स्पष्टता की समीक्षा अचानक टल गई, औद्योगिक विभाजन क्यों इतना गहिरा है?

लेखक: अजूमा, ओ डेली प्लैनेट डेली

15 जनवरी, बीजिंग समय में, एक अचानक बदलाव के साथ, एक्रिटी (CLARITY) एक्रिप्टोकरेंसी मार्केट स्ट्रक्चर अधिनियम का पहला सीनेट बिल परीक्षण आने वाला है - लंबे समय तक एक्रिप्टोकरेंसी कानून बनाने की प्रक्रिया का अनुसरण करने वाली अमेरिकी पत्रकार एलिजाबेथ टेरेट ने खबर दी किकॉइनबेस (Coinbase) द्वारा CLARITY के खिलाफ अचानक विरोध के कारण बाजार में विवाद बढ़ गया है, इसलिए संयुक्त राज्य अमेरिका की सीनेट बैंकिंग समिति ने 15 जनवरी, 10:00 बजे (ई.एस.टी) (आज रात 11:00 बजे, बीजीएसटी) पर CLARITY के लिए निर्धारित सुनवाई (markup) को रद्द कर दिया है। अभी तक नई तारीख तय नहीं की गई है।

· ओडेली के नोट: CLARITY के संबंध में परीक्षण के बारे में, पहले से यह निर्धारित था कि सीएफटीसी की मुख्य निगरानी समिति, सीनेट एग्रीकल्चर कमेटी, 15 जनवरी को सीईसी की मुख्य निगरानी समिति, सीनेट बैंकिंग कमेटी के साथ एक साथ परीक्षण करेगी, लेकिन बाद में सीनेट एग्रीकल्चर कमेटी ने परीक्षण की तारीख 27 जनवरी तक टाल दी। वहीं, सीनेट बैंकिंग कमेटी अभी भी मूल तारीख के अनुसार तैयारी कर रही थी, लेकिन आज सुबह परीक्षण के ठीक पहले अचानक इसे फिर से टाल दिया गया।

स्पष्टता परिचय (जानकर छोड़ दें)

पिछले सप्ताह, हमने "एन्क्रिप्शन के बाद के बाजार के सबसे बड़े चर, क्लैरिटी बिल सीनेट में क्या चलेगा?" लेख में क्लैरिटी के विषय, महत्व और प्रगति का विस्तार से विश्लेषण किया।

संक्षेप में, CLARITY डिजिटल संपत्ति के वर्गीकरण के बीच स्पष्ट अंतर करने के लिए डिज़ाइन किया गया है, और यह अमेरिकी सुरक्षा और विनिमय आयोग (एसईसी) और वस्तु भविष्य व्यापार आयोग (सीएफटीसी) के नियामक अधिकारों को विभाजित करता है, जिससे अमेरिकी डिजिटल संपत्ति बाजार में एक स्पष्ट, कार्यात्मक संघीय नियामक ढांचा बनाया जाता है, जो लंबे समय से चल रहे

व्यावसायिकों के लिए, CLARITY के लागू होने से विनियमन परिदृश्य में वास्तविक बदलाव आएगा, जिसके परिणामस्वरूप भविष्य में अधिक अपेक्षित नियमों का मार्ग बनेगा, बाजार भागीदारों को स्पष्ट रूप से पता चलेगा कि कौन सी गतिविधियां, उत्पाद और लेनदेन विनियमित हैं, जिससे दीर्घकालिक विनियामक अनिश्चितता कम होगी, कानूनी जोखिम और विनियामक घर्षण कम होगा और अधिक नवाचारक और पार

क्रिप्टोकरेंसी के लिए,"स्पष्टता" के लागू होने से एक्रिप्टो के एक "पारंपरिक पूंजी आवंटन के लिए आसान रूप से उपलब्ध संपत्ति श्रेणी" के रूप में विकास की उम्मीद है, जो संस्थागत अनिश्चितता के समाधान के माध्यम से लंबी अवधि के पूंजी के लिए उपलब्ध नहीं होने वाले निवेश के लिए एक अनुपालन योग्य प्रवेश मार्ग प्रदान करके पूरे

उद्योग में विभाज

स्पष्ट रूप से, क्रिप्टोकरेंसी उद्योग भविष्य के विनियमन वातावरण के बारे में CLARITY पर बहुत उम्मीदें दांव पर लगा �लेकिन जैसे ही समीक्षा के लिए तैयारी शुरू हुई, उद्योग के प्रमुख प्रतिनिधि कंपनियों ने अल

आज सुबह,कॉइनबेस, क्रिप्टोकरेंसी लेगिसलेशन लॉबी की एक महत्वपूर्ण शक्ति, स्पष्ट रूप से कह रहा है कि वह CLARITY बिल के वर्तमान संस्करण का विरोध करेगा

कॉइनबेस के संस्थापक ब्रायन आर्मस्ट्रांग ने ट्वीट करके कहा,वर्तमान पाठ में यह अधिनियम वर्तमान स्थिति की तुलना में बदतर है, एक खराब कानून के बजाय बेहतर है कि कोई कानून न हो।- "इस बिल में DeFi और स्थिर मुद्रा लाभ के मामले में गंभीर मुद्दे हैं, कुछ खंड शायद सरकार को व्यक्तिगत वित्तीय रिकॉर्ड तक पहुंच की असीमित शक्ति दे सकते हैं, उपयोगकर्ता गोपनीयता को नुकसान पहुंचा सकते हैं और स्थिर मुद्रा पुरस्कार तंत्र को नष्ट क

इसके साथ ही, a16z, सर्कल, क्रेकन, रिप्पल आदि अन्य कई उद्योग के प्रतिनिधि कंपनियों ने CLARITY के वर्तमान संस्करण के प्रति अपनी चिंता व्यक्त की है।समर्थन करने की भा�

a16z के स्टार पार्टनर और वेब3 कथा के प्रमुख चालक, क्रिस डिक्सन इस पर टिप्पणी करते हुए कहते हैं, "क्रिप्टोकरेंसी विकासकों को स्पष्ट नियमों की आवश्यकता है... आधारभूत रूप से, यह अधिनियम इस उद्देश्य को प्राप्त करने के लिए है।""यह पूर्ण रूप से अच्छा नहीं है, और इसे एक विधेयक बनने से पहले कुछ संशोधनों की आवश्यकता होगी, लेकिन अगर हम चाहते हैं कि संयुक्त राज्य अमेरिका वैश्विक स्तर पर एक्रिप्टोकरेंसी के भविष्य के निर्माण में अ

क्रैंकेन के संयुक्त सीईओ अर्जुन सेठी ने समझाया कि बाजार संरचना के चारों ओर कानून बनाना अपने आप में जटिल होता है और घर्षण के उभरना तय है। पुराने मुद्दों के अस्तित्व का अर्थ यह नहीं है कि प्रयास विफल हो गए हैं, बल्कि इसका अर्थ है कि हम सबसे कठिन काम को सुलझाने के लिए प्रयास करअब छोड़ देना अनिश्चितता को तय करेगा और अमेरिकी कंपनियों को अस्पष्ट परिस्थितियों में काम करने देगा, जबकि दुनिया के अन्य

वर्तमान प्रस्तावित अधिनियम में कमजोरी कहां है

ऊपर बताए गए सभी पक्षों के बयानों से स्पष्ट है कि चाहे वे कोइनबेस हो जो इसका जमकर विरोध कर रहा है, या तो a16z और क्रेकन जो अस्थायी रूप से इसका समर्थन कर रहे हैं, दोनों पक्षों के वर्तमान संस्करण के प्रति CLARITY के प्रति दृष्टिकोण में कुछ समानताएं हैं,दोनों धराते हई कि वर्तमान संसोधित अधिनियम पर्याप्त रूप से अ- अंतर इतना ही है कि कॉइनबेस ने अधिक आक्रामक रूप से विरोध किया और इसे सीधे तौर पर "बुरा बिल" के रूप में वर्गीकृत कर दिया, जबकि a16z और क्रेकन ने अधिक संरक्षित उपाय चुने और अपने शब्दों में "अपर्याप्त रूप से अच्छा" और "अवशिष्ट मुद्दे" जैसे शब्दों का उपयोग किया।

वास्तव में, CLARITY के चारों ओर लंबे समय से विवाद रहा है - जिसकी पिछले साल 17 जुलाई को प्रस्तावित तारीख थी, जिसके बाद संसद में इसे पिछले वर्ष के मध्य में पेश करने की योजना बनाई गई थी, लेकिन फिर इसे अक्टूबर तक के लिए टाल दिया गया, फिर अंतिम तिमाही तक, और फिर 2026 तक, अब इसे आगे भी टाला जाना पड़ेगा।

हमने पिछले लेख में उल्लेख किया है,स्पष्टता (CLARITY) के चारों ओर विवाद मुख्य रूप से डीएफआई (DeFi) पर नियंत्रण, स्थिर सिक्कों के लाभ और ट्रंप परिवार के नैतिक मानकों जैसे मुद्दों पर केंद्रित हैं।

वैरिएंट के मुख्य कानूनी अधिकारी जेक चर्विन्स्की, जो ट्रंप परिवार के नैतिकता मुद्दों पर उद्योग में सबसे सक्रिय वकीलों में से एक हैं, ने स्पष्ट किया कि जबकि क्लैरिटी के खिलाफ बहुत से डेमोक्रेट ने इसके लिए प्रतिबंध नहीं लगाए जाने पर वोट डालने का वचन दे दिया है,लेकिन चूंकि नैतिकता के मुद्दे सीनेट बैंकिंग समिति के नियंत्रण में नहीं हैं, इसलिए बहस की सुनवाई में इस मुद्दे पर चर्चा नहीं की जा सकती है, इसलिए यह अंतर वर्तमान में बहस का के�

· ओडेली के नोट: भविष्य में सीनेट की सभा की समीक्षा में, यह मुद्दा निश्चित रूप से डेमोक्रेटिक पार्टी के सांसदों के हमले का ध्यान केंद

अन्य मुख्य विवादों के बारे में, जेक चर्विन्स्की ने उन्हें पांच अधिक विशिष्ट बिंदुओं में विभाजित किया, जो निम्नलिखित हैं।

पिछले वर्ष पारित किए गए जीनियस अधिनियम ने बैंकिंग क्षेत्र के समर्थन के लिए एक अनुकूलन के रूप में ब्याज वाले स्टेबल कॉइन को प्रतिबंधित कर दिया, जिसकी कीमत एक पूरी श्रेणी के नवाचार के विलुप्त हो जान

लेकिन अब भी, बैंकिंग क्षेत्र इस नियम से असंतुष्ट है और CLARITY में इसे बदलने की कोशिश कर रहा है। ऐसा इसलिए है क्योंकि GENIUS ने यह निर्धारित किया है कि स्थिर मुद्रा जारीकर्ता धारकों को "किसी भी प्रकार के ब्याज या लाभ" का भुगतान नहीं कर सकते, लेकिन तीसरे पक्षों द्वारा लाभ या पुरस्कार प्रदान करने पर कोई प्रतिबंध नहीं है, जबकि वर्तमान CLARITY के अनुच्छेद 404 तीसरे पक्षों द्वारा लाभ प्रदान करने की भी अनुमति नहीं देता है।अगर वर्तमान संसोधित अधिनियम लागू हो जाता है, तो स्थिर मुद्रा धारकों को कोई लाभ या पुरस्कार नहीं मिल सकता है, और उन्हें केवल भुगतान

जेक चर्विन्स्की ने आलोचना की कि स्थिर मुद्रा के लाभ या पुरस्कार को सीमित करने में कोई उचित नीति आधार नहीं है, जो केवल अमेरिकी उपभोक्ताओं के हित, डॉलर की अंतरराष्ट्रीय स्थिति और अमेरिकी राष्ट्रीय सुरक्षा को नुकसान पहुंचाएगा। बैंक इस परिवर्तन के लिए क्योंकि बड़े बैंक भुगतान और जमा व्यवसाय से प्रतिवर्ष 360 अरब डॉलर से अधिक का लाभ अर्जित करते हैं, जबकि ब्याज वाली स्थिर मुद्रा इन लाभों को सीधे खतरा में डालेगी।

पिछले वर्ष, सीईसी अध्यक्ष पॉल एटकिन्स ने वित्तीय प्रणाली को चेन पर स्थानांतरित करके इसे अपग्रेड करने के उद्देश्य से प्रोजेक्ट क्रिप्टो शुरू किया था, लेकिन क्लैरिटी के धारा 505 इस लक्ष्य को प्राप्त करने को रोक सकता है क्योंकि इसके माध्यम से इनको एक न्यायसंगत तरीके से क्रिप्टो एसेट्स का इलाज करने की शक्ति से वंचित कर दिया जा सकता

पॉल एटकिन्स ने "नवाचार छूट" पर बल दिया,अनुच्छेद 505 के अनुसार, किसी भी प्रतिभूति नियमन आवश्यकताओं को कम कर दिया जाएगा या कोई भी व्यक्ति के पंजीकरण के कर्तव्य को कम कर दिया जाएगा, केवल इसलिए कि एक प्रतिभूति ब्लॉकचेन पर जारी की गई है।

यह CLARITY का सबसे महत्वपूर्ण हिस्सा हो सकता है, जो निर्माताओं के लिए एक स्पष्ट मार्ग प्रदान करता है, जिससे वे एसईसी के नियमों के तहत "अपंजीकृत सिक्के" जारी करने के डर के बिना टोकन जारी कर सकते हैं।

स्पष्टता (क्लैरिटी) के प्रथम भाग (टाइटल 1) में यह प्रक्रिया शामिल है, जो स्पष्ट है, लेकिन आसान या सस्ता नहीं है। प्रथम भाग कई परियोजनाओं के लिए जानकारी के खुलासे की आवश्यकता करता है, जो सिद्धांत रूप में अच्छा है, लेकिन समस्या विवरण में है - प्रथम भाग में अत्यधिक भारी, अंशों के समान खुलासा आवश्यकताएं हैं, जो सार्वजनिक रूप से प्रस्तुत कंपनियों के लगभग एक ही तरह के हैं - जैसे कि निरीक्षण योग्य वित्तीय विवरण आदि। यह प्रणाली परिपक्व कंपनियों के लिए उपयुक्त है, लेकिन

यह बस अनेक विवरणों में से एक है। पहला भाग निर्माताओं को हर टोकन के लिए सीईसी की मंजूरी प्राप्त करने की आवश्यकता है; जानकारी के खुलासे की आवश्यकता जारी रखे जाने के बाद लंबे समय तक बनी रहती है; सार्वजनिक निर्गम की छत 200 मिलिय

तुलना में, निर्माताओं के लिए यह बेहतर होता कि वे सीधे विदेशों में जाकर या फिर शेयर जार

अनुप्रयुक्त सॉफ्टवेयर के विकसक धन ले जाने वाले एजेंट नहीं होते हैं, इसलिए उपयोगकर्ता के KYC कर्तव्यों को पूरा करने की आवश्यकता नहीं होती

हालांकि,स्पष्टता के तीसरे शीर्षक (टाइटल 3) में कई बार नियामकों के डीएफआई (DeFi) क्षेत्र पर नज़र रखने के संकेत दिए गए हैं। इन नियमों को हटाया जाना चाहिए या संशोधित किया जाना चाहिए।

विनियमित वित्तीय संस्थान हमेशा से अनुपालन की चिंता के कारण DeFi में नहीं आए

समस्या के समाधान के लिए CLARITY के 308वें अनुच्छेद की कोशिश हुई, लेकिन यह महत्वपूर्ण बिंदु पर गलती कर गया - यह निकायों पर अतिरिक्त बोझ डालता है, जो वर्तमान स्थिति की तुलना में DeFi से उन्हें दूर करने के लिए आसान है।

प्रगतिशील और परंपरावादी

जेक चर्विंस्की द्वारा वर्तमान संस्करण के CLARITY अधिनियम के कुछ प्रमुख मुद्दों के विश्लेषण के बाद, यह समझना मुश्किल नहीं है कि क्यों कोइनबेस, a16z, क्रेकेन आदि एकमत रहे हैं - यह एक आदर्श अधिनियम नहीं है।

एक ऐसे बिल के सामने, जिसमें छिपे हुए खतरे हैं,कॉइनबेस, एक एनक्रिप्टेड मुद्रा उद्योग के प्रतिनिधि के रूप में, a16z और क्रेकेन के मूल लाभों में वास्तव में एकरूपता है, लेकिन लाभ के लिए लड़ाई के मार्ग में अंतर है।

कॉइनबेस ने अधिक आक्रामक विरोधी रुख अपनाया।इसके मुख्य तर्क में, अगर CLARITY को उद्योग के लिए अनुपयोगी शर्तों के साथ पारित कर दिया जाता है, तो यहां तक कि अस्पष्ट रूप से व्यक्त किया गया हो, तो भी इसका अमल करने के स्तर पर असीमित रूप से बढ़ा दिया जा सकता है, जो नवाचार में दीर्घकालिक रूकावट पैदा कर सकता है। बाद के कानून में संशोधन की लागत और राजनीतिक रोक-टोक के बारे में, वे वर्तमान न

a16z, क्रेकेन, सर्कल आदि संगठन अधिक सावधान और वास्तववादी रणनीति अपना रहे हैं।उनके लिए, अमेरिका में एन्क्रिप्शन नियमन के लंबे समय तक रुके रहने की सबसे बड़ी समस्या "नियम अच्छे नहीं हैं" नहीं बल्कि नियमों की अनुपस्थिति है। CLARITY में त्रुटियां हो सकती हैं, लेकिन कम से कम यह एक ऐसा कानूनी आरंभ है जिसे संशोधित किया जा सकता है, जिस पर बहस की जा सकती है, और जिसे धीरे-धीरे सुधारा जा सकता है। जैसे ही CLARITY औपचारिक रूप से लागू हो जाएगा, अमेरिका के एन्क्रिप्शन उद्योग के पास पहली बार एक संघीय स्तर पर एकीकृत ढांचा होगा, और फिर विशिष्ट नियमों के चारों ओर

यहां पर कोई सरल सच या झूठ नहीं है,दोनों पक्षों के बीच विवाद का मुख्य मुद्दा वास्तव में इस बात पर निर्भर करता है कि क्या वर्तमान संस्करण के तहत बिल को आगे बढ़ाना चाहिए और इयहां कोई "सेक्टर झगड़ा" नहीं है, दोनों पक्षों की एक ही मांग है कि CLARITY को बेहतर बनाया जाए, लेकिन वे अलग-अलग रणनीति अपनाते हैं।

जैक चर्विंस्की के शब्दों में, "अच्छा या खराब, इस पाठ में इसे कानून बनाए जाने से पहले बहुत कुछ बदलाव होगा। आशा है कि यह बेहतर दिशा में बदलेगा।"

मूल स्रोत ल

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