यह बाजार मुझे बहुत अधिक लेवरेज लग रहा है। अल्टकॉइन लेवरेज पहले से ही पिछले अक्टूबर में देखे गए उसी शिखर तक वापस चढ़ चुका है। इसी समय, $BTC ETF में प्रवाह अब पिछले अक्टूबर के बाद पहली बार $1B पहुँच गया है। सतही रूप से यह बुलिश लगता है, लेकिन मैं अधिक ध्यान केंद्रित कर रहा हूँ कि सिस्टम कितना भीड़भाड़ वाला हो रहा है। अल्टकॉइन लेवरेज पहले से ही ATH स्तर पर है, जबकि $BTC को अपने उच्च स्तर पर वापस आने के लिए अभी लगभग 50% की और चढ़ाई की आवश्यकता है। और हमने अभी तक उस चरण को नहीं पार किया है, जहाँ प्रणाली में जल्दी से तरलता प्रवाहित होने लगती है। मेरे लिए, इसका मतलब है कि उपलब्ध पैसे का बड़ा हिस्सा पहले से ही उपयोग में है। जब लेवरेज इतना भारी हो जाता है, तो अंततः कुछ तरलता को पीछे खींचना पड़ता है। और जब ऐसा होता है, तो बिक्री हमेशा स्वैच्छिक नहीं होती। पोज़ीशन का लिक्विडेशन होता है, ये लिक्विडेशन कीमत को नीचे धकेलते हैं, फिर और अधिक लेवरेज मिट जाता है। यही कारण है कि एक सामान्य सुधार कुछ काफी बुरा हो सकता है। यहीं पर लोगों को पता चलता है कि उनके पसंदीदा अल्टकॉइन कैसे दिख सकते हैं, जब बाजार कभी-कभी ऊपर की ओर नहीं जा रहा होता। इसलिए मैं यहाँ लेवरेज के साथ काफी सावधान हूँ। जब कीमतें पहले से ही मजबूती से बढ़ चुकी हों, तो एक बड़ी पोज़ीशन बनाने का मतलब है कि प्रतिकूल जोखिम कम होगा, जबकि सकारात्मक संभावनाएँ कम मजबूत होंगी। एक तेज़ कमी काफी है, कि किसी को पिंड़ा में पड़ने के समय पता चले कि "मैं कल समय पर से समाप्त करूँगा"। कभी-कभी, किसी हॉट मूवमेंट के बाद सबसे अच्छा काम होता है — सुनिश्चित करना कि आप पहले से ही, अगले मूवमेंट के लिए मौजूद हैं।