अमेरिकी क्रिप्टो उद्योग वर्षों से एक नियामक अंधेरे क्षेत्र में बिता चुका है, जहां इसे अनिश्चितता है कि इसके टोकन प्रतिभूतियाँ, कच्ची वस्तुएँ हैं या कुछ और। सेनेटर सिंथिया लुमिस रोशनी जलाना चाहती हैं।
लुमिस, जो डिजिटल संपत्तियों पर सीनेट बैंकिंग उपसमिति की अध्यक्ष हैं, ने 2025 के डिजिटल एसेट मार्केट क्लैरिटी एक्ट, जिसे बेहतर तरीके से सीएलएआरिटी एक्ट के नाम से जाना जाता है, का समर्थन किया। यह बिल 14 मई को सीनेट बैंकिंग समिति से 15-9 के मतों से गुजरा, जिसमें सभी गणतंत्रवादी और दो डेमोक्रेट मतदान करने के लिए समर्थन कर रहे थे। बिटकॉइन 2026 सम्मेलन में, लुमिस ने अगला कदम घोषित किया: मई में मार्कअप, जिससे कानून को गर्मियों में सीनेट के मंच पर बहस के लिए तैयार किया जा सके।
CLARITY अधिनियम वास्तव में क्या करता है
CLARITY अधिनियम दोनों एजेंसियों के बीच अधिकार के विवाद को सुलझाने का प्रयास करता है और दोनों एजेंसियों के बीच स्पष्ट रेखा खींचता है। अधिकांश टोकन को डिजिटल कमोडिटी के रूप में वर्गीकृत किया जाएगा, जिससे वे CFTC के नियंत्रण में आ जाएंगे। सिक्योरिटीज SEC के क्षेत्र में आती हैं, जिसके साथ बहुत अधिक नियामक भार आता है, जिसमें पंजीकरण की आवश्यकताएँ शामिल हैं, जिनके बारे में कई क्रिप्टो प्रोजेक्ट्स का कहना है कि वे डिसेंट्रलाइज्ड नेटवर्क्स के लिए अव्यावहारिक हैं।
कानून में डीसेंट्रलाइज्ड फाइनेंस डेवलपर्स की सुरक्षा और स्टेबलकॉइन यील्ड्स को संबोधित करने के उद्देश्य से प्रावधान भी शामिल हैं। डीफाई बिल्डर्स लंबे समय से चिंतित रहे हैं कि कोड लिखने को एक वित्तीय संस्थान संचालित करने के समान माना जा सकता है।
इस वोट की लंबी यात्रा
यह बिल कई वर्षों के विधायी आधार पर आधारित है, जिसमें सबसे उल्लेखनीय Lummis-Gillibrand Responsible Financial Innovation Act है, जिसे वायोमिंग के सीनेटर ने सीनेटर किर्स्टेन गिलिब्रैंड के साथ मिलकर तैयार किया था। यह पहला प्रयास SEC और CFTC के बीच क्रिप्टो नियमन को विभाजित करने के लिए संकल्पनात्मक आधार रखता था।
जुलाई 2025 में CLARITY अधिनियम का गृह संसद संस्करण 294-134 के मतों से पारित हुआ। सीनेट का 15-9 कमेटी मत अधिक संकीर्ण था, जिसमें दो डेमोक्रेट्स पार्टी रेखाओं को पार कर गए।
लुमिस ने कहा कि पूर्ण द्विदलीय समर्थन प्राप्त करने के लिए केवल लगभग 1% कार्य शेष है। सीनेटर ने एक चेतावनी भी जारी की: यदि संसद 2026 में बिल पारित नहीं करती है, तो डिजिटल संपत्तियों के लिए व्यापक बाजार-संरचना नियमों को कम से कम 2030 तक स्थगित कर दिया जा सकता है।
इसका निवेशकों के लिए क्या अर्थ है
CFTC के अधिकार क्षेत्र के तहत अधिकांश टोकन को डिजिटल कमोडिटी के रूप में वर्गीकृत करने से संस्थागत निवेशकों द्वारा मांगी गई कानूनी स्पष्टता प्राप्त होगी। इससे यह भी जोखिम कम होगा कि कई क्रिप्टो प्रोजेक्ट्स पर SEC द्वारा एनफोर्समेंट कार्रवाई की धमकी हो सकती है, जिसमें उनके टोकन को अपंजीकृत सुरक्षा के रूप में देखा जा सकता है।
विशेष रूप से DeFi के लिए, विकासकों को नियमित वित्तीय मध्यस्थों के रूप में व्यवहार किए जाने से बचाने वाली प्रावधान इस क्षेत्र में सबसे बड़े कानूनी जोखिमों में से एक को हटा देंगे। स्टेबलकॉइन आय प्रावधान भी महत्वपूर्ण हैं, क्योंकि स्टेबलकॉइन क्रिप्टो बाजार अवसंरचना की रीढ़ बन चुके हैं।
इस बिल को अभी भी ट्रम्प अध्यक्ष के डेस्क तक पहुँचने से पहले वास्तविक बाधाओं का सामना करना पड़ेगा। सीनेट के मंच की गतिशीलता अप्रत्याशित है, और संकीर्ण समिति मार्जिन से पता चलता है कि पूरे सदन के मतदान का रास्ता सरल नहीं होगा। लेकिन दलबदल समर्थित हाउस मतदान और समिति द्वारा आगे बढ़ाया जाना इस कानून को पिछले किसी भी व्यापक क्रिप्टो नियमन प्रयास से अधिक गति प्रदान करता है।