2026 में बिटकॉइन क्यों आधारभूत रूप से 2022 से अलग होगा

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साइरस, अग्रदृष्टि समाचार

हाल ही में, कुछ विश्लेषक बिटकॉइन के वर्तमान मूल्य चलन का वर्ष 2022 के चलन से तुलना कर रहे हैं।

सच तो यह है कि दोनों के त्वरित मूल्य आंदोलन थोड़े समान लग सकते हैं। लेकिन लंबी अवधि के दृष्टिकोण से, ऐसा तुलना पूरी तरह अर्थहीन ह�

क्या लंबे समय के मूल्य नमूना, क्या समष्टि अर्थव्यवस्था के पृष्ठभूमि, या निवेशकों की रचना और आपूर्ति-मांग / धारण संरचना के रूप में, दोनों के बीच मौजूदा तर्क मौलिक रूप

वित्तीय बाजारों के विश्लेषण और व्यापार में, सबसे बड़ी गलती तत्काल, सतही सांख्यिकीय समानताओं पर ध्यान केंद्रित करना और लंबी अवधि, व्यापक और मूलभूत गतिशीलताओं को नज़रअंदा�

मार्च 2022 में, संयुक्त राज्य अमेरिका में उच्च मुद्रास्फीति और ब्याज दरों के चक्र के कारण अर्थव्यवस्था गहिरे झगड़े में फंसी हुई थी, जिस

• महामारी के समय में अत्यधिक तरलता;
• यूक्रेन संकट के जनित श्रृंखला प्रभाव ने अकाल के दबाव को और अधिक बढ़ा द

उस समय, निर्माण रहित ब्याज दर लगातार बढ़ रही थी, तरलता प्रणालीगत रूप से वापस ले ली गई थी, और वित्�

ऐसे माहौल में, पूंजी का प्रमुख लक्ष्य जोखिम से बचना है। हम जो कि बिटकॉइन के चलन को देख रहे हैं, वह आमतौर पर संकुचन चक्र में उच्च स्तर पर निर्माण का एक नमूना ह�

वर्तमान मैक्रो वातावरण बिल्कुल विपरीत है:

• यूक्रेन संघर्ष के मामले में स्थिति लंबे समय तक शांत रही है (ह्यूस्टन की मुद्रास्फीति को कम करने और ब्याज दरों में
• उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) और संयुक्त राज्य अमेरिका की निर्माण रहित ब्याज दर दोनों कम हो �
• इसके अलावा, आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस तकनीकी क्रांति ने अर्थव्यवस्था के लंबे समय तक अपस्फीति चक्र में प्रवेश करने की संभावना को बहुत अधिक बढ़ा दिया है। इसलिए, बड़े
• विभिन्न देशों के केंद्रीय बैंक वित्तीय प्रणाली में प्रवाह
• इसका मतलब यह है कि वर्तमान में पूंजी जोखिम पसंदीदा विश

नीचे दिए गए चार्ट से पता चलता है कि 2020 के बाद से, बिटकॉइन और सीपीआई के वार्षिक तुलना में परिवर्तन में एक स्पष्ट नकारात्मक संबंध है - महंगाई बढ़ने के चक्र में, बिटकॉइन अक्सर गिर जाता है; जबकि महंगाई धीमी होने के चक्र में, बिटकॉइन अक्सर बढ़ता है।

कृत्रिम बुद्धिमत्ता द्वारा चलाई जा रही तकनीकी क्रांति के संदर्भ में, दीर्घकालिक मुद्रास्फीति एक उच्च संभावना वाली घटना है - एलन मस्क भी इस बात के साथ सहमत हैं, जो हमारे तर्क को और अधिक स्पष्ट करता है।

नीचे दिए गए दूसरे चार्ट से पता चलता है कि 2020 के बाद से, बिटकॉइन का अमेरिकी तरलता सूचकांक से बहुत मजबूत संबंध है (2024 में ETF धन प्रवाह के कारण डेटा बिगड़े हुए हैं इस बात को छोड़कर)। वर्तमान में, अमेरिकी तरलता सूचकांक तत्काल (सफेद रेखा) और लंबी अवधि (लाल रेखा) की नीचे की ओर जाने वाली रुझान रेखाओं को पार कर चुका है - एक नया ऊपर की ओर जाने वाला रुझान दिखाई दे रहा है।

• 2021-2022: सप्ताहांत चार्ट में "एम शीर्ष" संरचना दिखाई दी, ऐसे आकार आमतौर पर लंबे चक्र बाजार शीर्ष से जुड़े होते हैं, जो लंबे समय तक मूल्य चलन को दबाते रहते हैं।
• 2025 (2026 के शुरुआती रुझान पर प्रभाव): सप्ताहांत अवधि के चार्ट में ऊपर की ओर बढ़ने वाले चैनल के नीचे गिर जाना। संभाव्यता के दृष्टिकोण से देखा जाए तो यह अधिक संभावना है कि यह चैनल में वापसी से पहले का "शॉर्ट ट्रैप" होगा।

बेशक, हम वर्तमान प्रवृत्ति के 2022 के शेर बाजार के रूप में जारी रहने की संभावना को पूरी तरह से खारिज नहीं कर सकते हैं। लेकिन ध्यान देने योग्य बात यह है कि 80,850-62,000 डॉलर के रेंज में बड़े पैमाने पर समायोजन और स्थिति बदलाव हुआ था।

इस प्रारंभिक शेयर अधिग्रहण प्रक्रिया के कारण उत्साही स्थिति में जोखिम लाभ अनुपात बहुत अधिक होता है - ऊपर की ओर संभावना नीचे के जोखिम की तुलना में बहुत अधिक होती है

2022 के जैसी खराब अवधि को दोहराने के लिए निम्नलिखित आवश्यकताओं को पूरा करना आवश्यक होगा:

• एक नई लहर में महासागरीय महंगाई के झटके, या 2022 के समान महत्व की भू-राजनीतिक संकट;
• केंद्रीय बैंक फिर से ब्याज दरों में वृद्धि कर रहे हैं, या फिर से अपने बैलेंस शीट के माध्य
• बिटकॉइन की कीमत में 80,850 डॉलर के निशान के नीचे एक निर्णायक और लंबे समय तक चलने वाला गिरावट देखी गई।

इन सभी स्थितियां पूरी तरह से पूरी होने से पहले, बाजार में संरचनात्मक बेराहे की घोषणा करना अभी तक उचित नहीं है और यह एक निर्णय विश्लेषणात्मक विश्लेषण के आधार पर निर्मित

• 2020-2022: बाजार छोटे निवेशकों द्वारा नियंत्रित रहा, जबकि संस्थागत भागीदारी सीमित रही, विशेष रूप से लंबे समय तक स्थायी रूप से निवेश करने वाले संस्थागत निवेशकों की भागीदारी बहुत कम
• 2023 से: बिटकॉइन ईटीएफ के पेश करने से "संरचनात्मक लंबी अवधि के धारकों" का उदय हुआ, जिससे बिटकॉइन की कुछ आपूर्ति को प्रभावी ढंग से बंद कर दिया गया, व्यापार की सक्रियता में काफी कमी आई और उतार-चढ़ाव में भी निश्चित रूप से कमी हुई

2023 को, मैक्रो और क्वांटिटेटिव दोनों दृष्टिकोणों से, बिटकॉइन के रूप में एक संपत्ति के लिए एक संरचनात्मक बिंदु के रूप में चिह्नित किया गया है।

बिटकॉइन की उत्क्रमणशीलता भी मूल रूप से बदल गई है:

• ऐतिहासिक उतार-चढ़ाव: 80% - 150%
• वर्तमान उतार-चढ़ाव: 30% - 60%

इस परिवर्तन का अर्थ है कि बिटकॉइन के संपत्ति गुणों में मौलिक परिवर

2026 की शुरुआत में 2022 की तुलना में बिटकॉइन निवेशक संरचना में सबसे बड़ा अंतर यह होगा कि बाजार "व्यक्तिगत निवेशकों द्वारा नियंत्रित, उच्च लीवरेज वाली निवेशकता" से "संस्थागत निवेशकों द्वारा नियंत्रित, संरचनात्मक लंबी अवधि के धारक" की ओर बदल �

2022 में, बिटकॉइन एक विशिष्ट "क्रिप्टो नेटिव बियर मार्केट" से गुजरा, जिसका कारण रेटिल डर से होने वाली बिकवाली और लीवरेज के कारण श्रृंखला में होने वाली बिकवाली थी।

आज, बिटकॉइन अब "संस्थागत युग" में प्रवेश कर चुका है, जो बहुत अधिक परिपक्व है, जिसकी विशेषताएं ह�

• स्थिर आधारभूत �
• कुछ आपूर्ति लंबे समय तक ब
• उत्पादन क्षमता संस्थागत स्तर

निम्नलिखित ग्रोक के आधार पर श्रृंखला डेटा (जैसे कि ग्लासनोड, चेनलिसिस) और संस्थागत रिपोर्ट (जैसे कि ग्रे डॉग, बिटवाइज़, स्टेटस्ट्रीम) के आधार पर 2026 के जनवरी के मध्य तिमाही के आंकड़ों (जिस समय बिटकॉइन की कीमत 9 से 9.5 लाख डॉलर के बीच थी) के मुख्य तुलना है: