- अमेरिकी नियामकों ने पुष्टि की कि बैंक टोकनाइज़्ड सिक्योरिटीज़ को पारंपरिक सिक्योरिटीज़ की तरह व्यवहार कर सकते हैं, जिससे संस्थाओं को ब्लॉकचेन संपत्तियों को अपनाने के लिए स्पष्ट नियम मिलते हैं।
- टोकनीकृत सार्वजनिक शेयरों का आकार लगभग $1.1 बिलियन हो गया, जबकि व्यापक टोकनीकृत RWA बाजार पहले ही लगभग $26 बिलियन तक बढ़ चुका है।
- एक तकनीक-तटस्थ नियम का अर्थ है कि ब्लॉकचेन बुनियादी ढांचा टोकनीकृत सुरक्षाओं को रखने वाले बैंकों के लिए पूंजी आवश्यकताओं में कोई बदलाव नहीं करेगा।
संघीय नियामकों ने टोकनाइज़्ड सिक्योरिटीज़ पर स्पष्ट मार्गदर्शन जारी किया है, जिससे बैंकों के इन संपत्तियों के प्रबंधन के तरीके में एक प्रमुख बदलाव का संकेत मिलता है। फेडरल रिजर्व, एफडीआईसी और ओसीसी ने संयुक्त रूप से स्पष्ट किया है कि टोकनाइज़्ड सिक्योरिटीज़ को मौजूदा बैंक पूंजी नियमों के तहत पारंपरिक सिक्योरिटीज़ के समान पूंजी उपचार प्राप्त होना चाहिए।
यह मार्गदर्शन सुनिश्चित करता है कि बैंक ब्लॉकचेन-आधारित संपत्तियों को एकीकृत कर सकें बिना कठोरतर पूंजी आवश्यकताओं का सामना किए। इसलिए, अब बैंकों के पास इन संपत्तियों को रखने के लिए नियामक स्पष्टता है, जबकि वे सुदृढ़ जोखिम प्रबंधन अभ्यासों को बनाए रखते हैं।
इस मार्गदर्शन का दिया जाना टोकनीकृत सिक्योरिटीज में बढ़ती रुचि के संदर्भ में है। अक्सर जब स्वामित्व के अधिकारों को वितरित लेजर तकनीक के माध्यम से दर्शाया जाता है, तो इन संपत्तियों को “टोकनीकृत” कहा जाता है, और अब ये संपत्तियाँ अपनी टोकनीकृत नहीं होने वाली समकक्षों के समान पूंजी नियमों के अधीन हैं।
परिणामस्वरूप, बैंक टोकनीकृत सिक्योरिटीज रखने में संकोच नहीं कर सकते क्योंकि उन्हें भिन्न व्यवहार की चिंता नहीं है। इसके अलावा, नियामकों ने पूंजी नियम की तकनीक-तटस्थ प्रकृति पर जोर दिया। चाहे एक टोकन अनुमति-आधारित या अनुमति-रहित प्रणाली में काम करे, पूंजी का व्यवहार समान रहता है, और यह टोकनीकृत सिक्योरिटीज पर आधारित डेरिवेटिव्स तक विस्तारित है।
बढ़ती अपनाया जाना और बाजार प्रभाव
टोकनीकृत सुरक्षाओं का तेजी से विकास हुआ है, जिससे RWA.xyz के अनुसार सार्वजनिक शेयरों में अनुमानित $1.1 बिलियन की पहुंच हुई है। इसके अलावा, कुल टोकनीकृत वास्तविक दुनिया के संपत्ति (RWA) बाजार लगभग $26 बिलियन है। हालांकि, केवल कुछ ही कंपनियां प्रयोगात्मक स्टॉक टोकन को सीधे ब्लॉकचेन पर जारी करती हैं।
अधिकांश टोकनाइज़्ड सिक्योरिटीज़ ज्ञात सार्वजनिक रूप से व्यापारित कंपनियों के शेयर्स का उपयोग करके तीसरे पक्ष द्वारा बनाई जाती हैं। फ्रैंकलिन टेम्पलटन और ब्लैकरॉक जैसे बड़े प्लेयर्स ने यहां तक कि ख казनीय उत्पादों को टोकनाइज़ कर दिया है, जो दर्शाता है कि प्रमुख संस्थान इस प्रवृत्ति को अपनाना शुरू कर रहे हैं।
क्रिप्टो कंपनियां भी इस अवसर का लाभ उठा रही हैं। रॉबिनहूड, क्रेकेन और जेमिनी ने यूरोप में टोकनाइज़्ड शेयर्स लॉन्च किए हैं, जिससे अधिक निवेशकों को इन डिजिटल संपत्तियों तक आसानी से पहुंच मिल रही है। क्रिप्टो विशेषज्ञ एश क्रिप्टो के अनुसार, “इस नए स्पष्टीकरण का मतलब यह है कि अब बैंकों को इन संपत्तियों को रखने की औपचारिक मंजूरी मिल गई है।”
नियामक संगतता और भविष्य की दृष्टि
SEC ने अपने इरादे को स्पष्ट कर दिया है कि टोकनाइज़्ड सिक्योरिटीज का उसी तरह व्यवहार किया जाएगा जैसे सामान्य सिक्योरिटीज का। इसका मतलब है कि सामान्य निवेशों पर लागू सभी नियम और विनियम इस श्रेणी में आने वाली डिजिटल संपत्तियों पर भी लागू होंगे।
बैंकों को अभी भी प्रणाली को स्थिर और तरल बनाए रखने के लिए सही रकम की पूंजी रखने की आवश्यकता होगी। डेरिवेटिव और टोकनाइज़्ड उत्पादों को समान तरीके से व्यवहार करके, लोगों के लिए प्रणाली को विकृत करने का कोई अवसर नहीं रहता।
नियम प्रणाली को अधिक जटिल भी नहीं बनाते, खासकर टोकनीकरण के पहलू के संदर्भ में, क्योंकि यह तकनीक-तटस्थ है। इसका अर्थ है कि बैंक और अन्य वित्तीय संस्थान डिजिटल संपत्तियों के साथ नए रणनीतियों पर विचार करने में सक्षम रहेंगे, जबकि पूंजी के नियमों का पालन करते रहेंगे।