क्या डोनल्ड ट्रंप ने बिटकॉइन के लिए शुद्ध रूप से सकारात्मक योगदान दिया है? यह बहुत से बिटकॉइन समर्थकों, जिनमें मैं भी शामिल हूँ, के लिए एक असुविधाजनक प्रश्न है।
मेरी ट्रम्प के खिलाफ राजनीतिक आलोचनाएँ महत्वपूर्ण और लंबे समय से चल रही हैं। ये केवल नीति के असहमति तक ही सीमित नहीं हैं, बल्कि उनके भाषण, संस्थागत व्यवहार और उनके राष्ट्रपतित्व के चारों ओर की व्यापक राजनीतिक संस्कृति के प्रश्नों तक फैली हुई हैं।
इसका कोई भी हिस्सा इसलिए गायब नहीं होता क्योंकि बिटकॉइन उनके प्रशासन के कुछ हिस्सों के दौरान अच्छा प्रदर्शन करता रहा या क्योंकि उद्योग के कुछ हिस्से अब उन्हें एक सहयोगी मानते हैं। हालाँकि, प्रश्न महत्वपूर्ण है क्योंकि बिटकॉइन बढ़ते हुए राज्य नीति, पूंजी बाजार और भूराजनीतिक प्रतिस्पर्धा के भीतर स्थित हो रहा है।
एक बार ऐसा हो गया, तो राजनीतिक पसंद को विश्लेषणात्मक निर्णय से अलग करना कठिन हो गया। इस प्रश्न का गंभीरता से उत्तर देने का कारण सरल है: कोई आधुनिक अमेरिकी राष्ट्रपति बिटकॉइन को औपचारिक सरकारी मान्यता के करीब नहीं ले आया है, जितना ट्रंप ने किया है।
यह उसे सम्पूर्ण अर्थों में “बिटकॉइन के लिए अच्छा” बनाता नहीं है। केवल कीमत में वृद्धि पर्याप्त नहीं है। अभियान का भाषण पर्याप्त नहीं है। राजनीतिक ब्रांडिंग पर्याप्त नहीं है।
असली परीक्षण यह है कि क्या बिटकॉइन अधिक संस्थागत रूप से स्थायी, अधिक कानूनी रूप से सुरक्षित, और भविष्य की सरकारों के लिए इसे किनारे करना अधिक कठिन हो गया है।
उस संकीर्ण प्रश्न पर, साक्ष्य बहुत सारे आलोचकों की तुलना में मजबूत है जिन्हें मैं जैसे मानना चाहते हैं।
ट्रंप की बिटकॉइन विरासत इस बात पर निर्भर करती है कि राजनीतिक मान्यता टिकाऊ संस्थागत सुरक्षा बन गई या नहीं।
तो, इसमें गहराई से जाने के लिए, डोनल्ड ट्रंप ने बिटकॉइन के लिए एक महत्वपूर्ण और साबित किए जा सकने वाले तरीके से सकारात्मक भूमिका निभाई है: उन्होंने इसे किसी भी पूर्व अध्यक्ष की तुलना में संयुक्त राज्य अमेरिका की सरकारी नीति के केंद्र के पास ले आया है।
सबसे स्पष्ट साक्ष्य फेडरल रिकॉर्ड से आता है: एक कार्यालयीय आदेश जो सार्वजनिक ब्लॉकचेन, सेल्फ-कस्टडी, माइनिंग और प्रमाणीकरण के कानूनी उपयोग का समर्थन करता है, जिसके बाद एक अलग आदेश द्वारा स्ट्रैटेजिक बिटकॉइन रिजर्व और एक यू.एस. डिजिटल संपत्ति स्टॉकपाइल बनाया गया।
उस बदलाव ने बिटकॉइन की राजनीतिक सीमा बदल दी। अमेरिकी सरकार ने इसे केवल एक ऐसा संपत्ति मानना बंद कर दिया जिसे नियंत्रित, कर लगाया या तरल किया जा सके, और शुरू कर दिया कि इसे राज्य एक रिजर्व संपत्ति के रूप में रख सकता है।
निवेशकों और संस्थाओं के लिए, यह एक संघीय प्रतिबंध या विरोधी बैंकिंग नीति के बिना किसी बदलाव के आने के आभासी जोखिम को कम करता है।
सामान्य रिकॉर्ड कम व्यापक है। कीमत की क्रिया मिश्रित है। नियमन में सुधार हुआ है, जबकि बिटकॉइन पर कानून अपूर्ण बना हुआ है।
फिर भी जनता का विश्वास कमजोर है। ब्लॉकचेन ने अभी तक एक सरल अपनाये जाने की छलांग नहीं दिखाई है। ट्रंप-जुड़े क्रिप्टो व्यवसायों ने एक अलग प्रतिष्ठा समस्या भी पैदा की है जिसे बिटकॉइन समर्थक यह कहकर नजरअंदाज नहीं कर सकते कि प्रोटोकॉल राजनीतिक रूप से उदासीन है।
उत्तर इसलिए लेजर-विशिष्ट है। ट्रंप का बिटकॉइन रिकॉर्ड उस स्थान पर सबसे मजबूत है जहाँ सरकारी मान्यता, संस्थागत पहुँच और राजनीतिक अनुमति परीक्षण हैं।
यह उस स्थिति में कमजोर है जहाँ परीक्षण मूल्य स्थायित्व, जनता का विश्वास, स्थायी कानून या जैविक आधार-परत के उपयोग पर होता है।
| लेजर | जो साक्ष्य दर्शाता है | निर्णय |
|---|---|---|
| कीमत | चुनाव दिवस के बाद ऊपर, शपथ ग्रहण और आरक्षित आदेश के बाद नीचे, और अक्टूबर 2025 के उच्च से लगभग 37% नीचे। | मिश्रित |
| विचारधारात्मक स्थिति | पब्लिक ब्लॉकचेन, माइनिंग, सेल्फ-कस्टडी और एक बिटकॉइन रिजर्व अब स्पष्ट अमेरिकी नीति स्थितियाँ हैं। | स्पष्ट रूप से सकारात्मक |
| नियमन | स्टेबलकॉइन कानून और एजेंसी की स्थिति में सुधार हुआ, जबकि बाजार-संरचना कानून अपूर्ण है। | सकारात्मक लेकिन अपूर्ण |
| सार्वजनिक प्रतिष्ठा | पोलिंग अभी भी कम मालिकाना हिस्सेदारी, उच्च जोखिम की भावना और कम विश्वास दर्शा रही है। | कमजोर |
| ऑन-चेन उपयोग | चयनित एंडपॉइंट्स पर लेनदेन बढ़े, जबकी पते और शुल्क व्यापक बेस-लेयर मांग की पुष्टि नहीं कर पाए। | अप्रमाणित |
कीमत और नीति अलग-अलग कहानियाँ बताती हैं
कीमत का मामला उस बिंदु पर निर्भर करता है जहाँ मापन शुरू होता है। 5 नवंबर, 2024 को बिटकॉइन $67,800 के पास रहा, और 10 मई, 2026 को लगभग $80,700 पर रहा।
उस चुनाव दिवस के एंकर से, बिटकॉइन लगभग 20% बढ़ गया है। इससे यह दृष्टिकोण समर्थित होता है कि ट्रम्प की जीत, नीति संकेत और सामान्य पोस्ट-हैल्विंग चक्र एक महत्वपूर्ण बाजार पुनर्मूल्यांकन के साथ समाप्त हुए।
अन्य राजनीतिक रूप से प्रासंगिक अंकों से कमजोर पढ़ाई मिलती है। 20 जनवरी, 2025 को, ट्रम्प के शपथ ग्रहण के दिन, बिटकॉइन लगभग $101,200 था।
25 मार्च, 2025 को, जब रणनीतिक बिटकॉइन रिजर्व ऑर्डर पर हस्ताक्षर किए गए थे, तो यह लगभग $90,600 था। उन बिंदुओं से मापा गया, बाजार कम है।
CryptoSlate's बिटकॉइन पेज इस सप्ताहांत में BTC को $80,000 के ठीक ऊपर स्थित करता है, जो अपने 6 अक्टूबर, 2025 के ऐतिहासिक उच्चतम $126,198 से लगभग 37% नीचे है।
ईमानदार कीमत का निर्णय मिश्रित है। ट्रंप-युग की नीति ने अधिक अनुकूल पृष्ठभूमि बनाने में मदद की, और उस अवधि के दौरान बिटकॉइन ने एक नया उच्च स्तर प्राप्त किया।
वर्तमान मूल्य क्रियाशीलता अभी भी एक स्थायी ट्रंप प्रीमियम को साबित करने में असमर्थ है। यह एक रैली दिखाती है जिसने बाद में अपने लाभों का एक बड़ा हिस्सा वापस कर दिया, जिससे चुनाव के दिन से बाजार सकारात्मक है और शपथग्रहण से नकारात्मक।
नीति ट्रम्प को एक मजबूत दावा देती है। कार्यवाही आदेश 14178 ने कानूनी डिजिटल-संपत्ति उपयोग के लिए समर्थन को एक स्पष्ट संयुक्त राज्य नीति बना दिया, जिसमें सार्वजनिक ब्लॉकचेन नेटवर्क, स्व-नियंत्रण, माइनिंग, पुष्टि, और डॉलर-समर्थित स्टेबलकॉइन शामिल हैं।
कार्यादेश 14233 ने स्ट्रैटेजिक बिटकॉइन रिजर्व स्थापित करके संघीय स्टॉकपाइल में बिटकॉइन को अन्य डिजिटल संपत्तियों से अलग व्यवहार प्रदान किया।
यह एक वास्तविक स्थिति बदलाव है। यह बिटकॉइन को ऐसी चीज़ बना देता है जिसे सरकार अब रिजर्व संपत्ति के रूप में रखने का दावा करती है, जिसे पहले अमेरिकी सरकार ज्यादातर जब्त, बेचती या बहस करती थी।
यह एक राजनीतिक तथ्य भी बनाता है कि भविष्य की प्रशासनिक व्यवस्थाओं को यदि वे अधिक शत्रुतापूर्ण मुद्रा पर वापस आना चाहती हैं, तो उन्हें इसे स्पष्ट रूप से उलटना होगा।
सीमा भी समान रूप से महत्वपूर्ण है। आरक्षित आदेश जब्त किए गए सरकारी BTC के साथ आरक्षित को बढ़ाता है और केवल बजट-तटस्थ अधिग्रहण रणनीतियों की अनुमति देता है जो कोई अतिरिक्त करदाता लागत नहीं थोपते।
आरक्षित की त немी शक्ति पहचान, संरक्षण और बिक्री दबाव से संभावित प्रतिबंध है। नए सार्वजनिक अनुरोध के लिए वर्तमान में अनुपलब्ध अधिग्रहण रिकॉर्ड की आवश्यकता होगी।
नियमन एक ही पैटर्न का अनुसरण करता है। GENIUS Act को संघीय कानून के रूप में पारित किया गया और एक भुगतान-स्टेबलकॉइन ढांचा बनाया गया।
SEC का SAB 122, OCC की मार्च 2025 की स्पष्टीकरण, और फेडरल रिजर्व द्वारा पिछली क्रिप्टो दिशानिर्देशों की वापसी ने बैंकिंग और कैस्टडी वातावरण को कम दुश्मन बना दिया।
वे महत्वपूर्ण बदलाव हैं। केंद्रीय बिटकॉइन बाजार-संरचना का संघर्ष अपूर्ण रह गया है।
CLARITY Act ने हाउस से पास किया है और सीनेट बैंकिंग समिति में भेज दिया गया है, लेकिन अभी तक यह सार्वजनिक कानून नहीं बना है।
व्यावहारिक रूप से, ट्रंप कार्यपालिका और एजेंसी के व्यवहार में वास्तविक परिवर्तन और एक प्रमुख स्टेबलकॉइन कानून का दावा कर सकते हैं। वह अभी तक यह दावा नहीं कर सकते कि बिटकॉइन की पूरी संघीय बाजार-संरचना समस्या को कानून द्वारा हल कर दिया गया है।
जनता की प्रतिष्ठा औपचारिक समर्थन का अनुसरण नहीं करी
प्रो-ट्रम्प मामले का सबसे कमजोर हिस्सा जनता की प्रतिष्ठा है। गैलप ने जून 2025 में पाया कि 14% अमेरिकी वयस्कों के पास क्रिप्टोकरेंसी थी, 60% इसे खरीदने में रुचि नहीं रखते थे, और 55% इसे बहुत जोखिम भरा मानते थे।
प्यू का अक्टूबर 2024 का आधार समान रूप से दुश्मनी भरा था: 63% अमेरिकीयों को क्रिप्टो की विश्वसनीयता और सुरक्षा पर कम या कोई भरोसा नहीं था, जबकि 17% ने कभी इसमें निवेश, व्यापार या उपयोग किया था।
वे सर्वेक्षण ट्रम्प के दूसरे कार्यकाल के प्रभाव के अपूर्ण माप हैं। प्यू अवधि से पहले का है, और गैलप कुछ बाद की ट्रम्प-संबंधित क्रिप्टो विवादों से पहले का है।
उस समय सीमा के साथ भी, वे प्रारंभिक मैदान और पहले वर्ष की जनता की प्रतिक्रिया दर्शाते हैं। बिटकॉइन और क्रिप्टो अभी तक विश्वसनीय द्रव्यमान बाजार संस्थान नहीं बने हैं क्योंकि राष्ट्रपति ने उन्हें स्वीकार किया है।
फेडरल रिजर्व की घरेलू सर्वे ने एक और जांच जोड़ी। 2024 में, 8% वयस्कों ने किसी भी उद्देश्य के लिए क्रिप्टो का उपयोग किया, जबकि केवल 2% ने कुछ खरीदने या भुगतान करने के लिए इसका उपयोग किया।
यह एक ऐसे संपत्ति की ओर इशारा करता है जिसे अभी भी मुख्य रूप से एक अनुमानित या निवेश उत्पाद के रूप में समझा जाता है, न कि एक दैनिक मुद्रा उपकरण के रूप में।
यही वह जगह है जहाँ प्रतिष्ठा लेजर, आधिकारिक स्थिति लेजर के खिलाफ काम करता है। एक रिज़र्व ऑर्डर फंड प्रबंधकों, बैंक अनुपालन टीमों और सार्वजनिक बाजार निवेशकों द्वारा राजनीतिक जोखिम की कीमत निर्धारित करने के तरीके में बदलाव कर सकता है।
इसके पास एक्सचेंज विफलताओं, धोखाधड़ी, मीम-कॉइन चक्रों और दलीय संदेह से आकारित परिवारों पर काफी कम शक्ति है। औपचारिक मान्यता संस्थागत डर को कम कर सकती है, जबकि लोकप्रिय अविश्वास को लगभग अपरिवर्तित छोड़ देती है।
ट्रम्प के व्यक्तिगत और परिवार से जुड़े क्रिप्टो संबंध अतिरिक्त रूप से उनकी प्रतिष्ठा के लेखा को जटिल बना देते हैं। एसोसिएटेड प्रेस की रिपोर्ट ट्रम्प-जुड़े क्रिप्टो व्यावसायिक संबंधों पर और क्रिप्टोस्लेट की रिपोर्ट वर्ल्ड लिबर्टी फाइनेंशियल के समर्थन के आसपास की समीक्षा पर एक विश्वसनीय हित-संघर्ष की चिंता को समर्थन देती है।
स्रोतित रिकॉर्ड प्रतिष्ठा और नैतिक जोखिम, साथ ही आरोप के संदर्भ का समर्थन करता है। यह आपराधिक गलती को साबित करने या यह दर्शाने में असमर्थ है कि बिटकॉइन का प्रोटोकॉल संक्रमित हो गया है।
बिटकॉइन के लिए, यह भेद असहज है।
फिर भी, जनता की प्रतिष्ठा संबंधों के माध्यम से भी बनती है, केवल तकनीकी डिजाइन से नहीं। एक राष्ट्रपति बिटकॉइन की औपचारिक स्थिति हटा सकता है और उन लोगों के लिए क्रिप्टो को अधिक स्वार्थी बना सकता है जो पहले से ही इसमें अविश्वास करते हैं।
चेन डेटा अपनाने के मामले को सिद्ध नहीं करता
ऑन-चेन साक्ष्य नेट-पॉजिटिव दावे पर दूसरा प्रमुख प्रतिबंध है। ब्लॉकचेन.कॉम के डेटा के अनुसार, 5 नवंबर, 2024 को 465,286 से लेकर पिछले हफ्ते के अंत तक 526,789 तक दैनिक पुष्टि की गई लेनदेन बढ़ी है।
यह एक सकारात्मक एंडपॉइंट तुलना है। दैनिक अद्वितीय पते 548,496 से घटकर 498,493 हो गए, और दैनिक लेनदेन शुल्क लगभग $457,676 से घटकर लगभग $232,729 हो गए।
उन आंकड़ों के सावधानी से व्यवहार की आवश्यकता है। अद्वितीय पते लोगों के लिए एक कमजोर प्रॉक्सी हैं, और दैनिक एंडपॉइंट्स बैचिंग, एक्सचेंज प्रवाह, लेनदेन संरचना और गैर-मौद्रिक गतिविधियों द्वारा विकृत हो सकते हैं।
फिर भी, वे यह स्पष्ट दावा समर्थित नहीं कर पाते कि ट्रंप की नीति में परिवर्तन से बिटकॉइन में बेस-लेयर उपयोगकर्ताओं की लहर आई।
स्वतंत्र ऑन-चेन विश्लेषण एक ही दिशा की ओर इशारा करता है। ग्लासनोड ने 2025 में बढ़े हुए BTC मूल्यों और शांत नेटवर्क गतिविधि, जिसमें कम शुल्क दबाव और बड़े संस्थाओं की प्रभुत्व है, के बीच अंतर का वर्णन किया।
गैलेक्सी ने अलग से तर्क दिया कि लेट-2024 के रून्स और ऑर्डिनल्स गतिविधि के शांत होने के बाद शुल्क दबाव कम हो गया।
एक मेमपूल।स्पेस जांच ने एक शांत बिंदु-समय शुल्क बाजार भी दिखाया, जिसमें आधे घंटे, एक घंटे, आर्थिक और न्यूनतम शुल्क लक्ष्यों के लिए 1 सैट/वीबी की सिफारिश की गई है और सबसे तेज़ पुष्टि के लिए 3 सैट/वीबी।
वह चित्र हर अर्थ में बेयरिश नहीं, बल्कि मिश्रित है। कम शुल्क बिटकॉइन के उपयोग को सस्ता बनाते हैं, और उच्च कीमतें आधार-स्तरीय लेनदेन वृद्धि के बजाय ETFs, कस्टोडियन, ख казन, और ऑफ-चेन स्थानों के माध्यम से संस्थागत मांग को दर्शा सकती हैं।
यह अपनाने के दावे को सीमित करता है। ट्रंप का बिटकॉइन प्रभाव आम ब्लॉकस्पेस मांग की तुलना में औपचारिक मान्यता और संस्थागत चैनलों में अधिक मजबूत दिखता है।
स्रोतित रिकॉर्ड एक शर्तात्मक उत्तर का समर्थन करता है। ट्रंप ने बिटकॉइन के विचारधारात्मक स्थिति और संस्थागत पहुंच के लिए सकारात्मक रुख अपनाया है।
उन्होंने पब्लिक-ब्लॉकचेन समर्थन को निर्णायक नीति में बदल दिया, एक स्ट्रैटेजिक बिटकॉइन रिजर्व का संस्करण बनाया, एक अधिक अनुकूल एजेंसी दृष्टिकोण का समर्थन किया, और एक प्रमुख स्टेबलकॉइन कानून पर हस्ताक्षर किए जिससे क्रिप्टो मार्केट इंफ्रास्ट्रक्चर को मदद मिलती है।
लेजर का शेष हिस्सा कमजोर है। बिटकॉइन की कीमत चुनाव दिवस से सकारात्मक है और शपथ ग्रहण और रिजर्व-ऑर्डर एंकर्स से नकारात्मक है।
भंडार वास्तविक है, लेकिन यहाँ किसी सक्रिय सरकारी संचय कार्यक्रम के प्रमाणित सबूत के बिना। बाजार-संरचना कानून अपूर्ण बना हुआ है। जनता का विश्वास अभी भी कम है।
ऑन-चेन गतिविधि से पता चलता है कि कोई सरल जनआधारित उत्थान नहीं है। ट्रंप-संबंधित क्रिप्टो विवाद अपराध के साबित होने के बिना ही सहसंबंध के कारण एक विश्वसनीय प्रतिष्ठा क्षति पैदा करते हैं।
सबसे अच्छा उत्तर हाँ है, सीमित अर्थों में। जब सरकारी मान्यता, संस्थागत पहुँच और राजनीतिक अनुमति मुख्य परीक्षण होते हैं, तो ट्रम्प ने शुद्ध रूप से सकारात्मक प्रभाव डाला है।
उसे अभी तक स्पष्ट रूप से नेट धनात्मक होना शेष है, जहाँ बिटकॉइन की व्यापक मान्यता अंततः दिखनी चाहिए: सार्वजनिक विश्वास, स्थायी कानून, और जैविक नेटवर्क उपयोग।
अगले विकास जो निर्णय को बदल देंगे, वे हैं: वास्तविक भंडार लेखांकन, BTC की खरीद का कोई नया रिकॉर्ड, अंतिम बाजार-संरचना कानून, बदलती जनमत डेटा, और ऐसी स्थायी ऑन-चेन मांग जिसे मुख्य रूप से अनुमान या संस्थागत कैस्टडी प्रवाहों द्वारा समझाया नहीं जा सकता।
पोस्ट क्या डोनल्ड ट्रंप ने बिटकॉइन के लिए शुद्ध रूप से सकारात्मक योगदान दिया है या एक अटूट दलीय विभाजन उत्पन्न किया है? सबसे पहले CryptoSlate पर प्रकाशित हुई।