मंगलवार की शाम को अमेरिकी राष्ट्रपति डोनल्ड ट्रंप ने ट्रुथ सोशल पोस्ट में बैंकिंग उद्योग पर तीखा हमला किया। उन्होंने बैंकों को जीनियस एक्ट को कमजोर करने और क्लैरिटी एक्ट को बंधक रखने का आरोप लगाया। ट्रंप ने इसलिए कांग्रेस से बाजार संरचना बिल को तुरंत पारित करने की अपील की।
यह पोस्ट एक तकनीकी रूप से क्रिप्टो नीति पर अध्यक्ष का सबसे सीधा सार्वजनिक हमला है। ट्रंप ने इस विवाद को भू-राजनीतिक शब्दों में प्रस्तुत किया: क्रिप्टो उद्योग को अमेरिकी लोगों से नहीं लिया जा सकता। अक्रियता चीन के हाथों में खेल रही है। उन्होंने जोर देकर कहा: "बैंक रिकॉर्ड लाभ कमा रहे हैं, और हम उन्हें हमारे मजबूत क्रिप्टो एजेंडा को कमजोर करने नहीं देंगे।"
बैंकों और क्रिप्टो उद्योग के बीच मुख्य संघर्ष स्टेबलकॉइन लाभ
विवाद एक केंद्रीय प्रश्न पर केंद्रित है: क्या क्रिप्टो एक्सचेंज अपने उपयोगकर्ताओं को स्टेबलकॉइन बैलेंस पर आय दे सकते हैं? ट्रम्प ने 18 जुलाई, 2025 को व्हाइट हाउस में Genius Act पर हस्ताक्षर किए। यह कानून डॉलर-आधारित स्टेबलकॉइन के लिए संयुक्त राज्य अमेरिका का पहला व्यापक नियामक ढांचा बनाया। सीनेट ने जून 2025 में 68 से 30 के मतों से इसे मंजूरी दी। हाउस ने जुलाई में 308 से 122 के मतों से इसका पालन किया। कानून के अनुसार, जारीकर्ताओं को अपने टोकन को डॉलर या अन्य तरल संपत्तियों के साथ एक-टू-वन के अनुपात में समर्थित करना होगा। इसके साथ ही, कानून स्पष्ट रूप से स्टेबलकॉइन जारीकर्ताओं को धारकों को ब्याज या आय देने से प्रतिबंधित करता है।
फिर भी, जीनियस एक्ट यह चुपचाप छोड़ देता है कि क्या एक्सचेंज या अन्य मध्यस्थ ऐसे लाभ प्रदान कर सकते हैं। Coinbase जैसे प्लेटफॉर्म इसी खाली स्थान का लाभ उठाते हैं। अपनी Coinbase One सब्सक्रिप्शन सेवा के माध्यम से, सदस्य USDC बैलेंस पर लगभग 3.5 प्रतिशत लाभ कमाते हैं। तुलना के लिए: संयुक्त राज्य अमेरिका में पारंपरिक बचत खाते औसतन 0.4 प्रतिशत से कम लाभ देते हैं। स्टेबलकॉइन पहले से ही Coinbase की आय का लगभग 20 प्रतिशत हिस्सा बनाते हैं, विशेष रूप से केवल 2025 के तीसरे तिमाही में $355 मिलियन। पूरे 2025 वर्ष के लिए, Coinbase ने स्टेबलकॉइन आय के रूप में लगभग $1.35 बिलियन कमाया। आय मुख्य रूप से USDC प्रकाशक Circle के साथ बचत से प्राप्त ब्याज पर आय साझा करने की व्यवस्था से आती है।
बैंक स्टेबलकॉइन यील्ड्स से ट्रिलियन डॉलर के बाहरी प्रवाह की चेतावनी देते हैं
बैंक इस मॉडल को एक बड़ा खतरा मानते हैं। बैंक नीति संस्थान (BPI) ने कांग्रेस को चेतावनी दी कि ब्याज जैसे स्टेबलकॉइन उत्पाद $6.6 ट्रिलियन तक के डिपॉज़िट बहाव का कारण बन सकते हैं। यह आंकड़ा अप्रैल 2025 के एक यूएस ट्रेजरी विश्लेषण पर आधारित है। बैंक ऑफ अमेरिका के सीईओ ब्रायन मोयनिहान ने जनवरी 2026 में कहा कि आय वाले स्टेबलकॉइन सभी बैंक डिपॉज़िट के 30 से 35 प्रतिशत को खाली कर सकते हैं। BPI की गणनाओं के अनुसार, यहां तक कि एक मामूली परिदृश्य में भी $250 बिलियन का ऋणदान कम होगा। आय प्रतिस्पर्धा के साथ एक अधिक आक्रमक परिदृश्य में, अनुमानित कमी $1.5 ट्रिलियन तक पहुंच जाती है। इसमें से $110 बिलियन छोटे व्यवसाय ऋणों को प्रभावित करेगा और $62 बिलियन कृषि ऋणों को प्रभावित करेगा। क्रिप्टो उद्योग प्रतिक्रिया देता है: उपभोक्ताओं को उच्चतम रिटर्न पाने का अधिकार है। बैंकग्राहकों के डिपॉज़िट पर 4.5 प्रतिशत कमाते हैं, लेकिन लगभग कुछ भी वापस नहीं देते।
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सीनेट में क्लैरिटी एक्ट अटक गया, कॉइनबेस ने समर्थन वापस ले लिया
द क्लैरिटी एक्ट, जिसे औपचारिक रूप से डिजिटल एसेट मार्केट क्लैरिटी एक्ट कहा जाता है, जुलाई 2025 में 294 से 134 के मतों से हाउस से पारित हुआ। सीनेट में, बिल अटक गया। दो समितियाँ अपने-अपने मसौदों पर काम कर रही हैं। 29 जनवरी, 2026 को, कृषि समिति ने अपना संस्करण, डिजिटल कमोडिटी इंटरमीडियरीज एक्ट, मतदान के माध्यम से आगे बढ़ाया। बैंकिंग समिति ने, इसके विपरीत, 12 जनवरी को 278 पृष्ठों का मसौदा प्रकाशित किया। यह मसौदा क्रिप्टो कंपनियों को स्टेबलकॉइन बैलेंस पर आय प्रदान करने के लिए स्पष्ट रूप से प्रतिबंधित करेगा।
कॉइनबेस के सीईओ ब्रायन आर्मस्ट्रांग ने फिर अपनी कंपनी का बिल के लिए समर्थन वापस ले लिया। उन्होंने सीनेट के मसौदे को टोकनाइज्ड इक्विटीज पर डी फैक्टो प्रतिबंध बताया। उन्होंने DeFi पर प्रतिबंधों और CFTC से SEC की निगरानी में स्थानांतरण के प्रस्तावित बदलाव की आलोचना भी की। आर्मस्ट्रांग के निर्णय ने बैंकिंग समिति के योजनाबद्ध मतदान को स्थगित कर दिया। क्रिप्टो उद्योग के भीतर, इस वापसी से विभाजन हुआ। a16z Crypto के क्रिस डिक्सन ने सार्वजनिक रूप से असहमति जताई और क्लैरिटी एक्ट को आगे बढ़ाने का आह्वान किया। कॉइनबेस के लिए, प्रति वर्ष $1.3 अरब की आय स्टेक पर है।
इसके बावजूद, व्हाइट हाउस पर हुई बातचीत अनिर्णयित रही। पिछले कुछ सप्ताहों में, बैंकिंग और क्रिप्टो उद्योग के प्रतिनिधि बार-बार व्हाइट हाउस में मिले। लक्ष्य बिल की भाषा पर सहमति तक पहुँचना था। एक स्व-निर्धारित 1 मार्च की सीमा समझौते के बिना गुजर गई। 4 मार्च को, कॉइनबेस की एक डेलिगेशन, जिसका नेतृत्व आर्मस्ट्रांग कर रहे थे, व्हाइट हाउस लौटी। इसी बीच, JPMorgan के CEO जेमी डाइमन ने CNBC के एक साक्षात्कार में जोर देकर कहा कि बैंक नवाचार और प्रतिस्पर्धा का समर्थन करते हैं। उन्होंने कहा कि सभी प्रतिभागियों के लिए समान नियमों की मांग है। जो कोई भी डिपॉज़िट करना चाहता है और ब्याज देना चाहता है, उसे बैंकिंग नियमन के अधीन होना होगा।
ट्रंप के क्रिप्टो उद्यम और बैंकों के साथ हितों में टकराव
ट्रम्प का बैंकों के प्रति तीखा रुख एक व्यावसायिक पृष्ठभूमि भी रखता है। ट्रम्प परिवार क्रिप्टो व्यवसाय में गहराई से जुड़ा हुआ है। राष्ट्रपति द्वारा सह-स्थापित वर्ल्ड लिबर्टी फाइनेंशियल ने मार्च 2025 में स्टेबलकॉइन USD1 लॉन्च किया। इसकी बाजार पूंजीकरण वर्तमान में लगभग $4.7 अरब है। रॉयटर्स की जांच के अनुसार, परिवार ने 2025 के पहले छमाही में क्रिप्टो उद्यमों के माध्यम से $800 मिलियन से अधिक कमाए। इनमें से $463 मिलियन केवल WLFI टोकन की बिक्री से आए।
व्यापारिक संबंधों के अलावा, राजनीतिक शक्ति के गतिशीलता भी भूमिका निभाती है। क्रिप्टो उद्योग ने ट्रम्प के अभियान और शपथग्रहण को विशाल राशि में धन प्रदान किया। यह वाशिंगटन में सबसे बड़े अभियान युद्ध निधियों में से एक को नियंत्रित करता है। ये धन विशेष रूप से नवंबर 2026 में मध्यावधि चुनावों से पहले रणनीतिक रूप से प्रासंगिक बने हुए हैं। ट्रम्प को पहला स्पष्ट रूप से क्रिप्टो-अनुकूल अमेरिकी राष्ट्रपति माना जाता है।
राष्ट्रपति के परिवार के सदस्य अक्सर पिछले समय बैंकों द्वारा बहिष्कृत होने की बात करते हैं। इस अनुभव ने उन्हें क्रिप्टो दुनिया में ले आया। व्यक्तिगत विश्वास और व्यावसायिक गणना आपस में जुड़े हुए हैं। ट्रुथ सोशल पर, ट्रंप ने लिखा: "बैंकों को जीनियस एक्ट को कमजोर करने की कोशिश नहीं करनी चाहिए या क्लैरिटी एक्ट को बंधक नहीं रखना चाहिए। उन्हें क्रिप्टो उद्योग के साथ एक अच्छा सौदा करना चाहिए क्योंकि यह अमेरिकी लोगों के हित में है।"
क्लैरिटी एक्ट के लिए सीनेट में निर्णायक सप्ताह सामने हैं
सीनेट बैंकिंग समिति मार्च के दूसरे हिस्से में मतदान का लक्ष्य रख रही है। उसके बाद, बैंकिंग और कृषि समितियों के मसौदों को समायोजित किया जाना होगा। सीनेट में अंतिम पारित करने के लिए 60 मतों की आवश्यकता होती है। इसलिए पारित करने के लिए डेमोक्रेट्स का समर्थन आवश्यक है। बैंकिंग समिति के अध्यक्ष सेनेटर टिम स्कॉट ने फॉक्स बिजनेस को आश्वासन दिया। वे उम्मीद करते हैं कि क्लैरिटी एक्ट मध्यवर्ती चुनावों से पहले कानून बन जाएगा। रिपल के सीईओ ब्रैड गैरलिंगहाउस ने अप्रैल के अंत तक 80 से 90 प्रतिशत की संभावना का अनुमान लगाया।
प्रेडिक्शन मार्केट्स सावधान आशावाद को दर्शाते हैं। पॉलीमार्केट प्लेटफॉर्म पर, 2026 में क्लैरिटी एक्ट को कानून बनाए जाने की संभावना 72 प्रतिशत है। एक हफ्ते पहले, यह आंकड़ा 62 प्रतिशत था। दस प्रतिशत की वृद्धि से यह सुझाव मिलता है कि बाजार के हिस्सेदार ट्रंप के दबाव को निर्माणात्मक मान रहे हैं। उनका बैंकों पर जनता के समक्ष दबाव बातचीत को बदल सकता है। परिणाम अभी खुला हुआ है। स्टेबलकॉइन यील्ड का सवाल लगभग $6.6 ट्रिलियन बैंक डिपॉज़िट को प्रभावित करता है। यह पारंपरिक ऋणदान की नींव है। एक समझौता दोनों पक्षों को संतुष्ट करना चाहिए, बिना स्टेबलकॉइन मार्केट को रोके, जिसकी वर्तमान मार्केट कैपिटलाइजेशन $310 बिलियन से अधिक है।