ट्रम्प के प्रथम तिमाही होल्डिंग्स में एआई इंफ्रास्ट्रक्चर की ओर जाने का बदलाव दिखाई देता है

लेखक: माइक, फ्रैंक, एमएसएक्स मैटोन

2025 से, बाजार में दो पुरुषों के 'सिग्नल' सबसे प्रभावी रहे हैं।

एक है हुआ रेन्यून, जब वह प्रेस कॉन्फ्रेंस पर आता है और GPU, Blackwell, और डेटासेंटर के बारे में बात करता है, तो बाजार AI की सीमा को फिर से कल्पना करता है; दूसरा है ट्रम्प, जो केवल किसी शेयर को सीधे नाम नहीं लेता, बल्कि उनके जनता के सामने के बयान और नीति के कार्यान्वयन से पूरी उद्योग श्रृंखला की अपेक्षाएँ प्रभावित होती हैं।

दिलचस्प बात यह है कि हाल ही में, ट्रम्प ने अपनी व्यक्तिगत वित्तीय स्थिति, जिसमें उनके द्वारा रखे गए शेयर, फंड, लेनदेन रिकॉर्ड और राशि के अंतराल शामिल हैं, की घोषणा सरकारी नैतिकता कार्यालय को कानून के अनुसार की है, हालांकि प्रकाशित दस्तावेज़ प्रत्येक लेनदेन के निर्णय की पुष्टि नहीं करते हैं जो ट्रम्प द्वारा व्यक्तिगत रूप से लिए गए हों, और इसे सीधे क्रय-विक्रय सुझाव के रूप में नहीं समझा जा सकता, लेकिन यह कम से कम एक पर्यवेक्षण का खिड़की प्रदान करता है:

जब एक सबसे अधिक नीतिगत प्रभाव वाले व्यक्ति के संबंधित खाते में स्पष्ट दिशात्मक समायोजन दिखाई देता है, तो बाजार इसके पीछे क्या उद्योग निर्णय छिपा है, इसके प्रति प्राकृतिक रूप से रुचि रखता है।

लेकिन MSX के गहन विश्लेषण के बाद पता चला कि Q1 खुलासे का सबसे महत्वपूर्ण पहलू यह है कि ट्रम्प संबंधित खातों ने घनघोर व्यापार शुरू कर दिया है और दिशा स्पष्ट रूप से AI बुनियादी ढांचे की ओर मुड़ गई है, विशेष रूप से पुराने प्लेटफॉर्म टेक्नोलॉजी और रक्षात्मक संपत्तियों को बड़े पैमाने पर संकुचित करके AI बुनियादी ढांचे की आपूर्ति में निवेश बढ़ाया है।

असंदेह में, अमेरिकी नीति के अंतिम निर्णायक के रूप में, उनकी पोजीशन संरचना, किसी न किसी तरह, भविष्य के उद्योग दिशानिर्देश के प्रति उनके निर्णय को प्रतिबिंबित करती है, और यह सामान्य निवेशकों के लिए विश्व के सबसे शक्तिशाली 'स्मार्ट मनी' के बारे में समझने का एक खिड़की है।

यदि आप सबसे सीधे डेटा को देखें, तो आप देखेंगे कि यह 'मेहनती ट्रेडिंग' का उत्कृष्ट उदाहरण है।

प्रकाशित दस्तावेजों के अनुसार, ट्रम्प से संबंधित खाते ने पहले तिमाही में 3,711 शेयर लेन-देन पूरे किए, जो वास्तविक व्यापार दिनों के आधार पर लगभग प्रतिदिन कई दर्जन लेन-देन के बराबर है; घोषित सीमा के न्यूनतम के अनुसार, लेन-देन का आकार 220 मिलियन डॉलर से अधिक हो चुका है, जो स्पष्ट रूप से एक शांत, सक्रिय नहीं रहने वाला खाता है, और यह एक मध्यम आकार के हेज फंड की तिमाही के लेन-देन के स्तर के करीब पहुंच गया है।

अधिक दिलचस्प बात यह है कि यह ट्रम्प के पहले कार्यकाल (2017-2021) के निवेश शैली से काफी अलग है, जिस समय संबंधित खुलासों में दिखाया गया कि उन्होंने वित्त, स्वास्थ्य, औद्योगिक आदि कई क्षेत्रों में लगभग 100 शेयरों को रखा था, जो समग्र रूप से एक विविध ब्लू-चिप पोर्टफोलियो की तरह था; बाद में व्हाइट हाउस में प्रवेश करने के बाद, उन्होंने अपने संपत्ति को परिवार और संबंधित संस्थानों के प्रबंधन में सौंप दिया, जिससे शेयर होल्डिंग स्पष्ट रूप से संकुचित हो गई और सक्रिय व्यापार का स्वभाव भी अब की तरह इतना मजबूत नहीं था।

ध्यान देने योग्य बात यह है कि पहले ओबामा ने खजाना बॉन्ड और विविधतापूर्ण म्यूचुअल फंड में निवेश किया, जबकि बाइडेन ने अपने कार्यकाल के दौरान कभी स्टॉक ट्रेड नहीं किया; पिछले राष्ट्रपतियों ने सामान्यतः लाभ संघर्ष से बचने के लिए संपत्ति को हटा देना या अंधा ट्रस्ट स्थापित करना पसंद किया, लेकिन ट्रंप की दूसरी कार्यकाल की रणनीति ने इस परंपरा को पूरी तरह से तोड़ दिया।

अधिक विस्तार से देखने पर, एक बहुत ही विषयगत संयोजन समायोजन का पता चलता है।

सबसे पहले देखें कि धन कहाँ से निकल रहा है।

पहले तिमाही में, ट्रम्प संबंधित खातों में सबसे बड़ी बिक्री माइक्रोसॉफ्ट, अमेज़ॉन और मेटा कंपनियों पर केंद्रित थी। उनके प्रकटीकरण अंतराल के अनुसार, ये सभी लेनदेन 500 लाख से 2500 लाख डॉलर के उच्चतम स्तर को स्पर्श करते हैं, ये तीनों कंपनियाँ अभी भी संयुक्त राज्य अमेरिका के टेक स्टॉक में केंद्रीय संपत्ति हैं, लेकिन इनका एक सामान्य बिंदु भी है—ये पिछले उपभोक्ता इंटरनेट, विज्ञापन प्लेटफॉर्म, ई-कॉमर्स और क्लाउड सेवा के युग के सुपर विजेता हैं।

माइक्रोसॉफ्ट के पास सॉफ्टवेयर और क्लाउड है, अमेज़न के पास ई-कॉमर्स और AWS है, मेटा के पास सोशल नेटवर्क और विज्ञापन प्रणाली है, इनके पास AI की कहानी नहीं है, बल्कि ये सभी AI में बड़े निवेशक हैं, लेकिन निवेश पोर्टफोलियो के दृष्टिकोण से, पिछले कुछ वर्षों में इन कंपनियों को पहले ही बहुत अच्छा मूल्यांकन लाभ मिल चुका है, इसलिए बड़े पैमाने पर शेयर बेचना जरूरी नहीं कि यह निराशा का संकेत है, बल्कि यह पुराने प्लेटफॉर्म टेक के वजन को कम करने का अधिक सटीक तरीका है।

विशेष रूप से ध्यान देने योग्य बात यह है कि अपनाई गई दस्तावेज़ में इन कंपनियों को पूरी तरह से हटाया नहीं गया है, कुछ लक्ष्यों पर अभी भी छोटी मात्रा में खरीद के रिकॉर्ड दिखाई दे रहे हैं, यह "बड़ी बिक्री, छोटी खरीद" की संरचना, पूरी तरह से बाहर निकलने के बजाय सक्रिय रूप से जोखिम को संकुचित करने के समान है।

बड़ी बिक्री सूची में वैंगार्ड डिविडेंड एप्रिशिएशन ETF जैसे डिविडेंड-स्टाइल ETF भी शामिल हैं। इससे पता चलता है कि धन का प्रवाह केवल पुराने टेक दिग्गजों से ही नहीं, बल्कि कुछ रक्षात्मक और स्थिर संपत्तियों से भी हो रहा है।

यह बहुत महत्वपूर्ण है। अगर आप केवल माइक्रोसॉफ्ट, अमेज़ॉन, मेटा बेचकर दूसरे टेक स्टॉक्स में निवेश करते हैं, तो यह केवल टेक इंडस्ट्री के भीतर रोटेशन है, लेकिन अगर डिफेंसिव ETFs को भी कम किया जा रहा है, तो इसका मतलब है कि पोर्टफोलियो की समग्र जोखिम पसंदीदा प्रवृत्ति बढ़ रही हो सकती है, और पैसा स्थिर और पुराने प्लेटफॉर्म्स से अधिक आक्रामक उद्योगों की ओर जा रहा है।

तो, पैसा कहाँ गया?

उत्तर भी स्पष्ट है—अर्धचालक, AI हार्डवेयर, उद्यम सॉफ्टवेयर, उपभोक्ता इलेक्ट्रॉनिक्स, विस्तृत बाजार सूचकांक, और कुछ बॉन्ड और प्राथमिक शेयर।

अगर आप केवल NVIDIA खरीदते हैं, तो आप केवल AI कैलकुलेशन लीडर पर बेट लगा रहे हैं, लेकिन इस रिपोर्ट में अधिक ध्यान देने योग्य बात यह है कि ट्रम्प से संबंधित खातों ने एकल प्रतिभूति नहीं, बल्कि AI इंफ्रास्ट्रक्चर चेन की पूरी श्रृंखला खरीदी है।

पहला स्तर अर्धचालक है, जिसमें निवेश या बढ़ावा की सूची में निवेडिया, ब्रॉडकॉम, टेक्सास इंस्ट्रूमेंट्स, इंटेल, AMD, माइक्रॉन और मारवेल शामिल हैं; इसमें GPU, CPU, एनालॉग चिप, स्टोरेज और इंटरकनेक्ट शामिल हैं, जिसमें सबसे अधिक व्यावसायिक AI कैपेसिटी नेता से लेकर अधिक नीतिगत प्रकृति वाले अमेरिकी स्थानीय निर्माण प्रतिनिधि तक शामिल हैं, जो पूरी श्रृंखला को कवर करते हैं।

जिनमें निविडा और ब्रॉडकॉम की बात अलग से नहीं करनी पड़ती। पहला AI कैपेसिटी का केंद्रीय लक्ष्य है, जबकि दूसरा कस्टम चिप, नेटवर्क चिप और बड़े क्लाउड प्रोवाइडर्स के स्वयं विकसित चिप के प्रवाह से लाभान्वित हो रहा है, AMD GPU और डेटासेंटर कैपेसिटी के विकल्प कथा से संबंधित है, Micron स्टोरेज की मांग से संबंधित है, और Marvell इंटरकनेक्ट, कस्टम चिप और हाई-स्पीड डेटा ट्रांसमिशन से संबंधित है।

अधिक दिलचस्प बात यह है कि सिनोप्सिस और कैडेंस भी खरीद की सूची में हैं; ये दोनों कंपनियाँ EDA टूल्स बनाती हैं, यानी चिप डिज़ाइन सॉफ्टवेयर, जिनके बारे में सामान्य निवेशक अक्सर सीधे नहीं सोचते, लेकिन सेमीकंडक्टर श्रृंखला में, ये बहुत ऊपरी, 'खुदाई के गड्ढे बेचने' वाले चरण हैं। प्रत्येक जटिल चिप के डिज़ाइन से लेकर प्रोडक्शन तक, लगभग सभी मामलों में इस प्रकार के टूल्स के बिना संभव नहीं है, जो यह साबित करता है कि इस पोर्टफोलियो समायोजन का उद्देश्य केवल सबसे अधिक लोकप्रिय AI नेताओं का पीछा करना नहीं है, बल्कि सेमीकंडक्टर श्रृंखला के ऊपरी और मूलभूत टूल्स की ओर विस्तार करना है।

दूसरा स्तर, एआई हार्डवेयर और सर्वर है, जिसमें डेल सबसे संवेदनशील और सबसे चर्चित लक्ष्य है; खुलासा दस्तावेज़ दिखाता है कि 10 फरवरी को ट्रंप संबंधित खातों ने 100 लाख से 500 लाख डॉलर के बीच डेल का पोजीशन बनाया, कुछ महीनों बाद ट्रंप ने जनता के समक्ष डेल के हार्डवेयर उत्पादों का समर्थन किया, इसके बाद डेल को बड़ी सरकारी संबंधित अनुबंध मिले और शेयर मूल्य स्पष्ट रूप से मजबूत हुआ।

इस टाइमलाइन की संवेदनशीलता इस बात में है कि इसमें पहले खाते द्वारा खरीद, फिर सार्वजनिक समर्थन, और फिर सरकारी खरीद और शेयर मूल्य में वृद्धि हुई। कठोर दृष्टिकोण से, प्रकाशित दस्तावेज़ केवल लेन-देन, सार्वजनिक बयान और बाद के अनुबंध के बीच कारण-परिणाम संबंध को साबित नहीं कर सकते, लेकिन बाजार के अवलोकन के दृष्टिकोण से, ऐसे लेन-देन स्वाभाविक रूप से ध्यान आकर्षित करते हैं क्योंकि ये AI हार्डवेयर, सरकारी खरीद और राष्ट्रपति के सार्वजनिक बयान जैसे कई अत्यंत संवेदनशील बिंदुओं पर असर करते हैं।

इंटेल एक अलग प्रकार की संवेदनशीलता है, डेल से अलग, इंटेल का केंद्र न केवल व्यावसायिक तर्क है, बल्कि नीतिगत तर्क भी है; अमेरिकी सरकार ने पहले ही इंटेल में महत्वपूर्ण निवेश करने का फैसला किया है, और इंटेल हमेशा से अमेरिकी सेमीकंडक्टर स्थानीय उत्पादन, आपूर्ति श्रृंखला सुरक्षा और उद्योग नीति में केंद्रीय लक्ष्य रहा है; इस संदर्भ में, ट्रम्प से संबंधित खातों ने पहले तिमाही में INTC को कई बार खरीदा, जिसे बाजार ने स्वाभाविक रूप से बढ़ाकर व्याख्या की।

निविडा AI कैपेसिटी के कमर्शियलाइजेशन के विजेता को दर्शाती है, जबकि इंटेल अमेरिकी सरकार द्वारा समर्थित स्थानीय निर्माण के आधार को दर्शाता है। दोनों का तर्क अलग है, लेकिन दोनों एक ही दिशा की ओर इशारा करते हैं: AI बुनियादी ढांचा अब केवल बाजार का विषय नहीं है, बल्कि उद्योग नीति और वित्तीय संसाधनों द्वारा संयुक्त रूप से बढ़ावा दिया जा रहा है।

तीसरा स्तर कंपनी सॉफ्टवेयर है, जिसमें ओरेकल, सर्विसनाउ, एडोबी, वर्कडे जैसी कंपनियाँ शामिल हैं, और ये सभी खरीद सूची में शामिल हैं। ये नवीन, डेल, इंटेल की तरह कैलकुलेशन क्षमता और हार्डवेयर प्रदान नहीं करते, बल्कि AI को सीधे कंपनी के कार्य प्रवाह में एम्बेड करते हैं। ओरेकल डेटाबेस और क्लाउड इंफ्रास्ट्रक्चर के लिए है, सर्विसनाउ एंटरप्राइज प्रोसेस ऑटोमेशन के लिए है, एडोबी क्रिएटिव और मार्केटिंग प्रोडक्टिविटी के लिए है, और वर्कडे मानव संसाधन और वित्तीय प्रबंधन प्रणाली के लिए है।

इस लाइन का तर्क भी स्पष्ट है, यह है कि AI को अंततः केवल मॉडल और चैटबॉट तक सीमित नहीं रहना चाहिए, इसे वास्तविक उद्यमों के बजट, दैनिक कार्यालय, कस्टमर सपोर्ट, मार्केटिंग, फाइनेंस, ह्यूमन रिसोर्स, डेवलपमेंट और डेटा एनालिटिक्स प्रक्रियाओं में प्रवेश करना होगा। अंततः, उद्यम सॉफ्टवेयर कंपनियों का सबसे बड़ा लाभ यह है कि वे पहले से ही अपने ग्राहकों के कार्य प्रवाह में मौजूद हैं, और जब AI क्षमता इन सॉफ्टवेयर की डिफ़ॉल्ट क्षमता बन जाती है, तो इससे सिर्फ नई कहानियाँ ही नहीं, बल्कि सदस्यता दर, मूल्यवृद्धि क्षमता, मॉड्यूल अपग्रेड और ग्राहक संलग्नता में परिवर्तन हो सकता है।

इसलिए, इस खुलासे में वास्तव में ध्यान देने योग्य बात यह है कि केवल AI हार्डवेयर कंपनियों को खरीदना ही नहीं, बल्कि उद्योग सॉफ्टवेयर का AI में परिवर्तन भी एक महत्वपूर्ण संकेत बन रहा है।

चौथा स्तर उपभोक्ता इलेक्ट्रॉनिक्स है, जैसे कि ऐपल को बड़ी मात्रा में खरीदा गया है, और कई बार अतिरिक्त खरीदारी के रिकॉर्ड हैं; शुद्ध AI चिप्स और उद्यम सॉफ़्टवेयर की तुलना में, ऐपल AI टर्मिनल प्रवेश बिंदु का प्रतिनिधित्व करता है। यह अभी भी विवादास्पद है कि क्या यह वास्तव में AI उपकरण चक्र को सफलतापूर्वक पूरा कर पाएगा, लेकिन AI बुनियादी ढांचे और अनुप्रयोगों को कवर करने वाले संयोजन में, ऐपल स्पष्ट रूप से अनिवार्य सुपर प्रवेश बिंदु है।

इसके अलावा, पांचवें स्तर पर स्टैंडर्ड एंड पूअर्स 500 ETF, रसेल 1000 ETF और QQQ जैसे विस्तृत बाजार इंडेक्स भी बड़ी मात्रा में खरीद की सूची में शामिल हैं, जिससे स्पष्ट होता है कि यह खाता पूरी तरह से बाजार से अलग नहीं है और न ही किसी एक विषय पर एकतरफा निवेश कर रहा है, बल्कि अमेरिकी इक्विटी बाजार के समग्र खुले प्रतिनिधित्व को बनाए रखते हुए, AI बुनियादी ढांचे और महत्वपूर्ण श्रृंखला पर सक्रिय रूप से अतिरिक्त निवेश कर रहा है।

साथ ही, डिस्क्लोजर दस्तावेज़ में राज्य बॉन्ड, कॉर्पोरेट बॉन्ड, हाई-यील्ड बॉन्ड ईटीएफ और बैंक प्राथमिकता शेयर जैसे कई बॉन्ड लेनदेन भी शामिल हैं, जिनमें राज्य बॉन्ड कई राज्यों को कवर करते हैं और कॉर्पोरेट बॉन्ड में नेटफ्लिक्स, ओक्सीडेंटल, कोरवीव आदि शामिल हैं।

इसलिए, संयोजन के दृष्टिकोण से, हम एक स्पष्ट निवेश स्व-चित्र प्राप्त कर सकते हैं—एक ओर विस्तृत बाजार इंडेक्स, बॉन्ड और प्राथमिक शेयरों के साथ बेस कैपिटल और तरलता बनाए रखते हुए, दूसरी ओर सेमीकंडक्टर, सर्वर, उद्यम सॉफ्टवेयर और AI इंफ्रास्ट्रक्चर एसेट्स के साथ हमलावर रणनीति को मजबूत करते हुए।

ऐसी घोषणाओं को देखकर कई लोगों की पहली प्रतिक्रिया यह हो सकती है कि क्या मैं इसमें खरीदारी कर सकता हूँ?

लेकिन सीधे घर का काम कॉपी करने का असली मतलब नहीं है, कारण बहुत सरल है:

• पहला, OGE का खुलासा समय की देरी के साथ होता है, जब सामान्य निवेशक दस्तावेज देखते हैं, तब तक लेनदेन पहले ही हो चुका होता है;
• दूसरा, उजागर की गई राशि केवल एक अंतराल है, ठीक राशि नहीं, जैसे 100 लाख से 500 लाख डॉलर, 500 लाख से 2500 लाख डॉलर, जिसमें बहुत बड़ा अंतर है, और इसके आधार पर वास्तविक पोजीशन वजन का अनुमान लगाना मुश्किल है;
• तीसरा, संबंधित खाते तीसरे पक्ष के संगठन द्वारा स्वतंत्र रूप से प्रबंधित किए जा सकते हैं, और बाहरी लोगों को प्रत्येक लेनदेन कि वास्तविक रूप से सक्रिय निर्णय, पोर्टफोलियो पुनर्संतुलन, या मॉडल-आधारित विन्यास है, यह ज्ञात नहीं है;

इसलिए, यह उपलब्धता छोटे समय सीमा के खरीद या बेचने के संकेत के रूप में नहीं मानी जानी चाहिए।

इसका वास्तविक मूल्य यह है कि यह हमें एक बड़े दिशा परिवर्तन को दिखाता है, जिसमें सबसे संवेदनशील "स्मार्ट मनी" पुराने प्लेटफॉर्म टेक्नोलॉजी और कुछ रक्षात्मक संपत्तियों से AI बुनियादी ढांचे की आपूर्ति की ओर जा रही है, विशेष रूप से, विज्ञापन, ई-कॉमर्स, पारंपरिक क्लाउड सेवाओं जैसे पिछली इंटरनेट के मुख्य संपत्तियों से चिप्स, सर्वर, स्टोरेज, इंटरकनेक्शन, स्थानीय निर्माण और उद्यम सॉफ़्टवेयर AI-करण की ओर।

इस दिशा में, वर्तमान अमेरिकी नीति के प्राथमिकताओं के साथ कुछ समानता है।

अंततः, अर्धचालकों के स्थानीय निर्माण, आपूर्ति श्रृंखला सुरक्षा, AI बुनियादी ढांचा, सरकारी खरीद, और उद्यमिक डिजिटलीकरण केवल बाजार की कहानियाँ नहीं हैं, बल्कि नीतियों, वित्तीय समर्थन, उद्योग और पूंजी के संयुक्त द्वारा बढ़ावा दिए जा रहे मार्ग हैं, खासकर इंटेल जैसे लक्ष्यों के लिए, जिनका महत्व केवल आय में लचीलापन नहीं है, बल्कि संयुक्त राज्य अमेरिका की उच्च प्रौद्योगिकी निर्माण और चिप आपूर्ति श्रृंखला पर पुनः नियंत्रण प्राप्त करने की इच्छा है।

यह ट्रम्प से संबंधित खातों द्वारा इंटेल में अधिग्रहण का सबसे महत्वपूर्ण पहलू है, इसका अर्थ यह नहीं है कि इंटेल सबसे अच्छी चिप स्टॉक है, लेकिन यह दर्शाता है कि AI बुनियादी ढांचे के क्षेत्र में, बाजार वर्तमान में उन्हें प्राथमिकता दे रहा है जो सबसे अधिक नीतिगत संसाधनों के पास हैं; इसी तरह, डेल का मामला भी दर्शाता है कि AI बुनियादी ढांचा केवल GPU स्तर पर ही सीमित नहीं है, सर्वर, हार्डवेयर, सरकारी खरीद, और उद्योग में तैनाती भी AI पूंजी खर्च को वास्तविक दुनिया में उतारने का हिस्सा बनेगी।

इसलिए, सामान्य निवेशकों के लिए, इस उद्घाटन का वास्तविक अध्ययन करने योग्य पहलू कोई एक शेयर नहीं, बल्कि तीन संरचनात्मक संकेत हैं।

• AI ट्रेडिंग मॉडल और एप्लिकेशन से इंफ्रास्ट्रक्चर की ओर बढ़ रही है: पिछले समय बाजार ने AI में बड़े मॉडल की कल्पना और कैलकुलेशन की अपेक्षाओं को खरीदा, अब निवेशक यह देखने लगे हैं कि कौन स्पेसिफिकेशन, सर्वर, स्टोरेज, नेटवर्क, पैकेजिंग, डिज़ाइन टूल्स और एंटरप्राइज सॉफ्टवेयर प्रदान कर रहा है।
• सेमीकंडक्टर केवल निविडा की कंपनी नहीं रह गए हैं: निविडा अभी भी सबसे महत्वपूर्ण लक्ष्य है, लेकिन यह प्रकाशन दर्शाता है कि धन ब्रॉडकॉम, AMD, Micron, Marvell, इंटेल, Synopsys, Cadence जैसे श्रृंखला के नोड्स को भी कवर कर रहा है; AI बुनियादी ढांचा जितना नीचे जाता है, उतना ही यह एकल नेता की कहानी नहीं बल्कि पूरी आपूर्ति श्रृंखला का पुनर्मूल्यांकन होता है;
• एंटरप्राइज सॉफ्टवेयर का AI में परिवर्तन सबसे कम मूल्यांकित पहलू हो सकता है: हार्डवेयर गणना क्षमता बनाता है, जबकि एंटरप्राइज सॉफ्टवेयर AI का उपयोग करता है; ओरेकल, सर्विसनाउ, एडोबी, वर्कडे की मूल्य इस बात पर निर्भर करती है कि वे AI को अपने मौजूदा कार्य प्रवाह में कैसे एम्बेड करते हैं और ग्राहक लगाव और उत्पाद अपग्रेड के माध्यम से आय बनाते हैं।

माइक्रोसॉफ्ट, एमेज़ॉन, मेटा के बड़े हेडज को सिर्फ इस बात के रूप में न समझें कि "इन कंपनियों के शेयर गिरेंगे"। अधिक सटीक तरीके से, यह एक फंड पुनर्वितरण संकेत है, क्योंकि जब पुराने प्लेटफॉर्म जायंट्स का बहुत ज्यादा बढ़ चुका है, तो फंड्स स्वाभाविक रूप से अगली पूंजी खर्च, नीति समर्थन और बुनियादी ढांचे के निर्माण के अधिक करीबी संपत्तियों की तलाश में शुरू हो जाते हैं।

हालांकि, उपभोक्ता इंटरनेट के समय का लाभ अभी तक खत्म नहीं हुआ है, लेकिन AI बुनियादी ढांचा, अर्धचालकों का स्थानीयकरण और उद्यम सॉफ्टवेयर का AI-केंद्रित होना, वास्तव में अगले चरण में निवेशकों के ध्यान का केंद्र बन रहा है।

यह दुनिया के सबसे शक्तिशाली लोगों के Q1 पोर्टफोलियो अपडेट का सबसे महत्वपूर्ण पहलू है।