विसा और स्टेबलकॉइन इंफ्रास्ट्रक्चर कंपनी ब्रेल ने कैंटन नेटवर्क पर, ब्रेल द्वारा जारी अमेरिकी डॉलर समर्थित स्टेबलकॉइन SBC का उपयोग करके सेटलमेंट का पायलट प्रोग्राम शुरू किया है—जो डिजिटल एसेट द्वारा नियमित वित्तीय संस्थानों के लिए बनाया गया अनुमति-आधारित लेकिन गोपनीयता-संरक्षित ब्लॉकचेन है। दोनों कंपनियों ने बुधवार को इस सहयोग की घोषणा की, और इसे ब्लॉकचेन-आधारित सेटलमेंट की परीक्षा के रूप में प्रस्तुत किया गया है कि क्या यह बैंकों द्वारा आवश्यक गोपनीयता और पालन मानदंडों को पूरा कर सकता है।
SBC को नकदी, नकद समकक्ष और अल्पकालिक अमेरिकी सरकारी बॉन्ड्स द्वारा पूरी तरह से समर्थित किया जाता है, जिसकी मासिक रिज़र्व पुष्टि एक तीसरे पक्ष के लेखा फर्म द्वारा की जाती है। DefiLlama के अनुसार, इसकी परिसंचरण आपूर्ति $8.99 मिलियन है, जो 11 श्रृंखलाओं पर फैली हुई है, जो एक पैमाने पर जारी किए गए उपकरण के बजाय एक पायलट-चरण के उपकरण को दर्शाती है।
अवधारणा का प्रमाण विसा के एक बड़े स्टेबलकॉइन प्रयास के भीतर स्थित है। कंपनी का स्टेबलकॉइन निपटान पायलट अब नौ ब्लॉकचेन पर फैला हुआ है और विसा ने अप्रैल में कहा कि इसकी $7 बिलियन की वार्षिक दर हो गई है, जो पिछले तिमाही की तुलना में 50% बढ़ी है। कैंटन उस समय विसा द्वारा जोड़े गए पांच ब्लॉकचेन में से एक था।
गोपनीयता आर्किटेक्चर तर्क
कैंटन नेटवर्क, जिसे डिजिटल एसेट ने 2023 में लॉन्च किया और अब 30 से अधिक वित्तीय संस्थानों द्वारा समर्थित है, इसे ऐसे डिज़ाइन किया गया है कि प्रतिभागी साझा बुनियादी ढांचे पर लेन-देन कर सकें बिना संवेदनशील लेन-देन के डेटा को अन्य नेटवर्क सदस्यों को प्रकट किए। यह कॉन्फ़िगरेबिलिटी, बजाय कच्ची थ्रूपुट या लागत, कैंटन की संस्थागत बिक्री की पेशकश है।
"स्टेबलकॉइन निपटान ने दिखाया है कि ब्लॉकचेन बुनियादी ढांचा पैसे के स्थानांतरण की गति और कुशलता में कैसे सुधार कर सकता है," विसा के क्रिप्टो के प्रमुख क्यू स्फील्ड ने कंपनी के प्रेस रिलीज में कहा। "हमारे ब्रेल के साथ काम के माध्यम से, हम यह जांच रहे हैं कि कैंटन नेटवर्क पर SBC संस्थागत निपटान उपयोग के मामलों का समर्थन कैसे कर सकता है, जिनमें प्रोग्रामेबिलिटी और प्राइवेसी नियंत्रण दोनों की आवश्यकता होती है।"
ब्रेल के संस्थापक और सीईओ बेन मिल्ने ने कहा कि वित्तीय संस्थान "अपनी संचालन, नियामक और गोपनीयता की आवश्यकताओं को पूरा करने वाली स्टेबलकॉइन बुनियादी ढांचे की तलाश में बढ़ते हुए दिख रहे हैं।"
SBC, Canton पर स्वदेशी रूप से जारी किया गया है, जिससे उन नेटवर्क्स पर सेटलमेंट जोखिम को बचाया जाता है जहाँ स्टेबलकॉइन को मूल रूप से डिज़ाइन नहीं किया गया था।
कैंटन की संस्थागत रेल थीसिस
2 जून तक, DefiLlama के अनुसार, कैंटन का TVL लगभग $961,000 है, जो एक नवीन ऑनचेन उपस्थिति है जो इसके संस्थागत निवेश को कम दर्शाती है, क्योंकि अनुमति-आधारित सेटलमेंट नेटवर्क पर अधिकांश गतिविधियाँ मानक TVL गणनाओं में दर्ज नहीं होती हैं। मई के मध्य से श्रृंखला का मापा गया TVL 207% बढ़ गया है, जो संचालन के उपयोग में वृद्धि का प्रारंभिक संकेत है।
नेटवर्क ने संस्थागत प्रतिभागियों को जमा किया है। जेपी मॉर्गन की किनेक्सिस इकाई ने जनवरी में घोषणा की कि वह अपना USD डिपॉज़िट टोकन, JPM Coin (JPMD), natively on Canton पर चरणबद्ध तरीके से जारी करने की योजना बना रही है। DTCC और डिजिटल एसेट अलग-अलग काम कर रहे हैं ताकि make U.S. Treasuries available Canton पर उपलब्ध हो सकें। HSBC ने अप्रैल में नेटवर्क पर tokenized deposit pilot पूरा किया। और डिजिटल एसेट स्वयं को $300 million raise के नेतृत्व में a16z crypto के साथ $2 बिलियन की मूल्यांकन लक्ष्य कर रहा है।
संस्थागत अनुमति प्राप्त निपटान
कैंटन मॉडल अन्य संस्थागत ब्लॉकचेन सेटलमेंट प्रयासों के साथ प्रतिस्पर्धा करता है और कभी-कभी उनसे ओवरलैप होता है। JPMorgan का Kinexys (पहले Onyx) 2020 से अपने परमिशनेड लेजर के माध्यम से अरबों डॉलर के बैंकों के बीच सेटलमेंट को प्रोसेस किया है। Fnality, जो सैंटैंडर और गोल्डमैन सैक्स सहित वैश्विक बैंकों के समूह द्वारा समर्थित एक संघीय यूटिलिटी है, टोकनाइज़्ड सेंट्रल बैंक मनी का उपयोग करके व्होलसेल भुगतान सेटलमेंट की दिशा में काम कर रही है।
विसा-ब्रेल जोड़ी एक संदर्भ में भिन्न है: ब्रेल एक तीसरे पक्ष का स्टेबलकॉइन जारीकर्ता है, एक बैंक नहीं, और विसा एक कार्ड नेटवर्क है जो समायोजन के दायित्वों को इस उपकरण के माध्यम से चलाता है, न कि सीधे बैंक से बैंक तक का ट्रांसफ़र। इससे सहयोग को एक वितरण नेटवर्क परत के बजाय एक व्होलसेल अंतर-बैंक समायोजन प्रणाली के करीब स्थित किया जाता है।
पायलट दायरा और खुले प्रश्न
घोषणा में निपटान के आयतन, USD के अलावा अन्य मुद्राएँ, या Visa और Brale के अलावा कोई नामित प्रतिपक्ष नहीं बताए गए हैं। उत्पादन में संकल्पना प्रमाण से आगे बढ़ने के लिए कोई समयसीमा नहीं दी गई है। Visa ने इस अभ्यास को "इन क्षमताओं को उत्पादन परिवेशों में लाने के लिए क्या आवश्यक है" इसका मूल्यांकन करने के रूप में वर्णित किया है।
SBC को 10 से अधिक ब्लॉकचेन पर USDC, USDP और PYUSD के 1:1 के अनुपात में जारी और रिडीम किया जा सकता है, और वायर और ACH के माध्यम से, Brale के दस्तावेज़ के अनुसार। यह अंतःक्रियाशीलता का अर्थ है कि कैंटन पर जमा किए गए किसी भी निपटान शेष को सिद्धांत रूप से स्टेबलकॉइन परितंत्र में वापस प्रवाहित किया जा सकता है, जो संस्थाओं के लिए एक डिज़ाइन विचार है जो चाहती हैं कि लिक्विडिटी एकल नेटवर्क पर फंसी न रहे।