वेस्टर्न एसेट मैनेजमेंट कंपनी, फ्रैंकलिन रिसोर्सेज का फिक्स्ड-इनकम अंग, ने अपने एक वरिष्ठ अधिकारी द्वारा कई वर्षों तक चेरी-पिकिंग ऑपरेशन चलाए जाने की अनदेखी करने के लिए SEC के आरोपों को सुलझाने के लिए $100 मिलियन का भुगतान करने को सहमत हो गया है। 5 जून को घोषित इस सिविल दंड ने आरोपों का समाधान किया है कि कंपनी की निगरानी में विफलता के कारण उसके पूर्व सह-निवेश अधिकारी, केन लीच, ने चयनित पोर्टफोलियो को लाभदायक लेनदेन के परिणाम दिए, जबकि अन्य पर हानि डंप की।
क्या हुआ और किसे नुकसान हुआ
SEC का मामला उस बहुवर्षीय चेरी-पिकिंग योजना पर केंद्रित है, जिसे नियामक वर्णित करते हैं। लीच ने दावा किया कि उन्होंने लेन-देन किए, देखा कि कौन से लेन-देन अच्छे प्रदर्शन कर रहे हैं, और फिर विजेताओं को कुछ पोर्टफोलियो में आवंटित किया जबकि हारने वालों को अन्यत्र राउट किया।
प्रभावित पोर्टफोलियो WAMCO की कोर और कोर प्लस रणनीतियों में केंद्रित थे। उन रणनीतियों में निवेशकों को योजना के नुकसान का सबसे अधिक बोझ उठाना पड़ा, जिससे उन्हें अनुकूल नहीं वितरण मिले जिससे समय के साथ उनके लाभ में कमी हुई।
निपटान के हिस्से के रूप में, पूरे 100 मिलियन डॉलर को एक न्यायसंगत फंड के माध्यम से वितरित किया जाएगा जो क्षतिग्रस्त निवेशकों को क्षतिपूर्ति करने के लिए डिज़ाइन किया गया है। WAMCO ने एक निंदा और एक निषेधाज्ञा आदेश स्वीकार किया, हालांकि इसने SEC की खोजों को न तो स्वीकार किया और न ही अस्वीकार किया।
लीच पर एसईसी द्वारा 25 नवंबर, 2024 को दायर अलग-अलग धोखाधड़ी के आरोप भी हैं। ये कार्यवाही अभी जारी हैं।
मामले के केंद्र में नियामक विफलता
एसईसी द्वारा वैमको के खिलाफ लगाए गए आरोप वास्तव में एक अवैध ट्रेडर के बारे में नहीं हैं। वे एक ऐसी कंपनी के बारे में हैं, जिसने, नियामक के अनुसार, उस व्यवहार को पकड़ने के लिए नियंत्रण बनाए या लागू नहीं किए। एसईसी की पोज़ीशन है कि वैमको का निगरानी प्रणाली या तो उन संकेतों की तलाश नहीं कर रही थी या उन पर कार्रवाई नहीं कर रही थी।
इस समझौते से न्याय विभाग और अन्य नियामक निकायों द्वारा चलाए जा रहे संबंधित जांच भी समाप्त हो जाते हैं, जिससे लीच के व्यक्तिगत कानूनी संघर्ष जारी रहते हुए मामले के संस्थागत पहलू पर अंतिम रूप से दस्तक दे दी जाती है।
फ्रैंकलिन रिसोर्सेज, जो BEN टिकर के तहत व्यापार करती है, ने WAMCO की स्थिति को अपने व्यापक व्यवसाय से अलग करने के लिए काम किया है, जो पारंपरिक संपत्ति प्रबंधन, डिजिटल संपत्तियां और बिटकॉइन ETF और टोकनाइज्ड मनी मार्केट फंड जैसे उत्पादों के माध्यम से क्रिप्टो स्थान में बढ़ती हुई उपस्थिति को शामिल करता है।
इसका निवेशकों के लिए क्या अर्थ है
व्यापक संपत्ति प्रबंधन उद्योग के लिए, यह मामला एक स्पष्ट याददाश्त है कि व्यापार आवंटन अभ्यास अभी भी एसईसी के लक्ष्य में हैं।
संबंधित अवधि के दौरान WAMCO की कोर और कोर प्लस रणनीतियों में निवेशकों को फेयर फंड वितरण की दावा प्रक्रिया और समयसूची के बारे में विवरण के लिए SEC फाइलिंग्स का निरीक्षण करना चाहिए।
फ्रैंकलिन टेम्पलटन ने स्पष्ट किया है कि यह नियामक कार्रवाई केवल पारंपरिक स्थिर आय संचालन से जुड़ी है और इसके डिजिटल संपत्तियां विभाग, जिसमें इसका बिटकॉइन ETF या इसके टोकनाइज़्ड फंड उत्पाद शामिल हैं, से कोई संबंध नहीं है।