यूबीएस विश्लेषक टाइमरी आरकुरी ने माइक्रॉन टेक्नोलॉजी पर अपना मूल्य लक्ष्य तीन गुना कर दिया है। नया अंक $1,625 है, जो $535 से बढ़कर आरकुरी के इस स्टॉक के लिए अब तक का सबसे बड़ा एकल कूद है।
माइक्रॉन के शेयर्स ने इसके अनुसार प्रतिक्रिया दी, प्रीमार्केट ट्रेडिंग में लगभग 8-12% बढ़कर $751 के पास पहुंच गए। इससे पिछले वर्ष के दौरान स्टॉक 706% बढ़ गया है।
एआई मेमोरी थीसिस, सुपरचार्ज्ड
अपग्रेड के पीछे की मुख्य तर्क सरल है: कृत्रिम बुद्धिमत्ता को मेमोरी की आवश्यकता होती है, और माइक्रॉन वह प्रकार की मेमोरी बनाता है जिसकी एआई को सबसे अधिक आवश्यकता होती है।
हाई-बैंडविड्थ मेमोरी, या HBM, डेटा सेंटर एक्सेलेरेटर्स में GPU के साथ स्थित महत्वपूर्ण घटक है। पर्याप्त HBM के बिना, सबसे शक्तिशाली चिप्स भी बॉटलनेक हो जाते हैं।
आरकुरी का तर्क है कि लगातार और संरचनात्मक HBM की मांग, जो जारी एआई निर्माण से प्रेरित है, माइक्रॉन के मूल्यांकन के तरीके को मूल रूप से बदल देती है। उन्होंने दीर्घकालिक आपूर्ति समझौतों की ओर इशारा किया, जिनकी उम्मीद है कि वे कंपनी के अर्जन प्रोफ़ाइल को सुधारेंगे और वॉल स्ट्रीट को बेहतर मूल्य दृश्यता प्रदान करेंगे, जिससे मेमोरी स्टॉक्स द्वारा पारंपरिक रूप से वहन किए जाने वाले जोखिम डिस्काउंट में कमी आएगी।
विश्वास के पीछे के आंकड़े
$1,625 का लक्ष्य अगले बारह महीनों के दौरान अनुमानित लाभ के लगभग 15 गुना मूल्यांकन को इंगित करता है। आरकुरी का तर्क है कि माइक्रॉन को NVIDIA जैसे साथियों के मुकाबले डिस्काउंट पर व्यापार नहीं करना चाहिए, क्योंकि यदि दोनों कंपनियाँ AI के लिए आवश्यक बुनियादी ढांचा प्रदान करती हैं, तो माइक्रॉन के पास कम मूल्य-लाभ अनुपात होने का कोई तार्किक आधार नहीं है।
UBS का अनुमान है कि माइक्रॉन का प्रति शेयर लाभ कैलेंडर वर्ष 2029 तक $100 से ऊपर बना रहेगा। उस अवधि के दौरान संचयी मुक्त नकदी प्रवाह $400 बिलियन से अधिक होने की उम्मीद है।
रिपोर्ट के समय माइक्रॉन की बाजार पूंजीकरण लगभग $847 बिलियन थी।
माइक्रॉन पर आरकुरी का कीमत लक्ष्य का सफर अपनी कहानी कहता है। फरवरी 2023 में वह $70 पर थे। अप्रैल 2026 तक, यह $535 हो गया, जो कई संशोधनों के दौरान 204% की वृद्धि है। $1,625 तक की छलांग इन सभी पिछले बदलावों को मिलाकर भी पार कर जाती है।
क्रिप्टो निवेशकों को ध्यान क्यों देना चाहिए
प्रतिस्पर्धी गतिशीलता को देखने लायक है। माइक्रॉन HBM क्षेत्र में सैमसंग और एसके हाइनिक्स के साथ प्रतिस्पर्धा करता है। यदि दीर्घकालिक आपूर्ति समझौते वास्तव में मेमोरी उद्योग की कीमत संरचना को बदल रहे हैं, तो इससे पूरे क्षेत्र को लाभ होगा, केवल एक कंपनी को नहीं।
लेजर के जोखिम पक्ष का अंत नहीं हुआ है। मेमोरी चिप्स अभी भी एक चक्रीय व्यवसाय हैं, भले ही चक्र अधिक चिकने होते जा रहे हों। यदि AI पर खर्च कम हो जाता है, या यदि हाइपरस्केलर्स डेटा सेंटर निर्माण पर प्रतिबंध लगा देते हैं, तो उस $1,625 लक्ष्य को समर्थन देने वाले अर्जित अनुमान कमजोर होने लगते हैं। केवल तभी 15 गुना आगामी कमाई पर ट्रेड होने वाला स्टॉक काम करता है जब उन कमाइयों का वास्तविक रूप से होना सुनिश्चित हो।