunan.

Secara menonjol, Bitcoin menunjukkan ketahanan yang kuat selama penurunan ini. Harganya tidak hanya menemukan dukungan yang solid sekitar $103.000 tetapi juga menunjukkan tanda-tanda pemulihan setelah stabil. Data historis menunjukkan bahwa kejadian eskalasi konflik Timur Tengah yang serupa (seperti serangan drone Iran terhadap Israel pada April 2024) sebelumnya menyebabkan Bitcoin turun lebih dari 10% dalam waktu singkat. Meskipun reaksi pasar saat ini relatif ringan, tren berikutnya masih sangat bergantung pada intensitas respons Iran dan perkembangan upaya mediasi internasional.

Data lebih lanjut menunjukkan bahwa, hingga saat ini, jumlah Bitcoin yang dimiliki oleh Long-Term Holders (LTH) telah mencapai 14,68 juta BTC, rekor tertinggi, yang mencakup 73% dari total pasokan sirkulasi. Proporsi ini terus meningkat sejak 10 Maret tahun ini, mencerminkan keyakinan pasar yang kuat terhadap nilai jangka panjang Bitcoin. Seiring dengan pergeseran struktur kepemilikan Bitcoin dari dikuasai oleh investor ritel dan spekulan pada awalnya menjadi lanskap di mana investor institusional kini memainkan peran penting, volatilitas pasar Bitcoin telah berkurang.

Meskipun ada keresahan di pasar, volatilitas Bitcoin saat ini berada di tingkat historis yang rendah

Sementara itu, semakin banyak investor mulai mengevaluasi ulang Bitcoin menggunakan model penilaian aset tradisional. Hal ini memungkinkan Bitcoin menunjukkan ketahanan yang lebih signifikan dibandingkan aset kripto lainnya di tengah fluktuasi pasar yang tajam. Oleh karena itu, Bitcoin saat ini tidak lagi hanya dilihat sebagai aset risiko murni yang sangat volatil; justru lebih mirip dengan alat lindung nilai baru yang mencakup narasi "emas digital", memiliki sensitivitas likuiditas tinggi, tanpa batas wilayah, tanpa jaminan kredit, dan diakui secara global.

Dengan melihat ke depan, meskipun ketegangan perdagangan AS-China baru-baru ini sedikit mereda, ketidakpastian yang mengelilingi kebijakan tarif AS tetap menjadi fokus utama bagi pasar. Selain itu, kenaikan harga minyak yang dipicu oleh konflik geopolitik dapat memperburuk tekanan inflasi, sehingga memengaruhi kecepatan kenaikan suku bunga Federal Reserve dan likuiditas pasar keuangan secara keseluruhan. Dengan latar belakang ini, pasar kripto diperkirakan akan terus menghadapi periode volatilitas dan penyesuaian.

2. Sinyal Pasar Terpilih Mingguan

Ketegangan di Timur Tengah Kembali Meningkat, Krisis Geopolitik Picu Penurunan Aset Berisiko

Pekan lalu, ketegangan yang meningkat antara Israel dan Iran menyebabkan penurunan tajam pada aset risiko global. Indeks Dow Jones Industrial Average anjlok lebih dari 700 poin pada satu kesempatan, dan BTC sempat menembus level support $103.000. Kekhawatiran terhadap gangguan potensial pasokan minyak mentah mendorong kenaikan harga minyak internasional, mencatatkan kenaikan harian terbesar sejak Maret 2022. Permintaan aset lindung nilai mendorong emas ke rekor tertinggi penutupan baru. Namun, ekspektasi inflasi yang dipicu oleh kenaikan harga minyak sementara mengurangi minat beli terhadap aset lindung nilai, sementara imbal hasil obligasi Treasury AS menunjukkan pola "turun lalu naik". Seiring konflik meluas menuju infrastruktur energi inti Iran, pasar global bersiap menghadapi potensi konfrontasi besar-besaran yang bisa mengubah lanskap energi Timur Tengah.

Pada hari Minggu, Israel dilaporkan melakukan serangan pertamanya terhadap lapangan gas alam terbesar Iran. Tindakan ini tidak hanya menandai serangan langsung pertama terhadap infrastruktur energi Iran, tetapi juga merupakan serangan pertama terhadap kilang minyak di daratan Iran sejak Perang Iran-Irak pada tahun 1980-an. Keputus-keputusan pasar utama adalah bahwa eskalasi terus-menerus dapat memengaruhi Selat Hormuz, titik leher botol kritis untuk transportasi energi global. Dengan konflik yang meluas ke fasilitas energi penting dan laporan potensi intervensi AS, situasi di Timur Tengah telah meningkat secara signifikan, memicu gelombang baru aversi risiko global. Pada perdagangan Asia awal hari Senin minggu ini, kontrak berjangka minyak mentah melompat naik sebelum mengurangi keuntungan, kontrak berjangka saham AS dibuka lebih rendah secara luas lalu pulih sedikit, dan emas spot mengalami koreksi jangka pendek.

Sumber Data: TradingView

Minggu ini, ETF Bitcoin membalikkan tren selama dua minggu berturut-turut dari aliran dana bersih keluar, menarik total $1,07 miliar dalam aliran dana bersih mingguan. Bersamaan dengan itu, ETF Ethereum mempertahankan tren positif mereka selama minggu kelima berturut-turut, mencatat aliran dana bersih sebesar $528,12 juta, rekor tertinggi untuk tahun 2025. Secara menonjol, aliran dana ke ETF Bitcoin dan Ethereum telah menunjukkan tren pemulihan sebelum gangguan risiko makroekonomi terbaru.

Sumber Data: SosoValue

Peristiwa Makro Penting yang Perlu Diperhatikan Minggu Ini:

17 Juni: Pengumuman Keputusan Suku Bunga Bank of Japan (BOJ) dan Target Suku Bunga Kebijakan (Upper Bound).
19 Juni: Keputusan Suku Bunga Federal Reserve AS (FOMC) dan rilis Ringkasan Proyeksi Ekonomi, diikuti oleh Konferensi Pers Kebijakan Moneter dengan Ketua Fed Powell.
19 Juni: Pengumuman Suku Bunga Kebijakan Bank of England (BOE).

Sistem Poin Alpha Binance Mengalami Persaingan yang Lebih Intens; Volume Perdagangan Anjlok

Gambar Kustom

Sumber Data: https://dune.com/kucoinventures/cexonchain

Akibatnya, setelah mencapai rekor tertinggi sebesar 2,038 miliar dolar pada 8 Juni, volume perdagangan di Binance Alpha 2.0 mengalami penurunan terus-menerus selama enam hari berturut-turut. Pada 14 Juni, volume perdagangan turun menjadi hanya 988 juta dolar, menurun lebih dari 50% dari puncaknya dan sekitar 12,6% lebih rendah dibandingkan hari sebelumnya. Sejalan dengan itu, volume perdagangan di BNB Chain melalui Binance Wallet juga mengalami penurunan tajam. Paradoksnya, jumlah trader Binance Wallet terus meningkat selama periode ini, tetap tinggi secara membandel dan memperburuk persaingan.

Ambang batas poin yang terus meningkat untuk airdrop Alpha/TGE, ditambah aturan partisipasi dan poin yang semakin kompleks (seperti distribusi airdrop dua tahap dan termasuk aset LP PancakeSwap dalam perhitungan saldo untuk poin), telah secara signifikan mengurangi antusiasme pengguna ritel biasa. Fokus partisipasi tampaknya mulai bergeser menuju strategi "zero-loss arbitrage", yang sebagian besar diatur oleh operasi yang kompleks atau "studios."

Pengamatan Pendanaan Pasar Primer:

Gambar Kustom

Sumber Data: https://cryptorank.io/funding-analytics

Minggu lalu, total pendanaan pasar primer untuk minggu ini mencapai 209,84 juta dolar, penurunan signifikan dari periode sebelumnya. Acara investasi penting yang patut dicatat antara lain:

Turnkey, sebuah perusahaan infrastruktur dompet kripto (yang layanannya digunakan oleh perusahaan seperti Moonshot dan Axiom), menyelesaikan putaran pendanaan Seri B sebesar 30 juta dolar yang dipimpin oleh Bain Capital, dengan partisipasi dari Sequoia Capital, Galaxy, dan Wintermute.
Raksasa pembayaran Web2, Stripe, siap mengakuisisi Privy, penyedia dompet kripto (sebelumnya didukung oleh Paradigm dan Sequoia Capital). Syarat transaksi belum diungkapkan. Ini terjadi setelah Stripe sebelumnya mengakuisisi Bridge Stablecoin (penyedia infrastruktur pemrosesan pembayaran), lebih memperkuat kemampuan penghubung Web2-ke-Web3-nya.
a16z Crypto memimpin putaran benih sebesar $33 juta untuk Yupp dan berpartisipasi dalam putaran strategis sebesar $7 juta untuk OpenTrade.

Yupp Memperoleh Putaran Seed $33 Juta untuk Menggali Penciptaan Nilai dari "Data Preferensi" dalam Pelatihan Model AI

a16z Crypto mengumumkan bahwa mereka memimpin putaran pendanaan awal sebesar $33 juta untuk Yupp, sebuah platform blockchain berbasis AI. Yupp berfokus pada perbandingan multi-model dan mekanisme umpan balik preferensi pengguna. Platform ini memungkinkan pengguna untuk secara bersamaan menanyakan lebih dari 500 model AI utama dan menghasilkan respons berdampingan. Pengguna memilih hasil yang optimal, membentuk "paket data preferensi" untuk pelatihan dan evaluasi model berikutnya. Proyek ini memastikan transparansi proses umpan balik melalui catatan on-chain dan mengintegrasikan mekanisme insentif di mana pengguna diberi hadiah atas umpan balik mereka, sementara pengembang model mendapatkan akses ke data pelatihan yang dapat diverifikasi.

Secara keseluruhan, Yupp mengikuti jejak khas startup teknologi di Bay Area. Proyek itu sendiri tidak menawarkan terobosan yang jelas, melainkan mewakili re-arsitektur Web3 dari kebutuhan data penjajaran dan preferensi model tradisional. Pendiri Jeremy Bernick sebelumnya menjabat sebagai VP Engineering di Coinbase, dan timnya terdiri sebagian besar dari individu dari perusahaan teknologi besar seperti Google dan Microsoft, yang memiliki kemampuan rekayasa produk yang kuat. Platform ini belum mengumumkan mekanisme token spesifiknya, dan potensi pertumbuhan masa depan bergantung pada keterlibatan pengguna yang nyata dan perkembangan ekosistem pengembangnya.

OpenTrade Memperoleh Pendanaan $7 Juta untuk Mengembangkan Layanan Yield Stablecoin di Pasar Berkembang

Perusahaan fintech Inggris OpenTrade minggu ini menyelesaikan putaran pendanaan strategis senilai $7 juta, yang dipimpin bersama oleh Notion Capital dan Mercury Fund, dengan partisipasi dari a16z crypto, AlbionVC, CMCC Global, dan lainnya. Proyek ini berfokus pada penyediaan infrastruktur yield stablecoin untuk negara-negara yang mengalami inflasi tinggi (esensialnya produk DeFi terstruktur berbasis Aset Dunia Nyata - RWA). Pengguna dapat menyetor stablecoin USD atau EUR melalui platform mitra, memperoleh yield tahunan hingga 9%, jauh lebih tinggi dari pengembalian di bawah 0,4% yang biasanya ditawarkan oleh rekening bank tradisional di negara seperti Argentina dan Kolombia.

Sumber Data: DeFiLlama

OpenTrade saat ini mengelola aset lebih dari $42 juta dengan volume perdagangan kumulatif mendekati $200 juta. Model B2B2C-nya, dengan memasukkan produk yield langsung ke dalam platform mitra, mengurangi hambatan masuk pengguna dan meningkatkan efisiensi aliran modal. Perusahaan bertujuan agar model API "Yield-as-a-Service"-nya menjadi solusi utama untuk inklusi keuangan berbasis stablecoin, terutama menunjukkan potensi pertumbuhan di pasar dengan inflasi tinggi seperti Argentina.

3. Proyek Spotlight

Antusiasme Pengembangan Stablecoin Tetap Tinggi, Banyak Perusahaan Web2 Terkemuka Mengeksplorasi Bisnis Stablecoin, Setoran Awal Plasma Mencapai $1 Miliar

Stablecoin telah menjadi titik masuk utama bagi TradFi ke dalam ruang kripto, kedua setelah Bitcoin. Kapitalisasi pasar stablecoin kripto telah melebihi $255 miliar. Di luar USDT dan USDC yang terkenal, USD1, yang diluncurkan oleh proyek WLFI milik keluarga Trump, menempati peringkat kelima sebagai stablecoin terbesar, sementara PYUSD milik PayPal adalah yang ketujuh terbesar. Dunia keuangan tradisional dan perusahaan Web2 semakin menembus sektor stablecoin kripto. Raksasa Web2 seperti Bank of America, U.S. Bank, Ant Group, Walmart, dan Amazon sedang mengeksplorasi dan mengembangkan inisiatif stablecoin di yurisdiksi dengan kerangka regulasi yang relatif jelas, termasuk Amerika Serikat, Singapura, dan Hong Kong. Dapat diperkirakan bahwa lebih banyak raksasa industri tradisional akan memasuki sektor stablecoin kripto dan RWA di masa depan.

Di negara berkembang, stablecoin memainkan peran penting dalam melawan inflasi, memperlancar pembayaran, dan berfungsi sebagai alat penyimpan nilai. Pada 2024, volume transaksi stablecoin mencapai $32,8 triliun, lebih dari dua kali volume transaksi Visa, melibatkan lebih dari 1 miliar transfer dan hampir 200 juta alamat. Penggunaan USDT saja sudah menyaingi PayPal.

Di tengah pemandangan stablecoin yang sedang berkembang pesat dan IPO Circle yang menonjol, Plasma (XPL), protokol pembayaran stablecoin yang dipimpin oleh perusahaan saudara Tether, Bitfinex, dan didukung oleh Peter Thiel, menjadi fokus minggu ini dengan penjualan token-nya di Echo. Plasma berhasil mengumpulkan $1 miliar dalam dua putaran untuk penerbitan token (rencana penjualan: 10% token dijual pada FDV $500 juta), dengan kedua putaran terjual habis dalam waktu singkat. Setelah peluncuran mainnet Beta Plasma, token XPL akan didistribusikan, dan pengguna dapat menarik USDT yang tidak digunakan dalam penjualan. Total 3.083 alamat berpartisipasi dalam setoran $1 miliar, dengan rata-rata $324,6k per alamat. Secara menonjol, 157 alamat berinvestasi antara $1 juta hingga $10 juta, dan 22 alamat melebihi $10 juta, dengan setoran terbesar mencapai $50 juta. Gairah deposit Plasma juga memicu perang biaya gas Ethereum, dengan satu whale membayar lebih dari $100k dalam biaya gas untuk memastikan setoran $10 juta sebelum putaran ditutup.

Sumber Data: https://dune.com/seoul/plasma

Plasma adalah jaringan blockchain Layer 1 berkinerja tinggi yang dirancang khusus untuk stablecoin (USDT), menargetkan skenario pembayaran lintas batas biaya rendah dan instan sambil mengatasi titik nyeri dalam jaringan penyelesaian yang ada, seperti biaya tinggi Ethereum dan masalah kepercayaan Tron. Keunggulan teknis inti Plasma termasuk transfer USDT tanpa biaya melalui mekanisme penilaian prioritas tertunda, kompatibilitas EVM sebagai sidechain Bitcoin dengan warisan sebagian keamanan Bitcoin, dan dukungan untuk ekosistem DeFi. Selain itu, dengan kejelasan regulasi yang muncul dari kerangka kerja seperti MiCA Eropa dan UU GENIUS AS, Plasma memastikan kepatuhan melalui fitur seperti bukti cadangan on-chain yang dapat diaudit dan mekanisme daftar hitam/daftar putih yang tertanam dalam kontrak pintar—kemampuan yang tidak ditemukan di blockchain publik yang ada. Dalam operasinya, Plasma melengkapi Tether, dengan Tether mengelola penerbitan dan penitipan USDT, sementara Plasma menangani sirkulasi, penyelesaian, transfer, dan pembayaran. Bersama-sama, mereka menciptakan jaringan stablecoin on-chain dan off-chain dengan API terbuka untuk integrasi merchant.

Tentang KuCoin Ventures

KuCoin Ventures adalah sayap investasi utama dari KuCoin Exchange, yang merupakan bursa kripto top 5 secara global. Bertujuan untuk berinvestasi pada proyek kripto dan blockchain paling disruptif era Web 3.0, KuCoin Ventures mendukung para pengembang kripto dan Web 3.0 secara finansial maupun strategis dengan wawasan mendalam dan sumber daya global. Sebagai investor yang ramah komunitas dan didorong oleh penelitian, KuCoin Ventures bekerja erat dengan proyek-proyek portofolionya sepanjang siklus hidupnya, dengan fokus pada infrastruktur Web3.0, AI, Aplikasi Konsumen, DeFi, dan PayFi.

Pernyataan Penyangkalan: Konten ini disediakan untuk tujuan informasi umum saja, tanpa adanya perwakilan atau jaminan dalam bentuk apa pun, dan tidak boleh dianggap sebagai saran keuangan atau investasi. KuCoin Ventures tidak akan bertanggung jawab atas kesalahan atau kelalaian, atau atas hasil apa pun yang timbul dari penggunaan informasi ini. Investasi dalam aset digital bisa berisiko.

Penafian: Halaman ini diterjemahkan menggunakan teknologi AI (didukung oleh GPT) untuk kenyamanan Anda. Untuk informasi yang paling akurat, lihat versi bahasa Inggris aslinya.