लेखक: चाओ शियान रिसर्च
अंतिम सप्ताहांत के दो दिनों में, संयुक्त राज्य अमेरिका-ईरान समझौता पहले से ही कमजोर हो रहा है। ईरान की IRGC ने शनिवार को हरमुज को बंद करने की घोषणा की, और रविवार को, ट्रम्प के धमकी भरे बयान के बाद बातचीत की प्रतिनिधि मंडली ने प्रतिनिधि सभा छोड़ दी। स्विट्जरलैंड में संयुक्त राज्य अमेरिका-ईरान बातचीत अभी भी स्थगित है। अमेरिकी स्टॉक तीनों फ्यूचर्स प्री-मार्केट में सभी गिरे, भू-राजनीतिक प्रीमियम फिर से जमा होना शुरू हो गया है, और बातचीत की दिशा आज के ओपनिंग के सबसे सीधे प्राइसिंग वेरिएबल है।
Market Performance
पिछले हफ्ते चिप स्टॉक्स पूरे हफ्ते की प्रमुख रुझान थे, फिलाडेल्फिया सेमीकंडक्टर इंडेक्स ने गुरुवार को इतिहास का उच्चतम स्तर छू लिया, FOMC की कठोर टिप्पणी को अमेरिका-ईरान के समझौते ने छलनी कर दिया, स्टैंडर्ड एंड पूअर्स पूरे हफ्ते में 0.9% बढ़ा। SpaceX ने अपनी सूचीकरण की पहली अवधि में 37% की कुल वृद्धि की, लेकिन दो लगातार गिरावट के साथ समाप्त हुआ, और 200 बिलियन डॉलर के बॉन्ड जारी करने की योजना सामने आई, जिससे मधुमास समाप्त हो गया। एक्सेंचर ने गुरुवार को 18% की तेजी से गिरावट दर्ज की, जो पिछले हफ्ते का सबसे बुरा महान ब्लू-चिप स्टॉक था।
मैक्रो और भविष्यवाणी
अमेरिका और ईरान की बातचीत की नवीनतम स्थिति: होरमुज अभी भी बंद है, ईरानी प्रतिनिधि मंगलवार को ट्रम्प के धमकी भरे बयानों के विरोध में बैठक से बाहर निकल गए, अमेरिकी मीडिया के अनुसार, ईरानी प्रतिनिधि अभी भी संयुक्त राज्य के साथ संपर्क में हैं, लेकिन बातचीत वास्तव में रुक गई है। ईरान की मांग है कि इज़राइल लेबनान में सैन्य कार्रवाई बंद करे, जबकि ट्रम्प ने होरमुज पर सवारी शुल्क लेने की संभावना की घोषणा की है और अधिक तीव्र हमलों की धमकी दी है। दोनों पक्ष दबाव बढ़ा रहे हैं, आज के ओपन से पहले बातचीत की प्रगति तेल और ऊर्जा स्टॉक्स के सबसे सीधे मूल्यनिर्धारण कारक हैं।
सोमवार को मारवेल और फ्लेक्स को स्टैंडर्ड ऐंड पूअर्स 500 में शामिल किया जाएगा। अधिकांश पैसिव फंड्स के वजन समायोजन पिछले शुक्रवार को क्लोजिंग के पहले पूरा हो चुका है, आज के ओपन पर शेष समायोजन होगा, कृपया इन दोनों स्टॉक्स के शुरुआती कुछ मिनटों में लिक्विडिटी प्रीमियम पर ध्यान दें।
मंगलवार को MSCI वार्षिक बाजार वर्गीकरण समीक्षा जारी की गई, यदि दक्षिण कोरिया विकसित बाजार निरीक्षण सूची में शामिल होता है, तो अरबों डॉलर के निष्क्रिय निवेश अर्धचालक ETF को प्रेरित करेंगे; SK हाइलिट्स ADR का आवेदन इस सप्ताह सबसे जल्दी SEC द्वारा मंजूर हो सकता है, दोनों घटनाओं का लाभ एक ही दिशा में है, स्टोरेज क्षेत्र में समन्वय होगा।
25 जून, गुरुवार को इस सप्ताह का सबसे महत्वपूर्ण दिन है, जिसमें मई का PCE और माइक्रोन फाइनेंशियल रिजल्ट्स एक साथ आएंगे। कोर PCE की वार्षिक अपेक्षा 3.3% से बढ़कर 3.4% हो गई है, डीबी ने इस साल दो बार, कुल 50 बेसिस पॉइंट्स की ब्याज दर में वृद्धि का अनुमान लगाया है, जिसकी शुरुआत सबसे पहले जुलाई में हो सकती है। यदि PCE डेटा अधिक गर्म है, तो सितंबर में ब्याज दर में वृद्धि की संभावना सहमति में बदल जाएगी, और वॉश का हॉकिश मूड डेटा से समर्थित होगा; यदि यह कमजोर है, तो कटौती की अपेक्षाओं का पुनः मूल्यांकन किसी की भी अपेक्षा से तेज़ होगा।
Micron का अर्जित रिपोर्ट इस सप्ताह के AI नैरेटिव का सबसे सीधा परीक्षण है। वॉल स्ट्रीट वर्तमान में उसके Q3 राजस्व के लिए लगभग 34.5 बिलियन डॉलर, EPS के लिए लगभग 19.72 डॉलर, और ग्रॉस मार्जिन के लिए लगभग 81% की उम्मीद कर रही है। पूरे वर्ष के HBM उत्पादन क्षमता को ग्राहकों द्वारा 2026 के अंत तक और 2027 की शुरुआत तक बुक कर लिया गया है। बाजार इस बार सबसे अधिक 2027 के HBM आपूर्ति की दृश्यता, HBM4 के बड़े पैमाने पर उत्पादन में वृद्धि की प्रगति, और Micron की क्षमता पर ध्यान केंद्रित कर रहा है कि क्या वह NVIDIA Vera Rubin सप्लाई चेन में अपना हिस्सा बनाए रख सकता है। Micron ने Vera Rubin HBM4 सत्यापित आपूर्तिकर्ता के रूप में शामिल होने की पुष्टि कर दी है, जो पिछले क्वार्टर का सबसे बड़ा नैरेटिव अपग्रेड था। किसी भी सीमित क्षमता या सावधानीपूर्वक मार्गदर्शन के संदर्भ को शॉर्ट सेलर्स बढ़ाएंगे, क्योंकि फिलाडेल्फिया सेमीकंडक्टर इंडेक्स हाल ही में ऐतिहासिक उच्चतम स्तर पर पहुंच चुका है, और सहनशक्ति बहुत कम है।
निवेशकों के लिए न्वाडा का वार्षिक सामान्य सभा भारतीय मानक समय की रात में होगा, जिसमें ब्लैकवेल और वेरा आर्किटेक्चर की उत्पादन क्षमता में वृद्धि मुख्य ध्यान केंद्रित होगी; किसी भी अपेक्षा से कम बयान सीधे AI पूंजी खर्च के तर्क को प्रभावित करेगा। ओपनएआई GPT-5.6 की इस हफ्ते शुरुआत की उम्मीद है, जो मॉडल से कार्यान्वयन एजेंट में बदलेगा, और यदि यह माइक्रोन के आय पत्र और न्वाडा के निवेशक सभा के समय के साथ मेल खाता है, तो गुरुवार AI कथा के लिए सप्ताह का सबसे घना 24 घंटे होगा।
शुक्रवार को रसेल पुनर्गठन के समापन के साथ, लघु निवेश की अस्थिरता व्यवस्थित रूप से बढ़ जाएगी।
Tide View
पिछले हफ्ते का जवाब अस्थायी था, और इस हफ्ते बाजार मूल्यांकन ढांचे की वास्तविक परीक्षा होगी। दो समानांतर रेखाएँ चल रही हैं: भू-राजनीतिक रेखा पर अमेरिका-ईरान वार्ता की पुनः शुरुआत की संभावना, और AI रेखा पर माइक्रोन और न्वीडिया की उत्पादन क्षमता। पिछले हफ्ते चिप स्टॉक्स ने इतिहास में सर्वोच्च स्तर को छू लिया, और इस स्तर को बनाए रखना चार्टर्स के चौथे दिन दोनों डेटा के साथ समाप्त होने पर निर्भर करेगा। डीबी के पास पहले ही वॉश के सामने हार मान ली है, और इस साल 50 बेसिस पॉइंट की ब्याज दर में वृद्धि का अनुमान है; यदि PCE पुनः गर्म होता है और माइक्रोन ने सावधानी से मार्गदर्शन दिया, तो पिछले हफ्ते सबसे ज्यादा बढ़ने वाले स्टॉक्स इस हफ्ते सबसे ज्यादा गिरेंगे। यदि दोनों ही मार्केट की अपेक्षा के अनुसार प्रतिक्रिया देते हैं, तो AI कथा का मूल्यांकन ढांचा पुनः स्थिर होगा, और इस हफ्ते की उतार-चढ़ाव ही प्रवेश का अवसर होगा।