अमेरिकी बैंकिंग नियामक, धन नियंत्रक का कार्यालय (OCC), फेडरल रिजर्व और फेडरल डिपॉज़िट बीमा कोर्पोरेशन (FDIC) ने टोकनीकृत प्रतिभूतियों के लिए पूंजी आवश्यकताओं की स्पष्टता के लिए एक संयुक्त बयान जारी किया है।
अनुसार नियामक, स्टॉक के लिए आधारभूत प्रौद्योगिकी का कोई महत्व नहीं है; पूंजी आवश्यकताएँ समान रहती हैं।
धन नियम प्रौद्योगिकी के प्रति उदासीन है। एक पात्र टोकनाइज़्ड सुरक्षा को सामान्यतः धन नियम के तहत गैर-टोकनाइज़्ड सुरक्षा के समान धन उपचार प्राप्त होना चाहिए।
नियामकों ने आगे विस्तार से स्पष्ट किया कि एक टोकनाइज़्ड सिक्योरिटी का उपयोग जमानत के रूप में किया जा सकता है, बशर्ते यह संबंधित बैंक या वित्तीय संस्थान के संबंधित मानदंडों को पूरा करे।
OCC
टोकनाइज़्ड सिक्योरिटीज़ ब्लॉकचेन या क्रिप्टो रेल्स के माध्यम से प्रस्तुत पारंपरिक स्टॉक्स हैं। नवीनतम मार्गदर्शन के अनुसार, टोकनाइज़्ड सिक्योरिटीज़ को पारंपरिक सिक्योरिटीज़ के रूप में माना जाएगा।
टोकनीकृत सुरक्षाओं के लिए एक ‘प्रमुख अनलॉक’?
दिलचस्प बात यह है कि क्रिप्टो उद्योग के नेताओं ने इस अपडेट को टोकनाइज़्ड सिक्योरिटीज के अपनाये जाने के लिए एक प्रमुख प्रेरक के रूप में बताया।
अपने हिस्से के लिए, संस्थागत क्रिप्टो प्लेटफॉर्म Anchorage Digital के सीईओ और सह-स्थापक नाथन मैककॉले,ने कहा,
टोकनीकरण के लिए अविश्वसनीय अनलॉक।
इसी तरह, सोलाना पॉलिसी इंस्टीट्यूट के सीईओ मिलर व्हाइटहाउस-लेविन, इस कदम को नियामकों द्वारा बढ़ते ऑन-चेन यू.एस. पूंजी बाजारों का समर्थन करने के लिए जानबूझकर आधार रखने के रूप में देखते हैं।
ईंट दर ईंट… कई केंद्रीय एजेंसियाँ संयुक्त राज्य अमेरिका में ऑन-चेन सिक्योरिटीज बाजार के लिए आधार तैयार कर रही हैं।
इसके बावजूद, नियामकों ने टोकनाइज्ड सिक्योरिटीज के लिए तेजी के साथ चयनित दिशानिर्देश जारी किए हैं।
जनवरी में, सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (SEC) ने दोहराया कि टोकनाइज्ड स्टॉक्स अभी भी सिक्योरिटीज हैं और फेडरल सिक्योरिटीज कानूनों का पालन करना अनिवार्य है।
हाल के बयान के साथ मिलाकर, नियामकों ने टैक्सोनॉमी, अनुपालन ढांचे और अब टोकनाइज्ड सिक्योरिटीज के साथ व्यापार करने वाले बैंकों के लिए पूंजी उपचार को कवर करने वाली व्याख्यात्मक मार्गदर्शन प्रदान किया है।
यह क्षेत्र के खिलाड़ियों के लिए एक लागू करने योग्य नियमन की नींव रखेगा।
हालाँकि, ऑन-चेन सेटलमेंट, कस्टडी, और क्रॉस-बॉर्डर ट्रेडिंग नियम, जैसे अन्य, अभी तक अनुकूलित नहीं हुए हैं।
यहाँ ध्यान देने योग्य है कि टोकनीकृत सुरक्षाएँ क्रिप्टो मार्केट स्ट्रक्चर बिल – द क्लैरिटी एक्ट – में विवादास्पद मुद्दों में से एक हैं। खासकर इस बात को ध्यान में रखते हुए कि Citadel और अन्य पारंपरिक खिलाड़ी डीफाई प्लेटफॉर्म के लिए प्रस्तावित कानूनी छूट के खिलाफ हैं।
टोकनाइज्ड स्टॉक के अपनाये जाने में 47% की वृद्धि हुई है
इसी बीच, 2025 में टोकनाइज़्ड सिक्योरिटीज के क्षेत्र में विशाल वृद्धि दर्ज की गई और 2026 में भी इसकी गति बढ़ती रही है।
वर्ष के प्रारंभ से (YTD), टोकनीकृत स्टॉक के धारकों की संख्या 125k से बढ़कर 184k हो गई – जिससे 47% अपनाया जाना दर्ज किया गया। इसके अलावा, इस उप-क्षेत्र की कुल बाजार पूंजीकरण $1 बिलियन से अधिक हो गई, और यह अभी भी बढ़ रही है।
RWA
अंतिम सारांश
- अमेरिकी नियामकों ने घोषणा की है कि टोकनाइज़्ड सिक्योरिटीज को पूंजी और गिरवी रखने के उद्देश्य से पारंपरिक सिक्योरिटीज के रूप में माना जाएगा।
- टोकनाइज्ड स्टॉक्स के अपनाये जाने में तेजी आई है, जिससे Q1 2026 में धारकों की संख्या 47% बढ़कर 184k हो गई।