व्हाइट हाउस अब घटना अनुबंधों और भविष्यवाणी बाजारों के नियमन के लिए CFTC के प्रस्ताव की समीक्षा कर रहा है।
समीक्षा केंद्रित है 2026 मार्च में कमोडिटी फ़्यूचर्स ट्रेडिंग आयोग द्वारा जमा किए गए प्रस्तावित नियमन की अग्रिम सूचना, या ANPR, पर। उस सूचना के लिए टिप्पणी अवधि 30 अप्रैल, 2026 को समाप्त हो गई, और अब बड़े पैमाने पर नीति समीक्षा के लिए गेंद कार्यपालिका शाखा की ओर बढ़ चुकी है।
हम यहाँ कैसे पहुँचे
पिछले नेतृत्व के तहत CFTC ने भविष्यवाणी बाजारों के प्रति काफी संकुचित दृष्टिकोण अपनाया था। इसमें जून 2024 का एक प्रस्तावित नियम और सितंबर 2025 का एक स्टाफ सलाहकार शामिल था, जिन्होंने घटना-आधारित अनुबंधों की वैधता के प्रति संदेह व्यक्त किया था।
फिर, फरवरी 2026 में, एजेंसी ने अपना रुख बदल दिया। इसने 2024 का प्रस्तावित नियम और सितंबर 2025 की सलाह दोनों वापस ले ली, जिससे नियामक स्लेट साफ हो गया। एक महीने बाद, मार्च 2026 में, CFTC ने ANPR प्रकाशित किया, जो वर्तमान में सफेद घर की समीक्षा के अधीन है।
नया ढांचा भविष्यवाणी बाजारों को डेरिवेटिव के रूप में मानता है, जिससे वे स्पष्ट रूप से CFTC के अधिकार क्षेत्र में आ जाते हैं। मार्च 2026 के सलाहकार संदेश में प्रमुख जोर अनुमानित हस्तक्षेप मानदंडों पर था, जो एजेंसी की भविष्यवाणी बाजारों में निष्पक्ष और पारदर्शी ट्रेडिंग वातावरण सुनिश्चित करने की प्रतिबद्धता को दर्शाता है।
प्लेटफॉर्म और राजनीति
इस चर्चा में दो नाम प्रमुखता से उभरते हैं: कैलशी और पॉलीमार्केट। दोनों प्लेटफॉर्म प्रेडिक्शन मार्केट के क्षेत्र में महत्वपूर्ण खिलाड़ियों में विकसित हो चुके हैं, और दोनों CFTC के अधिकार क्षेत्र के अंतर्गत स्वैप्स और डेरिवेटिव्स प्लेटफॉर्म के रूप में आते हैं।
CFTC ने जुरिसडिक्शनल विवादों के कारण इलिनॉय और न्यूयॉर्क सहित कई राज्यों के खिलाफ मुकदमे दायर किए हैं। एजेंसी मूल रूप से तर्क दे रही है कि प्रेडिक्शन मार्केट एक संघीय मामला है, और राज्यों को अपनी अलग-अलग प्रतिबंधों की पैचवर्क लागू करने की अनुमति नहीं होनी चाहिए।
अध्यक्ष ट्रंप ने CFTC की पोज़ीशन का समर्थन किया है। मई 2026 में, उन्होंने कहा कि एजेंसी को भविष्यवाणी बाजारों पर अकेला अधिकार बनाए रखना चाहिए।
डेमोक्रेटिक विधायकों ने कुछ प्रकार के अनुबंधों के खिलाफ आपत्ति जताई है। उनकी चिंता ऐसे घटना अनुबंधों पर केंद्रित है जो चुनावों, खेल के परिणामों और सरकारी कार्रवाइयों से जुड़े हैं, जहाँ प्रतिभागियों का कोई वास्तविक हेजिंग हित नहीं होता, और उन्होंने आंतरिक व्यापार के जोखिम में वृद्धि का हवाला दिया है।
इसका निवेशकों के लिए क्या अर्थ है
भले ही CFTC को केंद्रीय प्राथमिकता प्राप्त हो जाए, इलिनॉय और न्यूयॉर्क जैसे राज्यों से कानूनी चुनौतियाँ पूरी तरह से हल होने में सालों लग सकते हैं। इस बीच, उन राज्यों में संचालित प्लेटफॉर्म को ऐसा संचालन जोखिम का सामना करना पड़ता है जिसे मूल्यांकित करना कठिन है।
Polymarket ब्लॉकचेन इंफ्रास्ट्रक्चर पर चलता है, और ऑन-चेन प्रेडिक्शन मार्केट्स के प्रति नियामकों का व्यवहार अन्य डेरिवेटिव जैसे DeFi एप्लिकेशन्स के लिए पूर्वाग्रह तैयार करेगा।