वॉल स्ट्रीट के सभी प्रमुख संस्थान "एग्ग" बन गए हैं, जिसमें मजबूत रोजगार और उच्च मुद्रास्फीति के दोहरे दबाव के कारण, गोल्डमैन सैक्स और अमेरिकी बैंक ने फेडरल रिजर्व की ब्याज दर कम करने की उम्मीद को 2026 के अंत तक और यहां तक कि 2027 तक स्थगित कर दिया है, कुछ व्यापारी यहां तक कि 2027 में ब्याज दर बढ़ाने पर संभावना लगा रहे हैं।
लेखक: झाओ यिंग
स्रोत: वॉल स्ट्रीट विजन
मजबूत रोजगार के आंकड़े और लगातार बढ़ते मुद्रास्फीति दबाव के कारण, वॉल स्ट्रीट के प्रमुख संस्थान फेडरल रिजर्व के ब्याज दर में कटौती की उम्मीद को एक साथ टाल रहे हैं, कुछ संस्थानों ने तो पहली कटौती की तारीख को 2027 तक ले जाने का फैसला किया है।
गोल्डमैन सैक्स और अमेरिकी बैंक ने पिछले हफ्ते क्रमशः अपने अनुमान समायोजित किए और फेडरल रिजर्व की अगली ब्याज दर कमी को इस साल सितंबर से आगे टाल दिया।
इसी बीच, बाजार ट्रेडर्स यह अनुमान लगा रहे हैं कि फेडरल रिजर्व पूरे 2026 वर्ष तक ब्याज दरों को स्थिर रखेगा और 2027 की शुरुआत में ब्याज दरों में वृद्धि की संभावना है। फेडरल रिजर्व के भीतर भी हॉकिश संकेत दिखाई दे रहे हैं—केंद्रीय बैंक की पिछली बैठक में, दो अधिकारियों ने विरोध किया था और माना था कि अगला कदम कटौती के बजाय ब्याज दरों में वृद्धि हो सकती है।
ईरान के युद्ध ने तेल बाजार को प्रभावित किया और मुद्रास्फीति की अपेक्षाओं को बढ़ाया, जिससे मुद्रा सुविधा के लिए स्थान और कम हो गया। इसके प्रभाव से, अमेरिकी गवर्नमेंट बॉन्ड्स की कीमतें सोमवार को गिरीं और ब्याज दरें बढ़ीं, मौद्रिक नीति के प्रति संवेदनशील दो-वर्षीय अमेरिकी बॉन्ड की आय लगभग 6 बेसिस पॉइंट बढ़कर 3.95% हो गई। अमेरिकी स्टॉक मार्केट हल्के से बढ़े और डॉलर इंडेक्स भी हल्का बल प्राप्त किया।
नौकरी के आंकड़े "ऊंट को तोड़ने वाली आखिरी रेत की एक बूंद" बन गए
अमेरिकी बैंक के अमेरिकी अर्थव्यवस्था अनुसंधान प्रमुख अदित्य भावे ने 8 मई की रिपोर्ट में लिखा: "डेटा इस साल ब्याज दरों में कटौती का समर्थन नहीं करता। मूल मुद्रास्फीति अधिक है और अभी भी बढ़ रही है। अप्रैल की रोजगार रिपोर्ट मजबूत रही, जो फेडरल रिजर्व अधिकारियों द्वारा लगातार हॉकिश संकेत दिए जाने के संदर्भ में, ऊंट की पीठ पर अंतिम चोट बन गई।"
भवे और उनकी टीम वर्तमान में अपेक्षा करती हैं कि फेडरल रिजर्व की अगली ब्याज दर कमी 2027 जुलाई तक स्थगित कर दी जाएगी, जो पहले अनुमानित सितंबर 2024 की तुलना में काफी देर से है। अमेरिकी बैंक के ब्याज दर रणनीतिकारों ने एक अन्य रिपोर्ट में ग्राहकों को सूचित किया कि ट्रेडर्स फेडरल रिजर्व की ब्याज दर में वृद्धि के जोखिम का मूल्यांकन 'स्पष्ट रूप से कम' कर रहे हैं, और दो-वर्षीय अमेरिकी सरकारी प्रतिभूतियों को शॉर्ट करने की सलाह दी है, ताकि छोटी अवधि के ब्याज दरों का लंबी अवधि के साथ प्रदर्शन कम होने का अनुमान लगाया जा सके।
अप्रैल की गैर-कृषि रोजगार रिपोर्ट के अनुसार, अमेरिकी नियोक्ताओं ने लगातार दूसरे महीने अपेक्षाओं से अधिक नौकरियाँ बनाईं, जिससे पता चलता है कि मध्य पूर्व संघर्ष के बावजूद रोजगार बाजार मजबूत है।
गोल्डमैन सैक्स भी शामिल हो गया, कई बड़े बैंकों ने मिलकर एकजुटता बनाई
जैन हैट्जियस के नेतृत्व में गोल्डमैन सैक्स की टीम ने अप्रैल के रोजगार डेटा के बाद फेड की अगली ब्याज दर कमी का अनुमान 2024 सितंबर से 2026 दिसंबर तक स्थानांतरित कर दिया और आगामी 12 महीनों में अमेरिकी अर्थव्यवस्था के मंदी में पड़ने की संभावना को भी कम कर दिया।
मॉरगन स्टैनली और बैरक्ले पहले ही फेड के लंबे समय तक रुके रहने का अनुमान लगा चुके हैं। मॉरगन स्टैनली के ग्लोबल मैक्रो स्ट्रैटेजी प्रमुख मैट हॉर्नबैच ने सोमवार को ब्लूमबर्ग के साथ एक साक्षात्कार में कहा, "इस महीने की मुद्रास्फीति रिपोर्ट निश्चित रूप से थोड़ी अधिक चुनौतीपूर्ण होगी। तेल की कीमतें प्रतिदिन भारी रूप से उतार-चढ़ाव कर रही हैं, जो इस साल के अंत तक मुद्रास्फीति के पथ पर महत्वपूर्ण प्रभाव डालेंगी।"
ब्लूमबर्ग के मैक्रोइकोनॉमिक स्ट्रैटेजिस्ट साइमन वाइट ने भी बताया कि मुद्रास्फीति में वृद्धि अब बाजार की सहमति है, लेकिन अगली चर्चा मुद्रास्फीति के उच्च स्तर पर कितने समय तक बना रहेगा, क्या द्वितीयक प्रभाव देखे जाएंगे, और केंद्रीय बैंक अंततः कितनी अधिक ब्याज दरें बढ़ाएगा, इन पर केंद्रित होगी।
अभी भी कुछ संस्थाएँ वर्ष के अंत तक ब्याज दरों में कटौती की उम्मीद पर टिकी हुई हैं।
सभी वॉल स्ट्रीट संस्थाएँ एग्ग्रेसिव दिशा में नहीं बदली हैं। सिटी के अर्थशास्त्री एंड्रू होलेनहोर्स्ट, वेरोनिका क्लार्क और गिसेला यांग का मानना है कि फेडरल रिजर्व वर्ष के अंत तक ब्याज दरें कम करेगा। उनका तर्क है कि पिछले कुछ महीनों में रोजगार की वृद्धि और वेतन वृद्धि दोनों ही मंद रही हैं, और बाजार में सख्ती की नीति के प्रति मूल्यांकन कम है।
बाजार वर्तमान में इस हफ्ते के मुद्रास्फीति डेटा पर ध्यान केंद्रित कर रहा है। ब्लूमबर्ग की सर्वेक्षण के अनुसार, अर्थशास्त्री अप्रैल के CPI की वार्षिक वृद्धि को पिछले महीने के 3.3% से बढ़कर 3.7% रहने की उम्मीद कर रहे हैं; खाद्य और ऊर्जा को छोड़कर मूल CPI में 2.7% की वार्षिक वृद्धि की उम्मीद है। बुधवार को PPI डेटा जारी होगा, जिससे बाजार को मुद्रास्फीति की अधिक पूर्ण छवि प्राप्त होगी।
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