BlockBeats की सूचना, 26 मई को, XWIN Research ने लिखा कि अमेरिकी स्टॉक मार्केट में शॉर्ट पोजीशन्स हाल के समय में ऐतिहासिक स्तर पर पहुंच गए हैं, लेकिन इसका मतलब यह नहीं है कि बाजार पूरी तरह से बेचने की दिशा में है। डेटा के अनुसार, हेज फंड की कुल लीवरेज लगभग 293% तक बढ़ गई है, स्टैंडर्ड एंड पूअर्स 500 इंडेक्स के शॉर्ट एक्सपोज़र और Days-to-Cover सूचकांक दोनों रिकॉर्ड पर पहुंच गए हैं, जो यह दर्शाता है कि संस्थागत निवेशक बड़े लॉन्ग पोजीशन्स को बनाए रखते हुए, हेजिंग पोजीशन्स में काफी वृद्धि कर रहे हैं। वर्तमान बाजार में एक 'उच्च लीवरेज, लॉन्ग और शॉर्ट दोनों का विस्तार' की संरचनात्मक स्थिति है, जिसमें बाहरी रूप से उत्थान जारी है, लेकिन आंतरिक रूप से सुरक्षात्मक मनोदशा स्पष्ट रूप से बढ़ रही है।
इस घटना का मुख्य कारण यह है कि धन अभी भी AI से संबंधित सुपर-वेटेड स्टॉक्स में केंद्रित है। कम संख्या में टेक गिगंट्स में बड़ी मात्रा में पूंजी प्रवाहित हो रही है, जबकि मध्यम और छोटे आकार के स्टॉक्स और कमजोर सेक्टर्स पर लगातार शॉर्ट सेलिंग का दबाव बना हुआ है, जिससे सूचकांक स्तर पर अभी भी मजबूती बनी हुई है, लेकिन बाजार के भीतर कमजोरी लगातार जमा हो रही है। यह संरचना इस बात का संकेत देती है कि अगर AI ट्रेडिंग की रुचि कम होती है, तो बाजार में अधिक तीव्र उतार-चढ़ाव और जोखिम का निकास हो सकता है।
यह परिवर्तन बिटकॉइन के लिए भी महत्वपूर्ण है। इतिहास में, BTC ने बड़े जोखिम घटनाओं के दौरान आमतौर पर अमेरिकी स्टॉक बाजार के साथ समान रूप से उतार-चढ़ाव दिखाया, जैसे 2020 के महामारी के दौरान गिरावट में, बिटकॉइन स्टैंडर्ड एंड पूअर्स 500 के साथ गिरा, और पारंपरिक सुरक्षात्मक संपत्ति का गुण नहीं दिखाया। लेकिन 2025 के बाद से, दोनों में स्पष्ट अंतर आने लगा: स्टैंडर्ड एंड पूअर्स 500 सापेक्षिक रूप से स्थिर रहा, जबकि BTC की अस्थिरता में काफी वृद्धि हुई, ETF फंड प्रवाह और स्पॉट मांग के सक्रिय क्रय से पता चलता है कि बिटकॉइन अब अधिकांशतः अपनी स्वयं की तरलता चक्र, लीवरेज संरचना और संस्थागत मांग से प्रभावित हो रहा है। बाजार अब मानता है कि बिटकॉइन सिर्फ एक “उच्च-जोखिम संपत्ति” से आगे बढ़कर, मैक्रो-तरलता गुणों और स्वतंत्र बाजार संरचना के साथ एक मिश्रित संपत्ति के रूप में विकसित हो रहा है।