स्वर्ण और बिटकॉइन के पीछे छिपा हुआ गतिकर्ता जापान का यिल्ड वृद्धि है
लेखक: @that1618guy, Delphi Digital
विशेषज्ञ XBT, ब्लॉकबीट्स द्वारा अनुवादित

संपादकीय टिप्पणी: सोने और जापानी 10-साल के ब्याज दर के एक साथ बढ़ने के बीच बिटकॉइन की कमजोरी के खिलाफ एक तीखा तुलना है। इस लेख में इस अंतर का उल्लेख किया गया है कि बाजार वर्तमान में "संकुचन लेनदेन" से "जोखिम मूल्यांकन" की ओर बदल रहा है, और जापानी केंद्रीय बैंक के कदम वर्तमान स्थिति को तोड़ने वाले महत्वपूर्ण चर के रूप में उभर सकते हैं।

वर्तमान में सबसे रोचक मैक्रो लिंकेज में से एक सोना और जापान के 10-वर्षीय राजकोषीय ऋण के ब्याज दर के बीच का संबंध है। ये दोनों संपत्ति एक साथ उतार-चढ़ाव कर रहे हैं, जोकि एक आम नीति शिथिलता चक्र में आम तौर पर देखे जाने वाले व्यवहार के विपरीत ह�

इसके बाद का विश्लेषण स्पष्ट करेगा कि स्वर्ण क्यों जापान के ब्याज दरों के रुझान का अनुसरण कर रहा है, जापान बाजार के लिए क्यों एक महत्वपूर्ण चिंता का केंद्र बन गया है, और अगर जापानी केंद्री

स्वर्ण और जापानी राजकोषीय ऋण दोनों में बढ़ोतरी हुई ... बिटकॉइन के विप

सामान्य परिस्थितियों में, लंबी अवधि के रिटर्न में वृद्धि स्व-उत्पादक संपत्ति के धारक के अवसर लागत को बढ़ाकर स्वर्ण मूल्य को दबाती है। इस ऋणात्मक संबंध केवल तभी तोड़ा जाता है जब रिटर्न बाजार की सामान्य विकास लहर से अलग हो जाते हैं और नीति दबाव के संकेत देने लगते हैं। अब जापान के 10 साल के रिटर्न में बड़ी वृद्धि हुई है, और स्वर्ण उनके साथ बराबर बढ़ रहा है, जो ठीक उसी दूसरे परिदृश्य को साबित

इस संबंधता चार्ट ने इस परिवर्तन को स्पष्ट रूप से दर्शाया।

चित्र में जापान के 10-साल के यिएल्ड को नीली रेखा द्वारा दर्शाया गया है, जो सोने के 30-दिवसीय संबंध से जुड़ी हुई है। इसमें हल्की उतार-चढ़ाव है, लेकिन इसके धनात्मक मानों में बने रहने का समय अधिक है, जबकि यह तेजी से ऋणात्मक क्षेत्र में नहीं गिर रहा है। यही कारण है कि पारंपरिक विपरीत संबंध कमजोर हो रहा है।

इसके अलावा, लाल रेखा द्वारा दर्शाई गई 90 दिनों की संबंधता बढ़ गई है, जो इंगित करता है कि यह अल्पकालीन शोर नहीं है। सबसे बलपूर्वक, हरी रेखा की 1 साल की संबंधता है: यह धीरे-धीरे बढ़कर सकारात्मक क्षेत्र में स्थिर हो गई है।

जब लंबी अवधि के संबंध धीरे-धीरे बढ़कर उच्च स्तर पर बने रहते हैं, तो अक्सर बाजार तर्क में मूलभूत परिवर्तन का संकेत होता है। जापानी सरकारी बॉन्ड के ब्याज दर में वृद्धि स्वर्ण के लिए बाधा नहीं बन रही है, बल्कि बाजार द्वारा इसे स्वर्ण के अवशोषित हो रहे दबाव के संकेत के रूप में प्रस्तुत किया जा रहा

दिलचस्प बात यह है कि अन्य बाजारों में ऐसा नहीं हुआ। इसी अवधि के दौरान, बिटकॉइन ने जापान के 10 साल के ब्याज दर के साथ नकारात्मक संबंध बनाए �

दूसरा संबंधता चार्ट इस विरोधाभास को उजागर करता है।

जापान के 10 साल के ब्याज दर के साथ बिटकॉइन की 30 दिन और 90 दिन की संबंधता उत्तेजक दोलन के साथ जैसा कि अपेक्षित था, लेकिन मुख्य रूप से शून्य अक्ष के नीचे गतिविधि दिखाई दे रही है, जो बिटकॉइन की त्वरित स्तर पर मैक्रो दबाव के प्रति संवेदनशीलता को दर्शाता है। सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि हरे रंग की रेखा की 1 साल की संबंधता नीचे की ओर मुड़ गई है और लगातार नकारात्मक रही है, जो बिटकॉइन के लंबे समय विमान में जापान के ब्याज दर बढ़ने पर दबाव बने रहने को दर्श

अन्य शब्दों में, एक निरंतर प्रतिक्रिया के लक्षण देखने के लिए, हमें जापान के 10 साल के ब्याज दर में गिरावट देखने की आवश्यकता है - जो सिद्धांत रूप में स्वर्ण मूल्य में भी दिखाई देगा।

वर्तमान बाजार तर्क को कैसे

जब स्वर्ण और सार्वजनिक ऋण पत्र दर दोनों बढ़ती हैं, तो बाजार मूल्य आर्थिक विकास या मौद्रिक नीति की निष्पक्षता के बजाय ऋण जोखिम और बैलेंस शीट की कमजोरी का �

इस प्रकार के पैटर्न के दिखाई देने के पीछे आमतौर पर निम्नलिखित कारण होते हैं: हेजिंग की आवश्यकता अर्बन लॉजिक के बीच अधिकता, नीति नियंत्रण क्षमता पर संदेह, जोखिम वृद्धि के कारण अवधि के असंगत जोखिम का खुलासा होता है और आर्थिक गतिविधि की रोकथाम नहीं होती है। इस वातावरण में, स्वर्ण अब मुद्रास्फीति के खिल

जापान के रिटर्न के साथ बिटकॉइन का विपरीत संबंध इस व्याख्या को मजबूत करता है। बाजार जापान के ब्याज दरों में वृद्धि को एक संकुचन झटका मानता है, जिससे सोना लाभान्वित होता है लेकिन बिटकॉइन नहीं, वर्तमान में

जापान क्यों महत्वपूर्ण दबाव बिंदु बन

जापान इस गतिशीलता के प्रति अद्वितीय रूप से संवेदनशील है। ऊपर दिखाई गई जापानी 10-वर्षीय राष्ट्रीय ऋण की दर में सीधी बढ़ोतरी घरेलू वित्तीय प्रणाली के लिए तटस्थ घटना नहीं है। यहां तक कि ब्याज दरों में बढ़ोतरी के साथ-साथ उनके आंकड़े जापान के स्वयं के नीति ढांचे के संदर्भ में सांख्यिकीय रूप से अत्यधिक महत्वपूर्ण

चलती 10 साल के खिड़की के आधार पर, वर्तमान जापानी 10 साल के बॉन्ड के ब्याज दर लंबे समय के औसत से लगभग 3.65 मानक विचलन अधिक है। यह लगातार 13 बार सिक्का उछालकर सभी बार शीर्ष पर प्राप्त करने के बराबर है।

कोई भी बाजार हो, ऐसा ध्यान देने योग्य है। लंबे समय तक जापान में जहां लंबी अवधि के लाभ को कड़ाई से नियंत्रित किया गया है, ऐसे उतार-चढ़ाव का स्पष्ट रूप से संकेत है कि नीति आधारभूत बिंदु कमजोर हो रहा है। यह ठीक वैसा ही ल

उत्पादन की गति के साथ-साथ अपवितरण की गति भी उतनी ह

हालिया रिटर्न के बढ़ते ढलान ने एक ब्याज दर परिवर्तन को एक बैलेंस शीट घटना में बदल दिया है। जापान धीरे-धीरे अधिक रिटर्न को अवशोषित कर सकता है, लेकिन एक रिटर्न दबाव के आसपास डिज़ाइन किए गए वित्तीय प्रणाली में अचानक ड्यूरेशन के तेजी से फिर से निर्धा�

जब रिटर्न के साथ लंबवत उछाल आता है, तो बाजार केवल एक नए संतुलन की तलाश में नहीं होता, बल्कि यह सभी भागीदारों का दबाव परीक्षण कर रहा होता है, जो जापान के मॉडल में कोई

जापान के बैंकिंग संस्थान अपनी संरचना में लंबे समय तक जापान के सरकारी ऋणपत्रों को संपत्ति और सुरक्षा के रूप में गहराई से धारण करते हैं, जिससे ब्याज दरों में तेजी से वृद्धि होना प्राकृतिक रूप से अस्थिरता का कारण बनता है, बल्कि केवल प्रतिबंधात्मक प्रभाव नहीं। ब्याज दरों में तेजी से वृद्धि के साथ, बॉन्ड निवेश पोर्टफोलियो के बाजार मूल्य में कमी आती है, सुरक्षा के मूल्य

यही कारण है कि जापान के केंद्रीय बैंक के पास ऐसा रिकॉर्ड है कि जब डेटा में दबाव दिखाई देता है (बाजार के सामान्यीकरण के बाद नहीं) तो वे हस्तक्षेप करते हैं। जापानी केंद्रीय बैंक को ब्याज दरों के निरपेक्ष अवधि तक पहुंचने की प्रतीक्षा नहीं करनी पड़ती, बल्कि अक

अतः, जापान में ब्याज दरों के सामान्य होने के कारण बाजार समायोजन नहीं होगा, बल्कि बैंकिंग प्रणाली में वास्तविक संचरण जोखिम के कारण संपत्ति-दायित्व परिवर्तन होगा, विशेष रूप से बाजार अस्थिरता अव्यवस्थित �

जापान के 10 साल के राजकोषीय बांड के वर्तमान चलन के कारण जापानी केंद्रीय बैंक के हस्तक्षेप करने के कारण बढ़ गए हैं। ऐसा जरूरी नहीं है कि इस हस्तक्षेप के लिए कठोर ब्याज वक्र नियंत्रण के पुनर्स्थापित करने के रूप में व्यक्तिगत रूप लेना पड़े। शब्दात्मक निर्देश, लक्षित ब्याज वक्र स्मूथिंग ऑपरेशन या लंबी अवधि के राजकोषीय बाजार पर अधिक नरम नियंत्रण, ब्याज वक्र के उतार-चढ़ाव को कम कर

जापान के सेंट्रल बैंक के हस्तक्षेप

यदि जापानी सेंट्रल बैंक विश्वसनीय दखल करता है और लंबे समय के रिटर्न के नियंत्रण को फिर से हासिल कर लेता है, तो यह विशेष दबाव संकेत कमजोर हो जाएगा। इसका मतलब यह नहीं है कि स्वर्ण अचानक बेयरिश हो गया है, लेकिन वर्तमान उछाल के लिए म

"मैंने पिछले सप्ताह डेल्फी डिजिटल में प्रकाशित लेख 'कमोडिटीज़ फर्स्ट, बिटकॉइन नेक्स्ट' के साथ एक संयोजन के रूप में स्वर्ण चार्ट के विश्लेषण के माध्यम से

हालांकि मूल्यों में सामान्य रूप से ऊपर की ओर जाने की ओर लगातार बनी रही है, लेकिन ऊपर की ओर जाने की ताकत अब पहले की तरह तेजी से बढ़ नहीं रही है। हालिया उछाल ने मूल्यों को ऊपर की ओर जाने वाले चैनल के शीर्ष तक पहुंचा दिया है, लेकिन इसमें पहले के ऊपर की ओर जाने वाले चरणों में देखी गई ताकत की पुष्टि नहीं है। यहां तक कि मूल्यों में धीमी गति से ऊपर की ओर जा�

यह बाजार की संरचना के साथ अपेक्षाकृत संगत है, लेकिन इसके लिए नीति दबाव के बजाय व्यापक भागीदृता की आवश्यकता है। सोना जापान के 10 साल के राजकोषीय बांड में ऊर्ध्वाधर उछाल के कारण लाभान्वित हो रहा है, लेकिन यह लाभ अधिकतर मूल्य के निरंतरता के रूप में दिखाई दे रहा है, बजाय तेजी से बढ़ोतरी के रूप में। जब मुख्य उत्तेजक कारकों के समाधान की उम्मीद होती है, तो मूल्य

जापान के सेंट्रल बैंक के तेजी से हस्तक्षेप के कारण स्वर्ण और जापानी ब्याज दर के बीच का संबंध तोड़ा जा सकता है, नीति दबाव के मूल्यांकन को कम किया जा सकता है और यह चार्ट द्वारा भेजे गए संकेतों के साथ बिल्कुल मेल खाता है - बाजार एक आंशिक शीर्ष बना रहा है या एक समायोजन चरण में प्रवेश कर रहा है, लेकिन एक प्रवृत्ति उलटा नहीं। ऐसा परिणाम स्वर्ण को अत्यधिक

संरचना में सोना जापान के दबाव पर निर्भर नहीं है लेकिन स्पष्ट रूप से इससे लाभ हो रहा है। यदि यह दबाव नियंत्रित हो जाता है, तो चार्ट बताते हैं कि बाजार अब खनीज वस्तुओं के व्यापार को र

जापान की केंद्रीय बैंक के बिटकॉइन पर हस

जबकि बिटकॉइन के मूल्य गति जापानी ब्याज दरों और स्वर्ण के विपरीत है, तो जापानी केंद्रीय बैंक द्वारा अंततः हस्तक्षेप करने के फैसले क

चार्ट ने इस असममिति को दर्शा दिया है: जापान के ब्याज दरों के लगातार बढ़ने के साथ-साथ सोना भी बढ़ रहा है, जबकि बिटकॉइन कमजोर होने के बावजूद यह नीचे की ओर तेजी से नहीं बल्कि स्थिरता के चिह्न दिखा रहा है। यह आकृति मैक्रो दबाव में आने वाली संपत्ति के तल की ओर जाने के लक्षणों के साथ मेल

यदि जापानी सेंट्रल बैंक हस्तक्षेप करता है तो बिटकॉइन की प्रतिक्रिया सोने की तुलना में अलग हो सकती है। वैश्विक तरलता की स्थिति स्थिर होने लगी है और जापान के लंबे समय वाले ब्याज दरों में संकुचन के झटके कमजोर हो रहे हैं, इसलिए बिटकॉइन के पुनर्जागरण की बजाय गिरावट न होने की संभावना है। इस अर्थ में, बिटकॉइन इस मॉडल में सोने के साथ प्रतिस्पर्धा नहीं कर रहा ह

निष्क

मुख्य अंतर्दृष्टि यह नहीं है कि गोल्ड के शीर्ष पर पहुंच गया है या जापान हस्तक्षेप करने वाला है, बल्कि बाजार ने जापानी रिटर्न को वैश्विक दबाव के संकेत के रूप में दे�

सोना इस दबाव को अवशोषित कर रहा है, जबकि बिटकॉइन इसके प्रति प्रतिक्रिया दे रहा है, दोनों के बीच अंतर अर्थपूर्ण है। जब तक जापान के 10 साल के ब्याज दर में बढ़ोतरी बाधाओं के बिना जारी रहती है, तब तक सोने की मजबूती तर्कसंगत होगी। अगर जापानी केंद्रीय बैंक हस्तक्षेप करता है और नियंत्रण फिर से हासिल कर लेता है, तो सोने में दबाव का अतिरिक्त लाभ कम हो जाएगा और मूल्य गति तेजी से बढ़न

कोई भी बात हो, जापानी सरकारी बॉन्ड बाजार अब बाजार के नीति जोखिम और बैलेंस शीट की कमजोरी के मूल्यांकन के तरीके को देखने का सबसे स्पष्ट खिड़की बन गया है। जापान के 10 साल के ब्याज दर में ढील आने से पहले, सोना अपने ऊपर की ओर बढ़ने की दिशा में जारी रह सकता है, जबकि बिटकॉइन के म�

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