सबसे बड़े उधार बाजार में आवश्यक रूप से उधार गतिविधि सबसे लाभदायक नहीं होती है। @eulerfinance अभी इसका एक काफी अच्छा उदाहरण है। प्रोटोकॉल के पास लगभग $291M का TVL है, लेकिन पूंजी का वितरण शुल्क के वितरण की तरह कुछ भी नहीं दिखता। यहाँ विस्तार से ब्रेकडाउन है: Monad > $208M TVL > 30-दिन के शुल्क में $482.8K > कुल TVL का 71.4% ईथेरियम > $52.7M TVL > 30-दिन के शुल्क में $488.9K Avalanche > $4.48M TVL > 30-दिन के शुल्क में $635.1K > केवल TVL का 1.5%, लेकिन लगभग 37% शुल्क Avalanche, Monad की तुलना में अधिक उधार शुल्क पैदा कर रहा है, हालाँकि इसके पास लगभग 46x कम पूंजी है। यह काफी महत्वपूर्ण अंतर है, और यह आपको बताता है कि उधार प्रोटोकॉल वास्तव में कैसे काम करते हैं। डिपॉज़िट करने से ही उधार आय पैदा नहीं होती। उधारकर्ता करते हैं। सैकड़ों मिलियन डिपॉज़िट वाला एक बाजार, अगर उधार की मांग कम हो, तो सापेक्षिक रूप से कम ब्याज पैदा कर सकता है। इसके विपरीत, कम पूंजी वाला, लेकिन महंगा या अत्यधिक उपयोग किया जा रहा कर्ज, काफी अधिक शुल्क पैदा कर सकता है। Euler का पहले का मार्केट-लेवल शोध इस अंतर को समझने में मदद करता है। Monad में संबंधित उधार गतिविधि के बिना प्रचुर प्रतिभूति संचित हो गई, जबकि कुछ छोटे प्रस्तुति में संकेंद्रित पोज़ीशन से काफी अधिक ब्याज पैदा हो रहा है। यहाँ एक और महत्वपूर्ण अंतर है: सकल उधार शुल्क Euler के संग्रहित आय के समान नहीं होते। ब्याज, निवेशकों और क्यूरेटर्स को प्रवाहित हो सकता है, jabki प्रोटोकॉल स्वयं, अपने शुल्क संरचना पर निर्भर करते हुए, केवल हिस्सा प्राप्त करता है। इसलिए, मैं Avalanche के शुल्क में प्रमुखता को सबसे मजबूत उधार बाजार होने का सबूत मत समझूँगा। कुछ महंगे उधार पोज़ीशन से यह संख्या प्रभावित हो सकती है, और ये दरें स्थायी होने की आवश्यकता नहीं है। लेकिन सामान्य तुलना प्रकट होती है। Monad, Euler की सबसे बड़ी पूंजी को होल्ड करता है। Avalanche,उसके प्रकट किएगएउधारशुल्कमेंसबसेअधिकहिस्सापैदाकरताहै। DeFiउधारमें,जहाँडिपॉज़िटहोतेहैंऔरजहाँआर्थिकगतिविधिहोतीहै,वहदोबहुतअलगचीजेंहोसकतीहैं।