विसा ब्रेल और कैंटन नेटवर्क के साथ निजी स्टेबलकॉइन सेटलमेंट का परीक्षण कर रही है

Visa संवेदनशील लेनदेन डेटा को प्रकट किए बिना संस्थागत स्टेबलकॉइन निपटान के लिए गोपनीयता-संरक्षित ब्लॉकचेन नेटवर्क का परीक्षण कर रही है। साबूत-अवधारणा Brale, जो SBC के पीछे स्टेबलकॉइन बुनियादी ढांचा प्रदान करता है, को Canton Network—एक अनुमति-आधारित ledger जिसे प्रमुख वॉल स्ट्रीट के खिलाड़ियों के सहयोग से विकसित किया गया है—के साथ जोड़ती है, ताकि यह मूल्यांकन किया जा सके कि क्या SBC बैंकों और बाजार बुनियादी ढांचों के लिए एक संभाव्य निपटान विकल्प बन सकता है।

इस सप्ताह Businesswire के माध्यम से घोषित इस प्रोजेक्ट का केंद्र Canton पर संस्थागत भुगतान प्रवाहों का अनुकरण करना है, ताकि यह जांचा जा सके कि क्या SBC ऑन-चेन सेटलमेंट प्रदान कर सकता है, जबकि विपरीत पक्ष की जानकारी, प्रवाह विवरण और अन्य संवेदनशील डेटा को कठोर शासन और पहुंच नियंत्रण के अंतर्गत रखा जाए। इस प्रयास से Visa की सार्वजनिक ब्लॉकचेन पर सेटलमेंट के लिए स्टेबलकॉइन के साथ चल रही लगातार प्रयोगात्मक पहल का विस्तार होता है—एक पहल जो 2021 में Ethereum पर USDC सेटलमेंट के साथ शुरू हुई—लेकिन इसका ध्यान बड़े पैमाने पर वित्तीय संचालनों में शामिल विपरीत पक्षों और संपत्तियों के लिए गोपनीयता को बनाए रखने वाले नेटवर्क की ओर ले जाता है।

“लक्ष्य यह देखना है कि क्या एक निजी, अनुमति-आधारित वातावरण ऑन-चेन सेटलमेंट की प्रोग्रामेबिलिटी को संस्थाओं द्वारा आवश्यक गोपनीयता के साथ जोड़ सकता है,” विसा और ब्रेल ने प्रकाशन में कहा। हालाँकि वर्तमान परीक्षण अवधारणात्मक है, लेकिन साझेदारों और आर्किटेक्चर का चयन बैंकों और बाजार अवसंरचनाओं के बीच एक व्यापक प्रयास को दर्शाता है, जो प्रत्येक लेनदेन के हर विवरण को एक सार्वजनिक ledger पर प्रकाशित किए बिना ऑन-चेन कुशलता का पता लगाना चाहते हैं।

इस पुश का व्यापक संदर्भ इस बात पर है कि नीति निर्माता और विश्लेषक भुगतान-केंद्रित स्टेबलकॉइन के विकास को कैसे देख रहे हैं। S&P Global Ratings ने इस हफ्ते जारी एक रिपोर्ट में नोट किया कि विश्वव्यापी स्टेबलकॉइन जारीकरण विभिन्न मुद्राओं में $300 बिलियन से अधिक पार कर गया है, जहां अभी भी अधिकांश मांग क्रिप्टो ट्रेडिंग में सीमित है, लेकिन व्यापक उपयोग के संकेत दिख रहे हैं। रिपोर्ट में यह भी जोड़ा गया है कि संयुक्त राज्य अमेरिका की नीति और नियामक विकास—जैसे GENIUS Act-अनुपालन वाले स्टेबलकॉइन के आसपास की अपेक्षित बातें—अंततः सीमाओं के पार भुगतान और मर्चेंट रेमिटेंस में नए उपयोग के मामलों को खोल सकते हैं, हालांकि वर्तमान में ऐसे प्रवाह अंतर्राष्ट्रीय भुगतान के कुल आयतन का केवल एक छोटा, बढ़ता हुआ हिस्सा हैं।

• PoC परीक्षण कैंटन पर अमेरिकी डॉलर समर्थित स्टेबलकॉइन (SBC) के निजी, नियामक-पहुंचयोग्य निपटान को सुनिश्चित करता है, जिससे टोकनीकृत संपत्तियों के बीच परमाणु निपटान की अनुमति मिलती है जबकि लेनदेन की गोपनीयता बनी रहती है।
• ब्रेल का SBC प्रयोग के केंद्र में स्थित है, जो स्टेबलकॉइन्स के लिए एक मार्ग का प्रतिनिधित्व करता है, जो केवल खुदरा उपयोग के लिए नहीं, बल्कि संस्थागत निपटान के लिए विशेष रूप से डिज़ाइन किए गए हैं।
• कैंटन एक अनुमति-आधारित नेटवर्क है जो संस्थागत अनुप्रयोगों के लिए डिज़ाइन किया गया है, जहाँ केवल संबंधित पक्ष और अधिकृत नियामक ही संवेदनशील लेनदेन डेटा देख सकते हैं, जिससे प्रतिपक्ष विवरणों के सार्वजनिक प्रकाशन के बिना नियंत्रित ऑन-चेन सेटलमेंट संभव होता है।
• उद्योग के संदर्भ के अनुसार, यू.एस. संस्थानों में GENIUS-अनुपालित स्टेबलकॉइन्स के प्रति बढ़ती रुचि है, जिसके क्रॉस-बॉर्डर भुगतान और मर्चेंट रेमिटेंस में निकट भविष्य में उपयोग के संभावित मामले हैं, जो अंतिम नियामक स्पष्टता पर निर्भर करते हैं।
• विश्लेषक चेतावनी देते हैं कि जबकि पायलट परियोजनाएँ तकनीकी संभाव्यता और गोपनीयता के लाभों को दर्शाती हैं, दीर्घकालिक रूप से स्टेबलकॉइन्स द्वारा सेटलमेंट रेल्स और फंडिंग गतिशीलता को बदले जाने से बैंकों को वित्तीय रूप से प्रभावित हो सकता है।

कैंटन नेटवर्क इस जांच के केंद्र में स्थित है। डिजिटल एसेट के सहयोग से विकसित, कैंटन JPMorgan, Goldman Sachs, BNP Paribas और डिपॉजिटरी ट्रस्ट एंड क्लीयरिंग कॉर्पोरेशन जैसी संस्थाओं द्वारा उपयोग किए जाने वाले अनुमति-आधारित ब्लॉकचेन एप्लिकेशन्स को जोड़ता है। पूर्णतः सार्वजनिक ब्लॉकचेन के विपरीत, कैंटन को इस तरह डिज़ाइन किया गया है कि केवल लेन-देन में शामिल पक्ष और अधिकृत नियामक ही विशिष्ट डेटा तक पहुंच सकें, जबकि टोकनीकृत संपत्ति, नकदी-जैसे उपकरण और अन्य वित्तीय अनुबंधों के बीच परमाणु समायोजन संभव हो।

विसा और ब्रेल कैंटन की प्राइवेसी आर्किटेक्चर को तेज़, प्रोग्रामेबल सेटलमेंट के लिए उपयोग करने का एक तरीका बताते हैं, जिससे संवेदनशील जानकारी के लिए कठोर दृश्यता नियंत्रण बने रहें। व्यावहारिक रूप से, इससे बड़े वित्तीय संस्थानों को स्थिरता-केंद्रित लेन-देन के लिए ऑन-चेन सेटलमेंट का लेवरेज करने की सुविधा मिल सकती है, बिना इस बात को व्यापक बाजार के सामने उजागर किए कि कौन किसके साथ लेन-देन कर रहा है, या फंड्स का सटीक प्रवाह क्या है।

बैंकों और बाजार अवसंरचना प्रदाताओं के लिए, S&P Global Ratings द्वारा विकसित हो रहे स्टेबलकॉइन दृश्य के मूल्यांकन ने संभावना को बल दिया। जबकि आज स्टेबलकॉइन गतिविधि का एक हिस्सा क्रिप्टो ट्रेडिंग से जुड़ा हुआ है, GENIUS-अनुपालन वाले स्टेबलकॉइन के उभार से नियमित, गोपनीयता-संरक्षित सेटलमेंट रेल्स की ओर एक मार्ग खुलता है जो मौजूदा भुगतान नेटवर्क और संग्रहात्मक बैंकिंग प्रक्रियाओं के साथ एकीकृत हो सकते हैं। रिपोर्ट में क्रॉस-बॉर्डर सेटलमेंट को सबसे वादा करने वाले निकट-भविष्य के उपयोग के मामलों में से एक के रूप में उजागर किया गया है, भले ही इन स्टेबलकॉइन्स का अभी केवल अंतरराष्ट्रीय भुगतान के आयतन का एक न्यूनतम हिस्सा है।

निजी निपटान नेटवर्क में संस्थागत रुचि, ऑन-चेन निपटान की दक्षता को पारंपरिक वित्त की अपेक्षित सावधानी और शासन के साथ जोड़ने की एक व्यापक इच्छा को दर्शाती है। कैंटन-आधारित पायलट, संस्थाओं के लिए एक व्यावहारिक मार्ग दर्शाता है जहाँ वे यह परीक्षण कर सकते हैं कि क्या उनकी स्वयं की तरलता, सुरक्षा प्रक्रियाएँ और नकद-जैसे उपकरणों को टोकनीकृत किया जा सकता है और लगभग वास्तविक समय में निपटान किया जा सकता है, बिना किसी प्रतिस्पर्धी या सार्वजनिक को रणनीतिक विवरण प्रकट किए।

नियामक दृष्टिकोण से, गोपनीयता पर जोर केवल एक तकनीकी पसंद नहीं है, बल्कि एक शासन संबंधी चिंता है। GENIUS अधिनियम और संबंधित नियामक पथ यह निर्धारित करने का प्रयास कर रहे हैं कि कैसे कुछ मानदंडों को पूरा करने वाले संयुक्त राज्य अमेरिका के स्टेबलकॉइन को भुगतान परितंत्र में लागू किया जा सकता है। हालाँकि अंतिम नियम अभी लंबित हैं, लेकिन उद्योग इस बात को समझने के लिए ध्यान से देख रहा है कि ऐसे स्टेबलकॉइन मौजूदा भुगतान प्रणालियों, केंद्रीय बैंक की नीतियों और निपटान बुनियादी ढांचे को समर्थित करने वाले पूंजी बाजार ढांचे के साथ कैसे बातचीत करेंगे।

उद्योग पर्येक्षक यह भी नोट करते हैं कि कैंटन के माध्यम से बुनी जा रही प्रौद्योगिकी—गोपनीयता-संरक्षण तंत्र, अनुमति-आधारित पहुंच, और क्रॉस-टोकन सह-कार्यक्षमता—बैंकों को नियमित संदर्भ में टोकनाइज़्ड डिपॉज़िट और अन्य डिजिटल संपत्तियों के साथ कैसे व्यवहार करना है, इस पर प्रभाव डाल सकती है। जब बैंक अपने स्टेबलकॉइन या टोकनाइज़्ड डिपॉज़िट जारी करने के प्रयोग कर रहे हों, तो वे ऐसी आर्किटेक्चर की तलाश कर सकते हैं जो डेटा की गोपनीयता की गारंटी दें और कुशल ऑन-चेन सेटलमेंट, समन्वय, और तरलता प्रबंधन की सुविधा प्रदान करें।

संबंधित पक्षों से संचार की रेखाओं को मान्यता देना महत्वपूर्ण है। Cointelegraph ने विसा, ब्रेल और डिजिटल एसेट से टिप्पणी के लिए संपर्क किया, लेकिन प्रकाशन के समय कोई औपचारिक प्रतिक्रिया उपलब्ध नहीं थी। इस परियोजना की संघबद्ध प्रकृति, जिसमें बड़े वित्तीय संस्थानों और स्थापित बुनियादी ढांचे के खिलाड़ियों से जुड़ाव है, नई सुलझाने की प्रक्रियाओं के मूल्यांकन के लिए एक सावधानीपूर्वक, सहयोगात्मक दृष्टिकोण को संकेत देती है, न कि नीति या उत्पाद रणनीति में अचानक परिवर्तन।

अभी अनिश्चित है कि गोपनीयता-केंद्रित, संस्थागत निपटान नेटवर्क एक लाइव परिवेश में कितनी जल्दी स्केल हो सकते हैं और उनके उपयोग को कौन से नियामक दिशा-निर्देश नियंत्रित करेंगे। वर्तमान PoC एक संकल्पना प्रमाण है, जिसे संभाव्यता और शासन पर विचारों को प्रकाशित करने के लिए डिज़ाइन किया गया है, न कि किसी लॉन्च समय सारणी के लिए। हालाँकि, दिशा स्पष्ट है: यदि अनुमति-आधारित लेज़र पर निजी निपटान से निपटान की गति, प्रतिपक्ष जोखिम प्रबंधन और संचालन की कुशलता में स्पष्ट सुधार दिखाई देता है, तो यह वित्तीय संस्थाओं को पायलट परीक्षणों को तेज़ करने और संभवतः अपने निपटान प्रवाहों के कुछ हिस्सों को अनुमति-आधारित, गोपनीयता-सक्षम रेल पर स्थानांतरित करने के लिए प्रेरित कर सकता है।

निवेशकों और निर्माताओं के लिए, इस विकास से क्रिप्टो और डिजिटल संपत्ति के क्षेत्र को आकार देने वाले दो मुख्य विषय स्पष्ट होते हैं। पहला, संस्थानों की पारदर्शिता और गोपनीयता दोनों की मांग के कारण सार्वजनिक और निजी लेजर के बीच की रेखा अधिक सूक्ष्म होती जा रही है। दूसरा, बाजार GENIUS-अनुपालन वाले स्टेबलकॉइन पर नियामक मार्गदर्शन का अवलोकन कर रहा है, और यह देख रहा है कि ये नियम क्रॉस-बॉर्डर भुगतान, मर्चेंट रेमिटेंस, और थोक वित्तपोषण की आवश्यकताओं के साथ कैसे बातचीत करेंगे। इस नीति प्रक्रिया का परिणाम आगामी तिमाहियों में निजी-स्टेबलकॉइन सेटलमेंट योजनाओं के अपनाए जाने की गति और परिधि को प्रभावित करने की संभावना है।

जैसे-जैसे परितंत्र विकसित होता जा रहा है, निरीक्षकों को वित्तीय संस्थानों को वास्तविक समय पर सेटलमेंट के लाभों और निजी, अनुमति-आधारित नेटवर्क के साथ आने वाले शासन की आवश्यकताओं के बीच संतुलन बनाए रखने पर नजर रखनी चाहिए। कैंटन-विसा-ब्रेल सहयोग उस दिशा में एक स्पष्ट कदम है—एक ऐसा कदम जो पायलट परिणामों को स्केलेबल, अनुपालन-युक्त और गोपनीयता-सम्मानी संचालन में बदलने पर डिजिटल-संपत्ति-आधारित सेटलमेंट बुनियादी ढांचे के अगले चरण को आकार दे सकता है।

पाठकों को आगे के अपडेट्स के लिए तैयार रहना चाहिए, क्योंकि लगातार चल रही चर्चाओं, तकनीकी मूल्यांकनों और संभावित व्यापक लागूकरणों से अधिक विवरण सामने आएगा। एक ऐसे बाजार में जहाँ डेटा दृश्यता और सेटलमेंट की गति दोनों महत्वपूर्ण हैं, प्राइवेसी-संरक्षित ऑन-चेन रेल्स संस्थागत फिनटेक टूलकिट का एक महत्वपूर्ण तत्व बन सकती हैं, जब तक कि वे नियामक अपेक्षाओं और सुदृढ़ जोखिम प्रबंधन प्रथाओं के साथ संगत हों।

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