अमेरिकी उपभोक्ताओं ने कभी इतना ऋण नहीं लिया है: 2026 के तीसरे तिमाही में अमेरिकी क्रेडिट कार्ड ऋण में $22 बिलियन की वृद्धि हुई, जिससे यह $1.29 ट्रिलियन का रिकॉर्ड स्तर पहुँच गया। 2020 के बाद से, यह राशि $478 बिलियन तक बढ़ गई है। इसके अलावा, ट्रांसयूनियन के अनुसार, प्रति उपभोक्ता औसत क्रेडिट कार्ड शेष में 2.4% की सालाना वृद्धि हुई, जो $6,678 हो गया। समग्र रूप से, क्रेडिट कार्ड रखने वालों की संख्या 2% बढ़कर 178 मिलियन हो गई। सबसे खराब बात क्या है? अमेरिकी क्रेडिट कार्ड ऋण पर औसत % ब्याज दर ~24% है, जो अपने सर्वोच्च स्तर के करीब है। अमेरिकी उपभोक्ता महंगे ऋण में डूब रहे हैं।

FOMC 9 दिसंबर को है एक अच्छी नौकरी रिपोर्ट (जो मैं नहीं मानता, लेकिन यह बात अलग है) उच्च मुद्रास्फीति के साथ = उच्च दरें और बाजार में गिरावट

Fed लॉगन: - Fed को कम से कम दो बार और 25 बेसिस पॉइंट की ब्याज दर में वृद्धि करने की आवश्यकता है, जिसका उल्लेख उन्होंने अपने संकेतकों के संदर्भ में किया है। इस सर्दियों में ब्याज दरों में तेजी से वृद्धि की आवश्यकता हो सकती है। - मुद्रा नीति को क्रमिक रूप से समायोजित करने से आर्थिक गतिविधि के अत्यधिक कमजोर होने के जोखिम को कम किया जा सकता है। - मुद्रास्फीति और रोजगार के दृश्य के बीच तुरंत संतुलन बनाना महत्वपूर्ण है। - बॉन्ड बाजार में उच्च ब्याज दरें, मुद्रा नीति में अभी भी कुछ कदम उठाने की आवश्यकता होने का संकेत देती हैं। - दो ब्याज दर में वृद्धि के बाद रुककर अगले कदमों का मूल्यांकन करना तर्कसंगत होगा। - Fed की मुद्रा नीति ब्याज दर, मध्यम सीमा में प्रतिबंधात्मक मानी जाने वाली स्थिति से कम से कम 50 बेसिस पॉइंट कम है।

कम से कम 50 बेसिस पॉइंट अधिक। यह डॉलस फेड अध्यक्ष लॉगन का न्यूनतम स्तर है। वह कहती हैं कि FOMC को कम से कम दो और 25 बेसिस पॉइंट की बढ़ोत्तरी की आवश्यकता है, और यदि मुद्रास्फीति की अपेक्षाएँ बढ़ती हैं, तो इस सर्दियों में तेज़ कदम उठाए जा सकते हैं। लॉगन दिसंबर में मतदान करती हैं।

ब्रेकिंग: CICC दिसंबर में फेड दर में 25 बीपीएस की वृद्धि का अपना आह्वान बनाए रखता है। अक्टूबर का CPI मासिक आधार पर 0.4% बढ़ा (पूर्व: 0.6%)। कोर CPI मासिक आधार पर 0.3% बढ़ा, जो इस दर से तीसरा लगातार महीना है। दोनों बाजार की अपेक्षाओं से अधिक रहे। फेड गवर्नर वॉलर ने 50 बीपीएस की वृद्धि को असंभव नहीं ठहराया है। CICC का मानना है कि तेजी से बढ़ाने की कोई मजबूत आवश्यकता नहीं है, क्योंकि नीति महत्वपूर्ण रूप से वक्र के पीछे नहीं है और वित्तीय स्थितियाँ पहले से ही मार्जिन पर कठोर हो रही हैं। आधार मामला: एक धीमी, मामूली कठोरता का मार्ग।

अब भी उसकी भविष्यवाणी सही निकली, CPI मासिक दर वास्तव में दोनों अपेक्षाओं से अधिक रही। वार्षिक दर अभी जारी नहीं की गई है, क्योंकि पिछले नवंबर में सरकारी बंद के कारण विश्वसनीय CPI आंकड़े उपलब्ध नहीं थे। आज का घबराहट मुख्य रूप से फेडरल रिजर्व के अकादमिक सदस्य—वॉलर के बयान से आया, जिन्होंने कहा, "हमें कम से कम पिछली तीन रोकथाम दरों को वापस लेना होगा।" पहले वॉलर फेडरल रिजर्व के नए अध्यक्ष के लिए एक प्रमुख उम्मीदवार भी थे। वास्तव में, मुझे लगता है कि इतना घबराने की कोई आवश्यकता नहीं है। सितंबर में पहले ही 1 बार ब्याज दर में वृद्धि की गई है, दिसंबर में ब्याज दर में वृद्धि का कोई संदेह नहीं है, और अगले साल Q1 में केवल 1 बार और ब्याज दर में वृद्धि होगी, कुल मिलाकर 3 बार। अगले साल Q2 में, मैंने कई बार विश्लेषण किया है—यह साल 3 महीने से तेल की कीमतों में वृद्धि हुई है, और अगले साल Q2 में, CIPI की सालाना दर को सरल करने पर, CIPI सालाना दर कम होगी। इसलिए, मैंने पहले कहा था कि Q1 या Q2 में मार्केट स्थिति सुधरने लगेगी, परंतु अब Q2 की संभावना अधिक प्रतीत होती है।

अगर दिसंबर 2026 में ब्याज दरों में वृद्धि होती है, तो यह तो नए चक्र की शुरुआत से पहले निवेश करने के लिए अच्छी बात है, तो निराशा क्यों? क्या तभी लाभदायक है जब कीमतें इतनी बढ़ जाएं कि लोग बुलिश मार्केट की चिल्लाहट करने लगें, और बहुत से लोगों को अवसर छूट जाए, FOMO का भाव और विवादास्पद बहसें तीव्र हो जाएँ?

अक्टूबर का CPI मुख्य मासिक दर 0.296% (इसलिए 0.3 के रूप में गिनें) तीसरा महीना लगातार विभिन्न निवेश बैंकों के अनुमानों से अधिक... अत्यधिक मुद्रास्फीति... दिसंबर में ब्याज दर बढ़ाने की संभावना 93% तक बढ़ गई है

🇺🇸 अमेरिकी सीनेट के डेमोक्रेट्स क्रेडिट कार्ड ब्याज दर पर 10% की सीमा लागू करने की तैयारी कर रहे हैं।

अक्टूबर का CPI, कोर लक्ष्य के बराबर, दिसंबर में 50 बेसिस पॉइंट की बढ़ोत्तरी अब एक विकल्प बन गई है अक्टूबर का CPI मासिक आधार पर +0.4%, अपेक्षित +0.3%; कोर +0.3%, अपेक्षित +0.2%, तीन महीनों से लगातार 0.3%; सुपर कोर +0.4%. वॉलर ने दिन में स्पष्ट रूप से कहा था कि अगर कोर 0.3% के आसपास या उससे अधिक है, तो 50 की बढ़ोत्तरी पर विचार किया जाना चाहिए। आज रात यही सीमा पार हो गई, वाह! सच में परेशान करने वाला है—जबकि कच्चे तेल की कीमतें 85 डॉलर तक गिर चुकी हैं, फिर भी ऐसा होना। पूरी तरह से हैरान हूँ। Polymarket पर दिसंबर की मुद्रा नीति बैठक के लिए, वॉलर के भाषण से पहले, 25 की बढ़ोत्तरी की संभावना 78.5%, कोई बदलाव 19.5%, 50 की बढ़ोत्तरी 1% से कम; CPI से पहले, 25 की बढ़ोत्तरी 87.5% पर पहुँच गई, 50 की बढ़ोत्तरी लगभग 4%; CPI के बाद, 25 की बढ़ोत्तरी लगभग 84.5%, 50 की बढ़ोत्तरी लगभग 11%, कोई बदलाव 2.5%। Kalshi पर समान प्रवृत्ति: 25 की बढ़ोत्तरी 88% से 82% हो गई, 25 से अधिक 5% से 12% हो गया, कोई बदलाव 8% से 4% हो गया। 2026 के भीतर कुल 75 बेसिस पॉइंट (यानि दिसंबर में 50) की बढ़ोत्तरी की संभावना लगभग 9% है। कच्चे तेल की कीमतें सुलह की कीमतें प्रतिबिंबित कर रही हैं, $WTI 85 डॉलर से नीचे गिरा, 30 अक्टूबर के उच्च स्तर से लगभग 19% की कमी; CNBC के मुताबिक, BRENNT 90 डॉलर से नीचे, पर होरमुज़ प्रवेश मुख्य मार्ग पर प्रतिबंध हटाया नहीं गया। कच्चे तेल की कमी प्रभावशाली है, पर कोर मुद्रास्फीति पर प्रभावित नहीं होती। 2-वर्षीय सरकारी प्रतिभूति में 16 बेसिस पॉइंट की वृद्धि हुई, 4.70% पर, डॉलर सूचकांक ~102, स्वर्ण 2.4% से गिरा, NASDAQ फ्यूचर्स ~1.5% से कम। BTC 73,588 USD पर गिरा, 11 सप्ताह का सबसे कम स्तर, स्पॉट ETF में 11वें महीने से पहले 6 सप्ताह में ~14.8 अरब USD का शुद्ध प्रवाह हुआ, सालभर में सूचीबद्ध कंपनियों ने ~108,000 BTC продали। दिसंबर 9 को मुद्रा नीति मेटिंग, 11वें महीने के CPI (दिसंबर 10) से पहले होगी; Friday PPI, अगला प्रमुख प्रभावकारी है। 1. 25 (लगभग 82% से 85%) — PPI मधुमय, कच्चा तेल में मजबूत कमी, 2-वर्षीय प्रतिभूति 4.6% से नीचे, growth stocks & BTC सुधार। 2. 50 (लगभग 11% से 12%) — PPI मजबूत/अधिक समर्थक। 2-वर्षीय प्रतिभूति 4.7% पर स्थिर? BTC $73K. 3. कोई परिवर्तन (2.5% से 4%) — स्टॉक मार्केट/क्रेडिट स्प्रेड में हठात् समस्या होने पर ही। कच्चा तेल में मजबूत कमी होने पर, कोर मुद्रास्फीति महीनों से +0.3% पर स्थिर—इससे स्पष्ट होता है कि मुद्रास्फीति,ऊर्जा से, core में स्थानांतरित हो चुकी है। कच्चा तेल में सुधार, core inflation में कमी में मदद नहीं करता। इसलिए, December में increase होगा—यह सवाल हटा—अब सवाल है: "कितना?"