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明天凌晨联储利率决议,不加息大概率关键是沃什怎么表态?10月份多位联储官员的密集表态都在传递一个信号:以"每隔一次会议加息"的节奏推进紧缩——即9月已加息,10月跳过,12月再次加息。 之前纽约联储主席约翰·威廉姆斯明确表示"10月无紧迫行动的必要",并暗示今年仅剩一次加息;美联储副主席菲利普·杰斐逊称政策制定者可能需要更多时间评估数据;理事沃勒则将这一立场概括为:加息"无需在连续会议上进行,但应在合理时间内到位"。9月FOMC会议纪要同样印证了这一框架:全部19位官员支持9月加息,且"大多数"官员认为年内再加息一次是适当的。 所以这一次FOMC不加息是大概率,但沃什怎么看12月的行动可能是个关键:1)沃什需要向市场解释如何看待通胀走势? 2)他会更多强调通胀将强化曲线平坦化,并推动前端利率继续走高;还是更多强调金融条件收紧则可能令曲线重新陡峭化; 3)看看会不会说类似"任何进一步的利率调整,将取决于数据趋势、前景演变及风险平衡"的表述。还是对政策路径完全保持沉默。 如果联储确实这一次不加息、同时对12月路径比较模糊、对于市场来说就开始关注当下。明天凌晨还是微软和谷歌的财报、如果财报能给到更多AI商业化比市场预期更快的加速趋势。 那么确实可以期待在Anthropic路演之前有一波行情。

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