Hyperliquid का S3 एयरड्रॉप की ओर का रास्ता नवंबर 2026 में एक काल्पनिक 200M HYPE एयरड्रॉप का कितना हिस्सा नवंबर 2029 तक बायबैक्स द्वारा कवर किया जा सकता है? • पर्प मार्केट: हमारा Q2 मार्केट प्रॉक्सी $57.6T वार्षिक है। जनवरी–अप्रैल 2026 में कवर्ड DEX वॉल्यूम में YoY 147% की वृद्धि हुई, जबकि संयुक्त मार्केट 21% घटा। 30% वार्षिक मार्केट वृद्धि के साथ, कुल वॉल्यूम $131.1T तक पहुँच जाएगा, जिसमें Hyperliquid के लिए $12.6T शामिल है—यह मानते हुए कि DEXs 32% मार्केट शेयर प्राप्त करेंगे और Hyperliquid DEX वॉल्यूम का 30% हिस्सा रखेगा। • ट्रेडिंग और USDC आय: ट्रेडिंग से $1.90M/दिन और $0.61M/दिन मॉडल्ड USDC आय उत्पन्न होती है। हमारे बेस केस में आय 78% वार्षिक दर से संयोजित होती है, जिससे $15.06M/दिन प्राप्त होता है: $11.31M ट्रेडिंग + $3.75M USDC। इसके लिए निरंतर 3.28 bps नेट टेक रेट और USDC बैलेंस में $6.8B से $41.7B तक वृद्धि की आवश्यकता है, समान यील्ड पर। • सप्लाई और बायबैक्स: परिचलन में 298.9M HYPE है, जिसमें तीन साल में 29.8M की अनुमानित उत्पादन, साथ ही काल्पनिक 200M एयरड्रॉप शामिल है। अनुमानित बायबैक आय कुल $9.06B है। $120 की औसत क्रय कीमत पर, बायबैक्स 75.5M HYPE हटा देते हैं, उत्पादन के बाद 45.7M को कवर करते हैं—एयरड्रॉप का 23%—और 452.9M परिचलन में बचते हैं। $40 / $80 / $160 पर, शुद्ध अवशोषण 98% / 42% / 13% हो जाता है। • मूल्यांकन: स्नैपशॉट पर HYPE $80.88 है, परिचलन मार्केट कैप $27.4× वार्षिक सकल पर्प फीस है। अनुमानित वार्षिक शुद्ध आय $5.50B तक पहुँचती है। 20× के प्रयोग से ~$110B टोकन मूल्य, या ~$176 प्रति HYPE, 626.3M समायोजित प्रति संचयी टोकन (टीम होल्डिंग सहित) पर प्राप्त होता है। $120 की औसत बायबैक कीमत एक स्वतंत्र मान्यता है। कya पर्प मार्केट पर्याप्त तेज़ी से बढ़ रहा है—और HYPE होल्डर्स आज किस वृद्धि के लिए भुगतान कर रहे हैं? 14 सितंबर, 2026 का स्नैपशॉट। हमारे परिदृश्य Multicoin-प्रेरित मार्केट हिस्सेदारी का प्रयोग करते हैं, जहाँ DEX हिस्सेदारी 2028 के�ंत तक 32% पहुँचती है। आय वृद्धि $1.83M/दिन के ट्रेडिंग बेसलाइन का प्रयोग करती है; USDC 3.65% यील्ड × 90% आय हिस्सा मानती है। अनुमानित उत्पादन ~827K HYPE/महीना का 평균 है; अन्य रिज़र्व प्रकटीकरणों को समेटा नहीं गया है। सप्लाई कीगणना में एयरड्रॉप से पहले सितंबर–अक्टूबर के परिवर्तन شामिल हैं।