संपादकीय टिप्पणी: अमेरिकी क्रिप्टो नियामक एक बार फिर महत्वपूर्ण अवसर में है। 14 मई को, अमेरिकी सीनेट बैंकिंग समिति, जिसे क्रिप्टो उद्योग द्वारा लंबे समय से समर्थित किया जा रहा है, CLARITY अधिनियम की समीक्षा करेगी, जो अमेरिकी डिजिटल संपत्ति बाजार के लिए एक अधिक स्पष्ट नियामक ढांचा स्थापित करने का प्रयास करता है। इसका मुख्य बिंदु केवल 'क्रिप्टो उद्योग के लिए अच्छी खबर' नहीं है, बल्कि यह है कि अमेरिका पिछले कुछ वर्षों से निलंबित नियामक विवादों को पुनः कांग्रेसी कानूनी प्रक्रिया में शामिल करने का प्रयास कर रहा है।
विस्तार से देखें, क्लैरिटी अधिनियम मुख्य रूप से तीन समस्याओं को हल करता है।
पहला, SEC और CFTC के लिए डिजिटल संपत्ति पर नियामक सीमाएँ स्पष्ट करें। पिछले कुछ वर्षों में, क्रिप्टो कंपनियों को लंबे समय तक नियामक अधिकार के अस्पष्टता का सामना करना पड़ा: कोई संपत्ति SEC जैसे सिक्योरिटीज नियामक द्वारा नियंत्रित होगी या CFTC जैसे कमोडिटीज नियामक द्वारा, जो अक्सर कार्यवाही और मामले-आधारित निर्णय पर निर्भर करता है। यदि यह कानून लागू होता है, तो यह नियामकों के लिए स्पष्टता प्रदान करेगा और उद्योग के लिए दीर्घकालिक कानूनी अनिश्चितता को कम करेगा।
दूसरा, यह निर्धारित करना कि कोई टोकन कब सिक्योरिटी, कमोडिटी या अन्य श्रेणी में आता है। यह क्रिप्टो उद्योग की सबसे महत्वपूर्ण कम्प्लायंस समस्याओं में से एक है। प्रोजेक्ट टीम, ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म और निवेशकों के लिए, टोकन की प्रकृति इसके जारीकरण, व्यापार, प्रकटीकरण और नियामक दायित्वों को निर्धारित करती है। यह बिल डिजिटल संपत्ति के लिए एक अधिक स्थिर कानूनी पहचान प्रदान करने और उद्योग के भविष्य के उत्पाद डिजाइन और बाजार प्रवेश के लिए मूलभूत नियम स्थापित करने के लिए वर्गीकरण को संस्थागत बनाने का प्रयास करता है।
तीसरा, स्थिर मुद्रा पुरस्कार शर्तों के माध्यम से, जमा राशि के नुकसान के चक्रव्यूह में क्रिप्टो कंपनियों और बैंकों के बीच तनाव को कम किया जाए। वर्तमान समझौते के अनुसार, जब उपयोगकर्ता अपने अव्यवहारित अमेरिकी स्थिर मुद्रा रखते हैं, तो उन्हें जमा ब्याज के समान पुरस्कार नहीं मिल सकता, क्योंकि इसे बैंक जमा के समान माना जाता है; हालाँकि, भुगतान, हस्तांतरण आदि स्थिर मुद्रा उपयोग परिदृश्यों से संबंधित पुरस्कार अभी भी अनुमत होंगे। दूसरे शब्दों में, नियामक स्थिर मुद्रा को वास्तव में भुगतान उपकरण के रूप में अलग करने की कोशिश कर रहे हैं, या यह एक प्रकार का जमा उत्पाद है।
यही बैंकिंग और क्रिप्टो उद्योग के बीच सबसे तीव्र टकराव का स्थान है। बैंक चिंतित हैं कि यदि प्लेटफॉर्म जैसे मध्यस्थ स्थिर मुद्रा धारकों को आय प्रदान कर सकते हैं, तो धन बीमाकृत बैंकिंग प्रणाली से बाहर निकल सकता है, पारंपरिक बैंकों के जमा आधार को कमजोर कर सकता है और वित्तीय स्थिरता के जोखिम को उत्पन्न कर सकता है। क्रिप्टो कंपनियाँ मानती हैं कि स्थिर मुद्रा के चारों ओर तीसरे पक्ष के आय प्रदान को प्रतिबंधित करना मूलतः बैंकों के स्थिति-आधारित हितों की सुरक्षा करना है और बाजार प्रतिस्पर्धा को सीमित करना है।
इसलिए, क्लैरिटी एक्ट का महत्व क्रिप्टो उद्योग की सीमाओं से आगे निकल गया है। यह केवल टोकन के वर्गीकरण और नियामकों के बीच भूमिकाओं का विभाजन ही नहीं है, बल्कि बैंक, ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म, स्थिर मुद्रा जारीकर्ता और भुगतान प्लेटफॉर्म के बीच वित्तीय सीमाओं को पुनः परिभाषित कर रहा है: स्थिर मुद्रा बैंक जमा की तरह कितनी समान हो सकती है? क्रिप्टो कंपनियाँ भुगतान और बचत के संदर्भ में कितनी गहराई तक जा सकती हैं? पारंपरिक बैंक क्या 'डॉलर शेष पर ब्याज कमाने' के अधिकार पर अभी भी एकाधिकार बनाए रख सकते हैं?
अगला कदम, यह तय करना होगा कि क्या कानून को पर्याप्त डेमोक्रेटिक सीनेटर्स का समर्थन मिलेगा, जिससे संयुक्त राज्य अमेरिका में क्रिप्टो नियामक विवाद के वर्षों के बाद वास्तविक कार्यान्वयन संभव हो पाएगा। सबसे महत्वपूर्ण बात यह नहीं है कि CLARITY अधिनियम सीधे "क्रिप्टो के लिए अच्छा" है या नहीं, बल्कि यह है कि संयुक्त राज्य अमेरिका स्थिर मुद्रा और डिजिटल संपत्ति को वित्तीय बुनियादी ढांचे की प्रतिस्पर्धा के केंद्र में शामिल कर रहा है। जैसे ही नियामक सीमाएँ निर्धारित हो जाएँगी, भविष्य में क्रिप्टो कंपनियों और पारंपरिक बैंकों के बीच लाभ वितरण को भी पुनः लिखा जाएगा।
निम्नलिखित मूल पाठ है:
अमेरिकी सीनेटर्स अगले हफ्ते एक लंबे समय से प्रतीक्षित कानून की समीक्षा करने की उम्मीद कर रहे हैं। यह विधेयक क्रिप्टोकरेंसी के लिए एक नियामक ढांचा प्रदान करेगा और इस विधेयक के चारों ओर पहले के बंधन को तोड़ सकता है। इस बंधन ने कभी-कभी क्रिप्टो कंपनियों और अमेरिकी बैंकिंग क्षेत्र के बीच विरोध पैदा किया।
यदि इस कानून को "CLARITY अधिनियम" के नाम से अंतिम रूप से अधिनियमित कर दिया जाता है, तो यह वित्तीय नियामकों को इस तेजी से बढ़ते उद्योग के लिए अधिकार क्षेत्र प्रदान करेगा और डिजिटल संपत्ति के अपनाए जाने को आगे बढ़ा सकता है।
अमेरिकी सीनेट बैंकिंग समिति के अध्यक्ष और सीनेटर टिम स्कॉट ने शुक्रवार को कहा कि समिति 14 मई को सुबह 10:30 (ग्रीनविच समय 14:30) पर वाशिंगटन डीसी के डिर्कसन सीनेट भवन में एक कार्यवाही बैठक आयोजित करेगी।
क्रिप्टो उद्योग ने इस विधेयक को आगे बढ़ाया है, जिसे अमेरिकी डिजिटल संपत्ति के भविष्य के लिए आवश्यक माना जाता है, और जिससे क्रिप्टो कंपनियों को लंबे समय से परेशान करने वाले मूलभूत मुद्दों का समाधान होगा। इस विधेयक में, अन्य बातों के साथ, यह निर्धारित किया जाएगा कि क्रिप्टो टोकन कब सिक्योरिटी, कमोडिटी या अन्य श्रेणी में आते हैं, जिससे उद्योग को कानूनी निश्चितता मिलेगी।
इस बिल में एक प्रावधान भी शामिल है जो क्रिप्टो कंपनियों और बैंकिंग क्षेत्र के बीच एक तीव्र विवाद को सुलझाने का प्रयास करता है। गणतंत्रवादी सीनेटर थॉम टिलिस और डेमोक्रेटिक सीनेटर एंजेला एल्सोब्रूक्स द्वारा सहमति से तैयार किए गए समझौते के अनुसार, निष्क्रिय अमेरिकी डॉलर समर्थित क्रिप्टो टोकन (अर्थात स्थिरांक) के होल्डिंग के लिए ग्राहकों को पुरस्कार देना प्रतिबंधित कर दिया जाएगा, क्योंकि ऐसी व्यवस्थाएँ बैंक जमा राशि के समान हैं।
हालांकि, भुगतान हस्तांतरण जैसी स्थिर मुद्रा से संबंधित अन्य गतिविधियों से उत्पन्न पुरस्कारों की अनुमति दी जाएगी। बैंकिंग व्यापार संगठन इस व्यवस्था का विरोध करता है, क्योंकि इससे क्रिप्टो कंपनियों को अत्यधिक स्वतंत्रता मिलती है, जिससे जमा राशि नियंत्रित बैंकिंग प्रणाली से बाहर निकल सकती है।
सुनवाई से पहले, बैंकिंग क्षेत्र अपने अंतिम प्रयास शुरू कर रहा है, जिसमें सीनेट बैंकिंग समिति के कुछ गणतंत्रवादी सदस्यों का समर्थन बदलने की कोशिश की जा रही है, लेकिन अभी यह स्पष्ट नहीं है कि क्या वे सफल हो पाएंगे।
बैंकिंग लॉबीवादी हमेशा से इच्छुक रहे हैं कि CLARITY अधिनियम में संशोधन शामिल किया जाए, ताकि पिछले वर्ष बने एक कानून में बने "लूप" को बंद किया जा सके। यह लूप मध्यस्थों को स्थिर मुद्रा को ब्याज देने की अनुमति देता है। बैंकों का कहना है कि इससे बीमाकृत बैंकिंग प्रणाली से जमा राशि का प्रवाह होगा और वित्तीय स्थिरता को खतरा हो सकता है।
क्रिप्टो कंपनियाँ कहती हैं कि स्थिर मुद्रा के लिए ब्याज देने के लिए क्रिप्टो ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म जैसे तीसरे पक्षों को प्रतिबंधित करना प्रतिस्पर्धी व्यवहार होगा।
क्रिप्टो उद्योग आशा करता है कि CLARITY अधिनियम अगले कुछ महीनों में, 11 अक्टूबर के मध्य-अवधि चुनाव से पहले पारित हो जाएगा। उस समय, डेमोक्रेटिक पार्टी संसद का नियंत्रण वापस प्राप्त कर सकती है।
हाउस ने पिछले जुलाई में CLARITY बिल का अपना संस्करण पारित कर दिया, लेकिन सीनेट को इसे अमेरिकी राष्ट्रपति डोनल्ड ट्रम्प के हस्ताक्षर के लिए भेजने से पहले 2026 के अंत तक पारित करना होगा।
कई कांग्रेस डेमोक्रेट इस बिल का विरोध कर रहे हैं, क्योंकि इसमें धोखाधड़ी के खिलाफ प्रावधानों में कमजोरी है, और राजनीतिक अधिकारियों को क्रिप्टो प्रोजेक्ट्स से लाभ प्राप्त होने से रोकने के लिए अधिक कदम उठाए जाने चाहिए।
इस बिल को सीनेट में पारित करने के लिए कम से कम 7 डेमोक्रेट सदस्यों का समर्थन आवश्यक है।
पूर्व राष्ट्रपति ट्रम्प ने क्रिप्टो उद्योग के लिए धन एकत्रित करने के लिए सक्रिय रूप से प्रयास किए और एक «क्रिप्टो राष्ट्रपति» बनने का वादा किया। इसी बीच, उनके परिवार की स्वयं की क्रिप्टो व्यापारिक गतिविधियों ने इस उद्योग को मुख्यधारा में और अधिक प्रवेश कराने में मदद की।