हम अंथ्रोपिक के डिफॉल्ट जोखिम के बारे में इतना क्यों बात कर रहे हैं? एक प्रेडिक्शन मार्केट 2028 तक अंथ्रोपिक की दिवालियापन पर असली पैसा लगा रहा है। दूसरी ओर स्थिति लेने से पहले बैलेंस शीट को देखें। अंथ्रोपिक के पास $112 बिलियन कैश और कैश इक्विवेलेंट्स के साथ $19 बिलियन के शॉर्ट-टर्म निवेश हैं, कुल मिलाकर $132 बिलियन। यह कॉर्पोरेट अमेरिका में तीसरा सबसे बड़ा कैश पिल है, बर्कशायर और एल्फाबेट के पीछे, अमेज़न, स्पेसएक्स, मेटा और माइक्रोसॉफ्ट से आगे। इस कैश के बारे में दो चीजें हैं जिनका कोई मूल्यांकन नहीं कर रहा है। पहली, यह ब्याज कमाता है। 4% बिल यील्ड पर $132 बिलियन से लगभग $5 बिलियन प्रति वर्ष की ब्याज आय होती है, और यह कोई भी टोकन की आय को शामिल किए बिना है। कंपनी ने Q2 में $974 मिलियन का संचालन लाभ प्राप्त किया। कैश पर ब्याज को जोड़ें, तो कैश-फ्लो-पॉजिटिव कहानी कभी संभव ही नहीं हुई; यह पहले से मौजूद थी, और पिल पर आय कभी कैलकुलेशन का हिस्सा नहीं हुई। दूसरी, बर्न। पूरे अपने जीवनकाल में, अंथ्रोपिक ने $13 बिलियन से कम कैश बर्न किया है, जो आज है कि से कम है, और सबसे खराब साल 2025 था। मैं उन लोगों के लिए, जो उस कॉन्ट्रैक्ट की दूसरी ओर हैं, संभावित स्थिति में बर्न समय-रेखा प्रस्तुत करता हूँ। Q2 की दर पर, पिल पूरी तरह से कम नहीं होता। $25 बिलियन प्रति वर्ष पर, जो हुआ है सबसे खराब साल से दोगुना है, कैश 2031 तक प्रचलित होगा। $50 बिलियन प्रति वर्ष पर, सबसे खराब साल से 4x, 2029 तक प्रचलित होगा। $100 बिलियन प्रति वर्ष पर, पूरा कंप्यूटेशन बिल, 0% कमाई के साथ, 2027 से पार होगा। और सबकुछ में, हमने सोचा ही नहीं है कि वे कुछ ही समय मेंऔर BHIअधिक कैश raise करने के पास हैं। AI के संदर्भ में क्रेडिट/डिफ़ॉल्ट मार्केट में हुई पागलपन-जैसी प्रतिक्रिया पूरी तरह से हिस्ट्रीकल है।