- वॉल स्ट्रीट के बैंक फंडिंग लेनदेन को तेज करने के लिए रेपो बाजारों में ब्लॉकचेन का उपयोग तेजी से बढ़ा रहे हैं।
- JPMorgan और प्रमुख ऋणदाता टोकनाइज़ेड रेपो लेनदेन को एक तेज़ और अधिक कुशल फंडिंग समाधान के रूप में देखते हैं।
- बैंक एकीकरण की कठिनाइयों और बाजार स्ट्रेस की चिंताओं के बावजूद ब्लॉकचेन-आधारित रेपो प्रणालियों का समर्थन कर रहे हैं।
वॉल स्ट्रीट के बैंक $13 ट्रिलियन रेपो बाजार में ब्लॉकचेन के उपयोग को बढ़ा रहे हैं, जो वित्तीय संस्थानों के बीच अल्पकालिक वित्तपोषण प्रदान करता है। जेपी मॉर्गन और अन्य प्रमुख ऋणदाता सुरक्षा उधार के दौरान नकदी ट्रांसफ़र को तेज करने और सेटलमेंट में देरी को कम करने के लिए टोकनाइज़्ड रेपो लेनदेन का परीक्षण कर रहे हैं।
एक Bloomberg रिपोर्ट के अनुसार, JPMorgan Chase जैसे बैंक अपने पुनर्खरीद समझौतों के लिए ब्लॉकचेन का उपयोग कर रहे हैं, जहाँ वे रातभर के लिए ट्रेजरीज़ को नकदी के लिए बदलते हैं। ब्लॉकचेन मैनुअल संचालन को कम करता है और सुरक्षा के साथ-साथ त्वरित लेन-देन का बेहतर ट्रैकिंग प्रदान करता है।
टोकनाइज़्ड पुनः खरीद गतिविधियाँ भी कैंटन नेटवर्क जैसे नेटवर्क पर प्रमुखता प्राप्त कर रही हैं, जिसका समर्थन JPMorgan, Goldman Sachs, Citadel Securities और DRW Holdings द्वारा किया जाता है।
टोकनाइज्ड रिपो वॉल स्ट्रीट पर लोकप्रियता प्राप्त कर रहा है
JPMorgan ने वित्तीय बाजारों के लिए ब्लॉकचेन बुनियादी ढांचे के निर्माण में सालों बिताने के बाद अपनाना नेतृत्व किया है। लॉन्च के बाद से बैंक ने लगभग $3 ट्रिलियन के repo लेनदेन को संसाधित किया है। अब यह दैनिक सैकड़ों मिलियन गतिविधियों को संभालता है, जिसमें लगभग $5 बिलियन के आंतरिक ट्रांसफ़र शामिल हैं।
हालांकि, यह इसके पारंपरिक रेपो संचालन की तुलना में छोटा रहता है, जो कई सौ अरब से अधिक हैं।
जेपी मॉर्गन के एडी वेन ने कहा, “यह एक ऐसा अनुप्रयोग है जहाँ ब्लॉकचेन-आधारित समाधान का अर्थ होता है।” अब बैंक वास्तविक बाजारों में ब्लॉकचेन को स्केल करने के लिए रेपो को एक व्यावहारिक परीक्षण मंच के रूप में देख रहे हैं। एचएसबीसी, वर्चुअल फाइनेंशियल और ब्रॉडरिज भी वैश्विक ट्रेडिंग डेस्क पर समान प्रणालियों का विस्तार कर रहे हैं।
दक्षता में वृद्धि संस्थागत अपनाने को बढ़ावा देती है
ब्लॉकचेन रिपो सिस्टम सेटलमेंट में देरी को कम करते हैं और मध्यस्थों पर निर्भरता को कम करते हैं। ट्रेडर्स आम बाजार के समय के बाहर भी लेन-देन कर सकते हैं। टोकनीकृत नकदी और जमानत तब तुरंत स्थानांतरित हो जाती है जब दोनों पक्ष साझा लेजर पर ट्रेड्स को स्वीकार कर लेते हैं।
बैंक ऑफ अमेरिका की सोनाली दास थॉमसन ने कहा कि ब्लॉकचेन “पूंजी की वितरण संघर्ष” को कम करता है। अब कंपनियां बेहतर तरलता प्रबंधन और तेजी से फंडिंग चक्र की उम्मीद कर रही हैं। एक ब्रॉडरिज अध्ययन दर्शाता है कि आंशिक अपनाने के साथ बैंक तरलता बफर को अधिकतम 17% तक कम कर सकते हैं।
विभिन्न ब्लॉकचेन प्रणालियाँ अभी भी अच्छी तरह से जुड़ी नहीं हैं, जिससे पूर्ण अपनाये जाने में धीमापन आता है। इन्हें महत्वपूर्ण वित्तीय तनाव के समयों के दौरान भी व्यापक रूप से परीक्षण नहीं किया गया है। इस कारण, बैंक और अन्य संस्थाएँ संचालन को स्थिर रखने के लिए ब्लॉकचेन के साथ-साथ पारंपरिक प्रणालियों पर अभी भी निर्भर करती हैं।
स्केलिंग चुनौतियाँ और बाजार संक्रमण
उद्योग के खिलाड़ी व्यापक अपनाये जाने के समर्थन के लिए मानकों को विकसित करते रहते हैं। डिपॉजिटरी ट्रस्ट एंड क्लीयरिंग कॉर्प ने ट्रेजरीज और ईटीएफ को टोकनाइज़ करना शुरू कर दिया है। Nasdaq और न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज भी 24-घंटे के ट्रेडिंग मॉडल का अन्वेषण कर रहे हैं, जिसमें फंडिंग तक निरंतर पहुंच की आवश्यकता होती है।
DRW के संस्थापक डॉन विल्सन ने कहा, “ऑन-चेन रेपो एक वास्तव में शक्तिशाली चीज़ है।” हालाँकि, विशेषज्ञों का चेतावनी है कि असंगत ब्लॉकचेन नेटवर्क बैंकों के लिए संचालन जटिलता बढ़ाते हैं। परिणामस्वरूप, वैश्विक वित्तीय संस्थानों के बीच एकीकरण लागत अभी भी उच्च है।
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