अमेरिका के साप्ताहिक बेरोजगार दावों में चार महीनों का सर्वोच्च स्तर छू लिया गया, उत्पादकता वृद्धि को नीचे सुधार दिया गया

अनुदान के लिए नए आवेदनों की संख्या फरवरी के बाद सर्वोच्च स्तर पर पहुँच गई, जो 30 मई तक के सप्ताह के लिए 225,000 पर पहुँची। यह पिछले सप्ताह की तुलना में 13,000 अधिक है और अर्थशास्त्रियों द्वारा अनुमानित 213,000 से काफी अधिक है।

एक ही समय पर, एक अलग रिपोर्ट ने पहले तिमाही की उत्पादकता वृद्धि को 0.8% से घटाकर केवल 0.3% की वार्षिक दर पर संशोधित कर दिया। दो डेटा रिलीज, एक सुबह, और दोनों ने अमेरिकी अर्थव्यवस्था की छवि को विशेष रूप से सकारात्मक नहीं बनाया।

4 जून को जारी किए गए श्रम विभाग के साप्ताहिक दावों के डेटा में ऐसी छलांग दिखी जो ध्यान आकर्षित करती है, लेकिन आतंक पैदा नहीं करती। पिछले सप्ताह का आंकड़ा भी 212,000 पर संशोधित कर दिया गया, जिससे सप्ताह-प्रति-सप्ताह वृद्धि और अधिक तीव्र दिखी।

प्रारंभिक दावों का चार सप्ताह का चलता औसत 214,750 तक बढ़ गया, जो फरवरी 2026 के बाद से सबसे उच्च पठन है।

जो दावे शुरुआती फाइलिंग के बाद बेरोजगारी लाभों पर बने रहने वाले लोगों को मापते हैं, वे 23 मई तक के सप्ताह के लिए 8,000 कम होकर 1.777 मिलियन हो गए। नए दावे अधिक लोगों ने दायर किए, लेकिन कम लोग लाभ पर बने रहे।

श्रम आँकड़ा कार्यालय ने पहले तिमाही के गैर-कृषि व्यवसाय उत्पादकता आँकड़ों में सुधार किया। 0.8% की प्रारंभिक वार्षिक वृद्धि को घटाकर केवल 0.3% कर दिया गया, जो Q1 2025 के बाद से सबसे कम तिमाही आँकड़ा है।

सकारात्मक बात यह है कि 2026 की पहली तिमाही के लिए साल-प्रति-साल उत्पादकता वृद्धि अभी भी 2.8% रही। लेकिन तिमाही समायोजन संकेत देता है कि गति धीमी हो रही है।

उत्पादकता में नीचे की ओर समायोजन ने इकाई श्रम लागत को भी नीचे खींच लिया। कम उत्पादन वृद्धि के कारण निम्न इकाई श्रम लागत, दक्षता में वृद्धि के कारण होने वाली कम लागत से अलग है। पहला यह सुझाता है कि अर्थव्यवस्था की गति कम हो रही है; दूसरा यह सुझाता है कि यह अधिक बुद्धिमान हो रही है।

फेडरल रिजर्व ने 2026 का अधिकांश समय इंतजार करते हुए बिताया, दरों को उच्च स्तर पर बनाए रखते हुए और एक मजबूत श्रम बाजार को औचित्य प्रदान किया। बेरोजगारी दावों में चार महीने का सर्वोच्च स्तर, जिसके साथ निर्माण उत्पादकता की कमजोर वृद्धि है, इस तर्क को कमजोर करने लगी है।

क्रिप्टो और अधिक सामान्य रूप से जोखिम वाली संपत्तियों के लिए, प्रभाव दोनों दिशाओं में काम करते हैं। दर कट की उम्मीदें बिटकॉइन और अन्य डिजिटल संपत्तियों के लिए बुलिश होती हैं, क्योंकि कम दरें आय वाले विकल्पों को कम आकर्षक बना देती हैं और निवेशकों को जोखिम वक्र पर आगे धकेल देती हैं। लेकिन “फेड दर काटता है क्योंकि मुद्रास्फीति नियंत्रित हो गई है” और “फेड दर काटता है क्योंकि अर्थव्यवस्था खराब हो रही है” के बीच एक महत्वपूर्ण अंतर है।

धीमी उत्पादकता वृद्धि इस बात को सीमित करती है कि फेड कितना कटौती कर सकता है बिना मुद्रास्फीति को फिर से जगाए। यदि प्रति कर्मचारी उत्पादन नहीं बढ़ रहा है, तो वेतन वृद्धि सीधे रूप से उच्च मूल्यों में परिणत हो जाती है, जिससे भले ही श्रम बाजार और कमजोर हो जाए, फेड की गतिविधि के लिए स्थान सीमित हो जाता है।